基金我拿什么愛你

熊市正當重塑品牌

“牛市業績好能贏得一時光彩，只有在熊市也能取得投資人信任，才能真正建立自己的品牌。”一家基金公司市場總監在接受本刊采訪時表示。在基金發行低迷的時候，有些公司已經從去年的狂熱中冷靜下來，開始扎扎實實做品牌功課。

銀河基金公司市場部人士接受記者采訪時就表示，隨著中國基金業的日臻完善，未來基金公司的競爭不僅是業績的競爭，更可能是整個公司品牌的競爭，是業績、服務、投資者關系等多方面的全面較量。據悉，銀河基金計劃在未來開展更豐富多彩的投資者活動，以取得投資人信任，塑造品牌。

匯豐晉信基金公司接受采訪時認為，中國作為新興市場，老百姓對基金和理財的認識比較缺乏，所以有必要推行投資者教育，這是中國基金業發展不可跳過的一環。老百姓選基金會經歷三個階段，開始是不分好壞買了再說，接著就學會按照業績選擇基金，到真正成熟時則會關注公司的整體品牌。這和老外初到中國，吃東西都會選麥當勞是一個道理，盡管麥當勞未必是最好吃、最便宜的，但這個品牌他放心。現在中國的投資者主要還在按業績買基金，但最終的生存和發展必將取決于品牌。

因為信任，人們才會把錢交給基金管理。可以說，基金本來就是靠信譽生存。也許，當下基金公司該好好考慮一下，該如何塑造自己的品牌了。

震蕩市提高投研能力

一只基金業績的好壞，與投研能力直接相關，基金經理的水平和基金公司團隊的投研能力以及管理水平決定了基民的最后收益。不過，在大牛市，隨便買什么股票都漲，各家基金公司的投研能力在普通基民看來差距不會太大。如今市場不好了，各家投研能力的高低馬上就能在震蕩中見分曉。有些公司旗下的基金在6000點時還在追漲，增加倉位，而有些基金則早已開始減倉，有效避免了損失，這就是投研能力最明顯的差異。

國金證券基金研究中心總監張劍輝認為，基金業績分化以及績優基金集中的現象還會持續一段時間，其重要因素之一是基金公司投研能力上的差異性。基金公司其實也已經意識到這一點，不少公司早就已經紛紛采取行動。

萬家基金公司總經理李振偉在接受媒體采訪時表示，去年國內基金業跑馬圈地，短期內規模迅速膨脹，而今年，各基金公司將在研發能力、投研能力以及對細分市場的爭奪能力上進行全面比拼。萬家基金希望繼續保持在指數基金方面的投研優勢，加大股票型、債券型基金的研究力度，積極開展專戶理財、咨詢服務和股指期貨運用等方面的探索。

銀華基金管理公司總經理王立新表示，在投研制度設計上，銀華基金希望能夠逐漸實現QDII和A股基金投資研究的接軌和相互促進。按照目前的規定，A股基金和QDII產品要分開運作，但是在投資理念、研究方法等方面，他們希望盡快實現接軌，也就是說，將國際視野引入A股投資。

在震蕩市，基民更能看清楚誰才能更好地幫自己理財。換言之，對基金公司來說，震蕩市對他們的投研能力也是個考驗，加大投研上的投入，提高投研能力，才能更好地維護基金持有人利益，才能確保自己的長久發展。

營銷尋求新突破

基金營銷目前主要還依靠銀行渠道，手段比較單一。盡管不少基金公司也開了自己的網上銷售系統，也通過證券公司銷售，但是目前銷售的比例還不夠大。如何找出更新穎的方式來吸引投資人，也是基金公司和管理層需要思考的。

在采訪中，多位基金公司的市場總監都認為，批準成為一些專業基金銷售機構，可能是解決問題的一個辦法。目前，獲證監會批準成立的基金第三方銷售機構還僅有天相投資一家，同時擁有基金銷售與資金清算賬戶兩張牌照。

其實，就在基金發行遇冷之際，管理層也已經開始行動。6月11日上午，“2008年度基金銷售人員從業考試公告”悄然出現在中國證券業協會網站首頁的通知公告欄上。業內人士推測，這是停滯四年之后，專業基金銷售機構審批重新啟動的前奏。

業內人士認為，如果批準更多的專業基金銷售機構，可以形成多元化銷售格局，打破基金銷售的壟斷，提高市場效率。目前基金業對銀行、券商代銷渠道過分依賴，借鑒保險經紀人制度設計，可以使基金銷售情況盡量不隨股市而大起大落。另外，建立更專業的基金銷售隊伍，能減少因利益驅動而導致的對投資者的誤導，為基民提供更專業的服務。

贏回信任是根本

“受人之托、代人理財”，這是基金公司與持有人關系的基礎。但是，如果失去了信任呢?

“2004、2005年，大家還不知道什么是基金，所以不買基金；現在，大家都知道基金了，卻因為不信任而不買基金。”一位銀行的客戶經理這么跟記者解釋基金難賣的原因。

信任，已經是架在基金頭上的一把刀。先撇開“老鼠倉”這樣嚴重的事不說，基金公司在牛市時的一些欺詐性宣傳手段，已經收到惡果。2007年，不少基金公司的廣告宣稱“分拆的1元基金更便宜”，誘使大批根本不懂基金的人競相購買。基金公司能不知道“1元基金更便宜”是個錯誤說法?明知是個錯誤說法還用來誤導投資人，那他們遭遇損失之后，還會相信你第二次嗎?

自己釀造的苦果，終歸要自己來吞食。2007年大牛市時的瘋狂，導致大批基金持有人利益受損，如今如果不采取有效措施，重新取信投資人，也許會使人“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，導致接下來基金業長期的蕭條。

一些基金公司已經開始有了危機公關意識。

上投摩根基金不但搞了“摩根基金大學網上講座”，進行投資人教育，總經理王鴻嬪還在新浪開設博客，隨時與投資人進行溝通，向他們談自己對市場的看法和對基金投資的理解。當上投亞太優勢凈值不斷縮水時，她在博客上發表了《致亞太優勢基金持有人的一封信》，寫道：“當我排解開各種事務靜下心來，提筆給大家寫這封信時，內心感受到的是這數月來大家的憂慮和疑問。對于近期亞太優勢基金凈值的縮水，我內心一樣深感不安，我也深信我們團隊的每一位成員一樣能感受到大家的心情。”面對系統性的市場風險，坦誠的交流拉近了與持有人的距離，贏得了很多人的信任與理解。

在四川大地震發生之后，海富通基金迅速組織相關人員，對川渝地區的海富通基金所有持有人聯系方式進行整理，并向他們發送慰問短信。在通信條件許可的情況下，海富通第一時間和持有人取得聯系，除了表示慰問以外，也向持有人了解他們的需求，力所能及地為救災和重建提供幫助。很多基金公司，都在這次大災中及時反應，紛紛通過各種手段，對災區基金持有人進行慰問，表達自己的關切之情。這些舉措，無疑拉近了基金與持有人的距離，也有利于穩定基金的規模。

如何重新贏得投資人的信任，除了要有好的業績，“真誠”比什么都重要。投資人不僅僅是基金公司的客戶，他們才是上帝，如果再把“上帝”當猴子耍，肯定會受到懲罰。