如何篩選合適私募基金

基金經理的研究對象是上市公司，諾亞的研究對象是基金經理基金經理構建的是股票池，諾亞構建的是資產管理公司庫

金融產品篩選——溝通供需的橋梁

在諾亞看來，金融產品的篩選，是搭建一座供需雙方的橋梁。

客戶確定了自己的理財目標，按照自己的資產規模、風險偏好和投資限制等，制定理財規劃方案。方案要落地，要配置各種金融產品，如不動產投資、固定收益類產品、權益類投資等，配置什么樣的金融產品?這是個問題。

金融產品像其他產品一樣，成千上萬，目不暇給，令人眼花繚亂；私募基金作為高端金融產品，由于法律法規限制及其本身運作的特點，更是被披上一層神秘面紗，多不足為外人道也。

諾亞的一個重要角色，就是為投資者篩選出合適的金融產品，搭建一座投資者與金融產品供應商之間的橋梁。

篩選標準

以私募資產管理公司為例，諾亞篩選在篩選金融產品時，主要從公司層面和基金經理層面進行分析。

公司層面

公司實力如何：如注冊資本多少、團隊數量與質量如何?

公司處于怎樣的發展階段：是初創、磨合、發展，還是已經成型、穩定?

公司組織形態如何：是合伙制、公司制，還是個人主導?

公司資產管理規模大小：是大、中，還是小?

基金經理層面

主要考察基金經理的投資經歷。其投資理念如何?比如是“自上而下精選行業”，還是“自下而上精選個股”等。投資風格如何?是保守、穩健，還是積極。過往業績如何?等等。

諾亞調研方法與產品推出時機

諾亞會對資產管理公司進行實地拜訪，對基金經理進行訪談，進行外圍研究和持續跟蹤等，對金融產品供應商進行調查研究。諾亞特別強調對私募資產管理公司的深度了解。

諾亞會根據金融產品供應商的投資理念、風格與市場環境考慮問題，當這些因素相契合時，擇機推出。比如諾亞沒有在大盤6000點時推出但斌先生主持的港灣證券市場集合信托計劃(而且是5年期)，而是在目前不到3000點時推出該產品。

選擇實例

以上海證大投資管理有限公司(下稱證大)為例，具體地說明諾亞是如何“看上”它。

1、公司實力：資產管理規模有20億元，旗下基金總計10只，其中與上國投合作4只，平安3只，華寶3只。

2、基金經理：朱南松

男，1966年生，籍貫江蘇。上海證大投資管理有限公司董事、總裁、公司創始人，蘇州新高董事、西安國際信托董事和中國經濟體制改革研究會理事等。

學歷：中國人民大學學士；1992年中國人民銀行總行研究生部經濟學碩士畢業；2008年獲復旦大學哲學博士。

從業經歷：P992年從業；1994年至今，在證大任高管，有15年從業經驗。

投資業績：1994年成立的內部職工基金到2007年，年均復合收益率47.6％；2007年在中國私募基金排行中，為信托組第一名。

優勢：證大和朱南松先生對中國資本市場系統性風險把握能力強，有經歷過多次牛市熊市轉換的經驗。

投資理念：

“科學、客觀、長期、組合”是證大穩健經營的原則。

“項目、時機、價位、組合”是決定成功的四大要素。主流板塊，主流行情；投資“股中股”。

3、市場契合度

2008年A股市場最大風險：系統風險。

眾多大事件：國內出現雪災；臺灣大選；汶川地震；奧運會；大小非解禁；通脹；人民幣升值；從緊貨幣政策，等等。國際上有次貸危機；越南通脹；美國大選；高油價、弱勢美元。

證大公司：有雄厚的資本實力；穩定的團隊，公司發展處于成型或者穩定期。

基金經理：朱南松先生投資理念清晰；投資經驗豐富；系統性風險把握能力強。

在中國資本的風雨中，和資本市場的“老兵”在一起，這是諾亞選擇證大的理由。