２００８年投資基金“三秘笈”

秘笈一 震蕩市靈活配置資產(chǎn)

2008年市場(chǎng)大部分時(shí)間將處于震蕩整理格局，基金投資者應(yīng)該保持較為靈活的資產(chǎn)配置。基民可以采取分步投資法，這尤其適合目前的市場(chǎng)環(huán)境。

投資者在波動(dòng)市場(chǎng)中通常會(huì)考慮，凈值跌了，基金值不值得繼續(xù)持有，會(huì)不會(huì)踏空?市場(chǎng)不確定因素非常多，沒(méi)有人能夠一直準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)短期走勢(shì)。

投資者要根據(jù)市場(chǎng)的變化，及時(shí)調(diào)整加倉(cāng)或減倉(cāng)的進(jìn)度和比例，適時(shí)改變投資組合策略。投資組合多樣化可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。有三種方法可實(shí)現(xiàn)投資組合多樣性化，首先要合理配置股票、基金、債券的比重，然后配置投資品種中各種類型股票、基金及債券的比重。另外，在選擇投資組合時(shí)；可采用“核心一衛(wèi)星”的資產(chǎn)配置方法，如通過(guò)追求被動(dòng)性的指數(shù)基金和主動(dòng)性的優(yōu)質(zhì)基金的平衡增長(zhǎng)，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)健收益的目的。

對(duì)打算在近期建倉(cāng)入市的基民來(lái)說(shuō)，適合選擇分批建倉(cāng)、逐步買入的策略。由于目前市場(chǎng)仍處于震蕩格局之中，短期風(fēng)險(xiǎn)較大，一次性買入可能會(huì)面臨基金凈值頻繁波動(dòng)的困擾，不如分批建倉(cāng)，或采取定期定額的方式強(qiáng)制投資，追求長(zhǎng)期收益。同時(shí)要注意，在市場(chǎng)震蕩加劇的過(guò)程中，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)基金以及表現(xiàn)穩(wěn)健的投研團(tuán)隊(duì)和基金公司，比偶爾有一只基金排名靠前的“短跑”基金公司更值得投資。從投資的概率學(xué)角度看，選擇一只短期內(nèi)業(yè)績(jī)出色的基金的概率并不大，而選擇一家業(yè)績(jī)表現(xiàn)均衡且排名靠前的基金公司，更容易找到一只優(yōu)秀的基金。穩(wěn)定與否，關(guān)鍵是看歷年的業(yè)績(jī)?cè)谕惢鹬械呐琶欠翊笃鸫舐洹４饲耙渤霈F(xiàn)過(guò)許多明星基金“隕落”的情況，投資者應(yīng)關(guān)注基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。

秘笈二 避開(kāi)定投“四誤區(qū)”

誤區(qū)一：所有基金都適合定投。不是所有的基金都適合定期定額。時(shí)間的復(fù)利效應(yīng)能夠拉大收益率差距帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，所以投資者宜選擇波動(dòng)性較大，收益較高的股票型基金。

誤區(qū)二：大盤震蕩停止定投。定期定額又稱“懶人理財(cái)法”，其魅力就在于可以分散股市多空、基金凈值起伏的短期風(fēng)險(xiǎn)。基金凈值高時(shí)買到的份額數(shù)少，凈值低時(shí)買到的份額數(shù)多，從而起到攤平波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的效果。

誤區(qū)三：贖回必須全部結(jié)清。有些投資者誤以為定期定額在辦理贖回時(shí)，一定要將所持有的基金全部贖回結(jié)清。其實(shí)，若投資者急需資金，或者市場(chǎng)在高位，又不能掌握后續(xù)走勢(shì)，不必完全解約，可贖回部分份額取得現(xiàn)金。

誤區(qū)四：定投金額越多越好。定期定額也需要量力而行，因其門檻相對(duì)較低，一般每個(gè)月投資300元到500元即可定投。如果每個(gè)月扣款過(guò)多，影響正常生活就不合適，也很難持之以恒。建議大家盡量利用閑置資金進(jìn)行投資。

秘笈三 選準(zhǔn)新基兩絕招

面對(duì)二季度可能存在的投資機(jī)會(huì)，不少投資者把目光轉(zhuǎn)向了新基金，但基金新產(chǎn)品數(shù)量之多，選擇甄別的難度加大也是客觀存在的問(wèn)題。如何選擇新基金，業(yè)內(nèi)人士提出兩點(diǎn)建議。

第一，關(guān)注實(shí)質(zhì)性投資能力。目前市場(chǎng)雖然有所回暖，但整體走勢(shì)并未完全反轉(zhuǎn)，新基金的密集發(fā)行對(duì)基金銷售仍是很大的考驗(yàn)，為此新發(fā)行的基金在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上不斷創(chuàng)新，引入了不少新的投資概念和投資理念。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這些新概念、新理念雖然具有一定的吸引力，但基金的收益、控制風(fēng)險(xiǎn)等實(shí)質(zhì)性的投資能力才是挑選基金的主要標(biāo)準(zhǔn)。

第二，關(guān)注基金公司和管理人的投資能力。單單在牛市中收益驕人的成績(jī)，不足以全面評(píng)價(jià)基金的投資能力，只有在真正的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，才會(huì)知道誰(shuí)能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)穩(wěn)定持久的回報(bào)。今年一季度的恐慌性大跌下，基金公司的不同表現(xiàn)很好地說(shuō)明了這一問(wèn)題。策略調(diào)整到位、投研能力強(qiáng)的公司往往“先知先覺(jué)”；“牛市慣性思維”未見(jiàn)過(guò)多改變的基金公司則“后知后覺(jué)”，甚至“被動(dòng)挨打”。基金公司的投研水平一定程度上影響著旗下基金的投資收益能力。因此，在挑選新基金時(shí)，對(duì)管理人和基金公司也要重點(diǎn)關(guān)注。