從產業鏈視角看中國鋼鐵企業的戰略選擇

[摘要] 鐵礦石等原材料價格上漲是引發通貨膨脹的重要原因。鋼鐵企業采取積極的應對措施，爭取鐵礦石貿易的定價權，對國民經濟的健康、可持續發展有重要意義。論文從產業鏈的視角，論述了鋼鐵企業缺乏談判勢力的原因，并指出破解之道。

[關鍵詞] 產業鏈 利益分配 縱向一體化

根據中國國家統計局的統計，在多種因素推動下，2008年3、4、5月通脹率分別為8.3%、8.5%、7.7%，幾乎為近12年以來的最高水平。其中鋼鐵等原材料價格上漲是引發通貨膨脹的重要因素。

近年來，中國的鐵礦石需求旺盛，對進口依賴度增加。數據顯示從2005年開始，中國鐵礦石進口已遠超歐洲和日本之和。與此同時，鐵礦石的進口價格2004——2008年同比增長率分別為18.62%， 71.5%， 19%， 9.5%， 96.5%。增長幅度之大令業內震驚。

一些跨國公司利用其在鐵礦石國際貿易中的壟斷勢力，獲取高額壟斷利潤。與此同時，高昂的海運、礦石成本，使鋼鐵企業無法通過自身的管理和工藝的改進消化掉，只能通過價格傳導機制轉移到鋼鐵業的下游企業。結果是既削弱了我國鋼鐵工業在國際上的競爭力，又不利于國民經濟的健康、快速、協調發展。 “不合理的利益分配”損害了包括中國企業在內的鐵礦石進口企業的利益，也違背了公平貿易原則，這將不利于鐵礦石供需雙方建立長期穩定的貿易合作關系。當前鐵礦石談判的實質不僅僅是價格問題，更是關系到打破國際貿易中追求高額暴利的壟斷行為，關系到中國鋼鐵企業與四大鐵礦石供應商能否建立長期、穩定合作關系的原則和機制問題。?價格的劇烈波動是一柄雙刃劍，任其發展，最終損害整個鋼鐵產業。

爭奪產業鏈的主導權是中國鋼鐵企業的戰略目標。通過產業鏈視角分析企業的市場勢力有很強的現實意義。

一、產業鏈結構類型與企業的市場勢力

產業鏈中上下游企業的處在不同的橫向市場。橫向市場結構對比關系是影響產業鏈類型的重要因素，可以幫助我們分析企業間利益分配問題。因此，可以依據該因素來劃分產業鏈類型。論文采取一種較新穎的劃分方式。

本文根據上下游市場的市場結構對比關系劃分產業鏈的縱向結構。橫向市場結構主要有：壟斷（M）、寡頭(O)、壟斷競爭(MC)、完全競爭市場(C)。為了更好的反映上下游企業的市場勢力對比關系。我們把上游企業市場結構/下游企業市場結構這一變量作為研究的對象。為研究方便，下文稱該變量為對比結構。產業鏈的縱向結構是以上四種情況的對比結構的排列組合。共有16種類型。包括：

M/M，M/O，M/MC，M/C，O/M，O/O，O/MC，O/C，MC/MC，MC/M，MC/O，MC/C，C/M，C/O，C/MC，C/C。這里前一個字母代表上層市場的橫向市場結構，后一字母表示下游的橫向市場結構。多層的上下游企業有更加復雜的市場結構。這里，為了理論研究上的方便，我們只分析雙層的縱向結構。

鋼鐵產業鏈屬于O/MC結構，本文將結合該類型產業鏈的特點，分析研究中國鋼鐵企業的戰略選擇。

二、全球鋼鐵產業鏈現狀。

1.鐵礦石貿易現狀與產業鏈面臨的風險

(1)鐵礦石儲量：世界鐵礦資源豐富。中國的鐵礦資源并不缺乏，但是鐵礦品位低于世界品位11個百分點，平均品位為33%，已探明儲量中97%為貧礦，品位大于50%的富礦占2.7%。

(2)世界主要鐵礦石出口商簡介：國際鐵礦業通過大規模兼并和收購，形成了三分天下的格局。排名前3位的三大鐵礦石供應商（澳大利亞必和必拓公司BHP billion、巴西淡水河谷CVRD、英國力拓Rio tinto、）掌控了世界鐵礦石70%以上的海運量。近年來，印度礦業聯盟與中國的鐵礦石貿易日漸加強，成為鐵礦出口貿易的新興力量。

2.鋼鐵產業鏈構成

根據上文的分類方法，世界范圍內，鋼鐵產業鏈屬于O/MC結構產業鏈。因為上游鐵礦石出口市場屬于寡頭壟斷市場，下游鋼鐵冶煉企業屬于壟斷競爭市場。橫向市場結構對比懸殊，引發了產業鏈利益分配的不均。鋼鐵產業鏈中，鐵礦石出口企業有產業鏈的領導權、支配權。近年來，鐵礦石談判結果顯示，鋼鐵冶煉企業缺乏談判勢力。

三、爭奪產業鏈主導權是我國鋼鐵企業的戰略選擇

產業鏈的類型表明，鋼鐵冶煉企業面臨的外部環境異常嚴峻。不采取適當的縱向戰略，其地位將越來越被動。本文將分析我國的鋼鐵冶煉企業縱向一體化戰略的可行性。

產業經濟學的研究成果表明，企業縱向一體化主要受三個因素決定：一是不完全競爭市場；二是交易成本節約；三是技術因素。技術因素推動的縱向一體化在鐵礦石交易環節影響較小，下文不作分析，重點分析前兩個因素。

1.鐵礦石貿易市場屬于不完全競爭市場

不完全競爭市場主要包含兩層含義：

（1）上游存在壟斷勢力。鐵礦石出口商屬于寡頭壟斷。

（2）存在不確定性和信息不對稱。鐵礦石的供應量、未來可采集量等信息由鐵礦石出口企業掌握并負責披露，鋼鐵冶煉企業掌握鐵礦石的需求信息。鐵礦石交易市場存在不確定性和信息不對稱。產業鏈上的行業和企業彼此缺乏信任和有效溝通是信息不對稱原因之一。具體表現在：礦業在4年之前經歷了長達20多年的持續低迷，投資嚴重不足，對于進入新世紀以來全球鋼鐵業的快速增長明顯“準備不足”，供求失衡引起了價格暴漲。信息不對稱的直接后果是產能不匹配，企業利益分配不合理。

市場需求變化信息在供應鏈上的傳遞中失真、扭曲、時滯。企業在不充分和失真的信息引導下進行投資和市場決策，需求波動被逐級放大，形成了“牛鞭效應”。在供應鏈上，這種效應越往上游，變化就越大，距終端客戶越遠，影響就越大。這種信息扭曲如果和企業制造過程中的不確定因素疊加在一起，將會導致巨大經濟損失。有壟斷勢力的鐵礦石出口企業，處于自身利益考慮，傾向于認為市場的“供給小于需求”。依次為決策依據，必將嚴重影響產業鏈的穩定。

2.縱向一體化的可行性

壟斷勢力與信息不對稱引發一系列的經濟問題。縱向一體化一方面受利益最大化動機驅使，另一方面可以緩解信息不對稱引起的矛盾。

上游的鐵礦石出口企業寡頭壟斷地位，為實現利潤最大化，有縱向一體化的激勵。下游的冶鐵企業根據需求彈性可以分為兩類。一是，富有彈性的企業。如果整個鐵礦石供求是平衡的。我國鋼鐵企業對礦石價格會比較敏感。因為產品的同質性使的鋼鐵的競爭很激烈。中間產品價格的上漲將直接侵蝕其利潤。二是，缺乏彈性的企業。以發達國家的冶鐵企業為主。因為技術水平高，產品附加值高，其特種剛鋼材的差異性使其鐵礦石需求對價格波動比我國企業不敏感。為了說明鐵礦石出口企業是如何通過價格歧視獲取利潤的，我們假設國外鋼鐵企業對鐵礦石的需求是無彈性的，國內的鋼鐵企業的需求是富有彈性的。因為世界范圍內，冶鐵企業并沒有以聯盟的形式參與談判，加上鐵礦石出口商采取分而治之的談判機制，我們可以假設國內、國外企業的需求是近似相互獨立的。

鐵礦石出口商可以通過兩種不同的方法進行縱向控制，實行中間市場的價格歧視。但方法的選擇對我國冶鐵企業的命運有迥異的影響。

McNicol（1975）提出的“數量歧視”理論。該理論認為，同無彈性的下游生產商進行部分一體化的壟斷者，可以通過對獨立的富有彈性的下游生產商進行定量配給而增加利潤。雖然上游企業無法對中間產品明確提高價格，但是可以通過定量配給提高這些企業生產的最終產品的價格。

現實的鋼鐵企業的縱向一體化與理論描述非常吻合。日本、美國等都是在20年前開始與海外的鐵礦石資源進行部分一體化戰略。澳大利亞24個主要鐵礦中，8家有日本公司作為重要股東，其余16家鐵礦也都有日資參股。在鐵礦石的其他主要產地巴西、加拿大、智利乃至印度，日本、歐洲鋼鐵企業同樣直接或間接擁有大量當地鐵礦石企業的權益。所以，日本、歐洲等鋼企幾乎不受鐵礦石漲價的影響，甚至成為鐵礦石漲價的受益者。擁有壟斷勢力的上游鐵礦石出口企業正是以鐵礦石的供給不足為理由來提高價格的。長期看來，鐵礦石出口企業有限制出口中國的產量以求利潤最大化的可能。當然這種限制會以資源有限、產能不足等理由為掩護。由于，部分一體化戰略的實施，可能會取得發達國家與之一體化企業的默契配合。數量歧視會造成對下游企業的“供給擠出”。不言而喻，這一戰略使我國鋼鐵冶煉企業面臨嚴峻的考驗。

面臨被動局勢，中國冶鐵企業不能坐而待斃，急需采取縱向一體化策略破解困境。這將涉及到一個核心問題。上游的寡頭壟斷企業與富有彈性的下游生產商部分一體化戰略能否增加其收益。即鐵礦石出口商與我國鋼鐵企業縱向一體化能否獲得滿意收益。

根據Perry（1978、1980）研究成果，答案是肯定的。理論假定，上游壟斷或寡頭壟斷市場，下游有兩個廠商是完全競爭市場。一個面臨的需求是富有彈性的，另一個需求是缺乏彈性的。壟斷者可以縱向一體化下游富于彈性的廠商，并擴大對其供給，同時提高缺乏彈性廠商的價格。研究進一步表明：上游有主導廠商和競爭性的小廠商，下游有很多競爭性的廠商構成的產業鏈。主導廠商的最優策略是兼并最富有彈性的企業。目前鋼鐵產業鏈屬于這種情況。換句話說，我國鋼鐵企業后向一體化戰略具備理論支撐。

當然，我們應該看到由于國際形勢變化，中國的海外并購之途將異常艱苦。單個企業很難有實力投資近百億元的項目。即使有能力投資，投資回報率也不理想。主要原因是項目投資巨大，原有市場已被瓜分；優良礦源已被原有鐵礦公司占有，新建的鐵礦礦石一般質量較差；生產初期成本必然高于現有鐵礦公司；而且現有鐵礦公司實力很強，與之競爭難度很大。因此完全一體化可行性較小，部分一體化更有可能。為實現一體化的戰略目標，政府應給予強力支持，特別是金融和政策上的支持。另外，建議具備實力鋼鐵公司和貿易公司聯合建立投資和市場平臺參加項目，共同投資、保證市場，共同享受利益和承擔風險。

3.縱向一體化可以有效解決信息不對稱問題

實現信息共享只能部分解決信息不對稱問題。要做到信息不失真，不產生時滯，需要產業鏈企業的深層合作以及在此基礎上的信息共享。僅僅依靠信息技術的發展無法完全解決信息不對稱問題。縱向一體化意味著在相鄰市場的所有權和控制權，可以有效解決信息不對稱問題。

4.縱向一體化可以節約交易成本

交易成本理論使我們認識到完全的契約是不存在的。即使是復雜的長期契約，也需要事后調整。交易將依據供給和需求條件的變化不斷調整。契約風險會對事前投資激勵和事后執行產生負面影響。該影響產生的主要原因是交易雙方為了自身利益最大化的討價還價和機會主義行為。縱向一體化可以憑借清晰的產權關系協調各方利益。

四、鋼鐵冶煉企業的其它應對策略

1.最根本的解決途徑是轉變經濟增長方式

一方面提高技術水平走集約化的道路，另一方面，淘汰無效供給，緩解供求關系。中國經濟目前保持了高速增長的勢頭，而且這種勢頭還將持續下去。要保持這樣的經濟增速，在目前高科技拉動還不足的情況下，只能靠投資、基建來拉動。鋼鐵等行業肯定要保持一定的發展勢頭，也就是說中國對鐵礦石的需求肯定還要進一步增長。這是中國的基本國情。因此，改變經濟增長方式是重中之重。把中國的粗放型經濟轉向集約型經濟，從依靠資源消耗轉向依靠科技進步，是根本出路。但這個過程還需要很長一個時期。

2.通過宏觀調控促使產業整合

產業整合后的鋼鐵企業有如下優勢：（1）更具規模經濟性、（2）其產品更有品牌影響力。（3）降低交易成本。（4）供求關系的變化將改變上下游企業依存度。上述因素產業鏈中上下游企業市場勢力對比關系。削弱上游寡頭企業的談判勢力，從而為冶鐵業的發展創造優良的外部環境。

3.在提高鋼鐵冶煉的進入壁壘的同時擴展進口渠道

擴大進口渠道與產業整合相結合會在一定程度上改變目前的困境。上游企業數量的增加、下游企業數量的減少、市場勢力的增加，以及結成有效戰略聯盟可能性提高等多方面因素，會在一定程度上改變目前產業鏈的類型。使鋼鐵產業鏈由O/MC結構向OO/OO結構或者MC/MC結構轉化。從根本上改變目前利益分配不均的現狀。

4.實施前向一體化戰略

其中尋求與造船業的聯盟，一方面可以釋放鋼鐵業目前的出口壓力。另一方面，可以節省上游成本。據統計，當前鐵礦石到岸價格約40%來自于運費，自營船隊的總運輸成本可降低50%左右。

5.規范鐵礦石貿易

“中國國內礦價大大高于國際長期價格。”這是談判桌上，國際鐵礦巨頭們祭出的最有力武器。混亂的國內鐵礦石市場，令中國鋼鐵業在國際市場的博弈能力大打折扣。鋼鐵行業需加強行業自律，維護共同利益。中鋼協與進出口商會應切實發揮行業工業組織的作用，根據企業自愿的原則，提高行業準入門檻，特別是增加節能、環保方面的行業標準要求，提高進口鐵礦石企業的集中度，改變了行業內無序競爭的狀況。

6.建立鐵礦戰略儲備系統

近年來我國鐵礦石庫存量也保持在較低水平，削弱了國內企業的議價能力。強大的戰略儲備能影響談判勢力，防止短期的價格波動對冶鐵企業的影響。

綜上所述，轉變經濟增長方式是破解鐵礦貿易的根本出路。當前，爭奪產業鏈的支配權是維護企業的利益的必然選擇。我們一方面要采取積極的縱向一體化戰略爭奪產業鏈的領導權，另一方面要通過橫向一體化戰略加速產業整合的步伐，增強企業的市場勢力。

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