銀監會警示銀行理財產品問題多多

6月20日，在第一屆中國財富管理及金融衍生品論壇上，銀監會業務創新監管協作部主任李伏安歷數了當前銀行理財產品設計銷售過程中的弊端，不知道潛在的客戶是誰、盈利的方式甚至連風險的平衡點都不知道在哪，就把產品推向市場，這樣的理財和創新只會給今后的市場帶來新的不規范和危機。

李伏安認為，中國需要推出一系列的金融衍生品、理財產品，但各個機構一定要調研市場，要對潛在市場和客戶進行調查，這是銀行理財產品創新的基礎。

但目前，銀行普遍對自身客戶患得患失。據悉，一些銀行認為，如果自己把一款理財產品叫停，銀行客戶就會轉向地下公司、非法公司去，這樣一來客戶的風險會更大。李伏安說，銀行將競爭對手定位在地下的非法公司，而不是一個合法注冊的金融機構，這樣的定位是有問題的。

在經歷了銀行理財產品收益門風波后，很多銀行已經對產品進行了改良，對一些存在問題的產品實施了“下架”。但仍然有的銀行在推銷監管層規定中嚴格禁止的產品，而且沒有合理的解釋。李伏安說，這些銀行就好像沒有看見銀監會的相關規定，繼續推出違規產品。

近年來，國內銀行業金融機構理財產品市場快速發展，其中人民幣理財產品占比大幅上升，去年人民幣理財產品占全行業銷售總額的比例已超過3/4。從目前的大環境看，股市動蕩，打新產品幾乎絕跡，但取而代之的是信貸或票據型理財產品。

李伏安認為，銀行的客戶都是廣大的存款人客戶，存款人之所以到銀行去，而不是去PE(私募股權投資)、風險投資公司，就是因為銀行能夠提供給他們穩健的產品。因此銀行應該了解自身是否具備開設某項業務的能力以及此業務可能帶來的風險。但據透露，目前銀行理財產品的研發，往往在鉆政策的空子，經常依靠某位高人開發某一種產品來爭奪市場份額，或者依靠所購買的高端操作系統來回避市場風險。

但是，國內的理財產品市場剛剛起步，一片混戰的局面，許多高端的投資公司產品也與銀行理財產品相重疊，給銀行帶來了許多壓力。李伏安認為，基金公司、券商或者是高級投資銀行不應與銀行競爭一個大眾化的產品，不同的機構應找到不同的市場定位，不要從公司戰略設計上盲目競爭、互相指責。

另據報道，隨著股市震蕩下行，銀行理財產品再次陷入“負收益”困局，大部分理財產品凈值都已跌破發行價，其中個別產品凈值虧損超過30％。中央財經大學教授郭田勇預測，就目前的情況看，很多理財產品最終的凈值都將低于預期收益，很可能低于人民幣存款利率。

隨著監管層對理財產品市場的規范，商業銀行推出理財產品的節奏明顯放緩。銀行理財產品發行節奏放緩，源于今年以來監管部門對理財市場的規范。今年4月份，銀監會緊急下發文件，對銀行理財產品市場進行整頓。

社科院金融研究所理財產品中心殷劍峰表示，銀監會加強監管，對于降低市場的風險是有好處的，但不能“因噎廢食”，應該有適當的平衡。在提高信息透明度和加強投資者教育的同時，應鼓勵商業銀行進行創新。

據悉，近期中資銀行已經停止了結構型產品的發行，目前結構化產品的發行人幾乎都是外資銀行。外資銀行的這些產品中，大部分具有較高的收益和較低的風險。殷劍峰認為，長此以往，外資銀行與中資銀行在理財產品市場上的差距將越拉越大，可能導致中資銀行的結構化產品發展受限。