政策明朗 大盤止跌階段性反彈首選資源類品種

端午節(jié)后，隨著提高存款準(zhǔn)備金率一個(gè)百分點(diǎn)的消息公布，本已走勢極弱、在尋找向下突破的A股，開始出現(xiàn)連續(xù)暴跌的慘狀。國內(nèi)外不利因素聯(lián)合導(dǎo)演了A股這輪前所未有的暴跌。

近期國內(nèi)PPI創(chuàng)5年新高，投資者對(duì)宏觀調(diào)控偏緊的過度恐懼，是這次A股暴跌的主要因素。國際環(huán)境方面，越南金融危機(jī)、印度經(jīng)濟(jì)形勢堪憂、國際油價(jià)屢創(chuàng)新高和世界性滯脹苗頭等不利因素也給國內(nèi)A股暴跌帶來不同程度的影響。

其實(shí)，這些不利因素在行情好的時(shí)候也曾被市場提及，但股市的上漲卻統(tǒng)統(tǒng)把這些不利淹沒掉了，那時(shí)候，沒有人相信會(huì)大跌。而面對(duì)前幾周的市場暴跌，這些不利因素又被市場充分放大，從而加速了股市暴跌。

但投資者不必過于悲觀。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一旦市場上處處充斥著利空傳聞，大家對(duì)利空因素過度恐懼的時(shí)候，往往是市場風(fēng)險(xiǎn)釋放階段性結(jié)束的時(shí)候。在我們看來，目前大盤階段性底部或者說止跌已經(jīng)出現(xiàn)，市場在政策面平穩(wěn)的情況下，近期會(huì)告別股票大面積暴跌的局面，取而代之的是股價(jià)回升和市場信心的逐步恢復(fù)，滬指將重新回到3000點(diǎn)以上區(qū)域，作為對(duì)政策利空過度反應(yīng)的修正是可預(yù)期的。

目前，“4.24”缺口已經(jīng)回補(bǔ)，另外，市場上也不乏一些趨緩的因素，比如油價(jià)、電價(jià)管制的放開，再如一些公司的高管增持公司股票，還有CPI的回落等。

雖然中線的行情未必很大，但階段性最難受時(shí)刻已經(jīng)過去，投資者應(yīng)該掃清心中的陰霾，利用階段性反彈，充分發(fā)掘行業(yè)個(gè)股來彌補(bǔ)損失。我們認(rèn)為在高油價(jià)、高通脹階段，資源類品種仍具攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢，是當(dāng)前投資的亮點(diǎn)和主線。此外，新能源和節(jié)能環(huán)保類品種因與這些品種息息相關(guān)，也值得去發(fā)掘和階段性投資。

1 露天煤業(yè)(002128)

露天煤業(yè)擬通過公開發(fā)行不超過1.5億股普通股股票的方式募集資金，所募資金部分用于收購蒙東能源扎哈淖爾二號(hào)露天礦全部資產(chǎn)和負(fù)債(含采礦權(quán))，部分用于后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)。另外，上市時(shí)控股股東曾承諾上市后擇機(jī)注入煤炭和鋁電優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

二級(jí)市場走勢上，該股6月10日復(fù)牌后，股價(jià)跟隨大盤快速回落，股價(jià)恐慌性下跌后有反彈要求。公司質(zhì)地優(yōu)良，可以中線關(guān)注。

露天煤業(yè)是我國五大露天煤礦之一，主導(dǎo)產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)褐煤，具有低硫、低磷、高揮發(fā)分、高灰熔點(diǎn)特性，符合環(huán)保要求，露天開采則具有煤炭開采效率高，安全系數(shù)較高，開采成本明顯低于井工礦井等優(yōu)勢。

華能國際(600011)

華能國際是中國最大的上市電力公司，全資擁有16家運(yùn)營電廠，控股12家電力公司，參股4家電力公司。其母公司華能集團(tuán)為國內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)之一，是亞洲最大的獨(dú)立發(fā)電商。

華能國際資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金流充裕。目前火電行業(yè)盈利情況嚴(yán)峻，恰恰給華能國際帶來了低成本整合行業(yè)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，更有利于其繼續(xù)保持公司在火電行業(yè)的龍頭地位。

在公布提高電價(jià)后，公司股價(jià)走勢強(qiáng)勢，將會(huì)受益于整個(gè)行業(yè)景氣度的逐步回升。而且，前期大盤暴跌時(shí)，公司股價(jià)回調(diào)幅度相對(duì)不大，顯示走勢比較穩(wěn)健，可中線關(guān)注。

截至2008年3月31日，公司各運(yùn)行電廠按合并報(bào)表口徑累計(jì)完成發(fā)電量461.03億千瓦時(shí)，比去年同期增長8.62％。

國投電力(600886)

國投電力即將進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域，撿財(cái)塘項(xiàng)目是它投資建設(shè)的第一個(gè)風(fēng)電工程。該項(xiàng)目全部建成后，國投電力在甘肅當(dāng)?shù)貙⑿纬伤⒒稹L(fēng)電并舉的能源發(fā)展格局。

國投電力的控股股東為國家開發(fā)投資公司，這是中國最大的國有投資控股公司，也是中央直接管理的大型國有獨(dú)資企業(yè)。國投電力作為其最主要的資本運(yùn)作平臺(tái)和電力資產(chǎn)的唯一上市公司，未來具備較大的想象空間。

從二級(jí)市場走勢來看，該股比較活躍，可以作為中短線博弈品種。

甘肅是我國風(fēng)能大省，風(fēng)能資源理論儲(chǔ)量達(dá)1.23億千瓦，高踞全國第五位，可利用風(fēng)能資源為1950萬千瓦，占全國風(fēng)能資源的7.7％。

京能熱電(600578)

京能熱電為北京地區(qū)的主要供電單位，主營業(yè)務(wù)是熱力和電力，盈利能力有望受奧運(yùn)的拉動(dòng)而增長。北京是地?zé)崮茉锤患瘏^(qū)，北京市政府曾承諾，2008年計(jì)劃新增地?zé)峋?60多眼，這將給公司熱力業(yè)務(wù)帶來契機(jī)。

6月17日，京能熱電公告稱，公司控股子公司內(nèi)蒙古京泰發(fā)電有限責(zé)任公司承建的酸刺溝煤矸石電廠項(xiàng)目已獲國家發(fā)改委核準(zhǔn)批復(fù)。該項(xiàng)目總投資27.59億元，項(xiàng)目資本金5.52億元，預(yù)計(jì)2009年年底建成投產(chǎn)，建成后將為公司帶來較大收益。此外，在風(fēng)能方面，公司對(duì)國華能源增資3.3億元，持有該公司股權(quán)達(dá)到15％，成為其第二大股東。而國華能源已經(jīng)為國內(nèi)占有風(fēng)電資源最多、開發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目最大的一家公司。

近期京能熱電股價(jià)強(qiáng)勢上攻，建議回檔時(shí)中短線介入。