基金投資３６計之第十一計

兵法探源

“李代桃僵”本意指兄弟要像桃李共患難一樣相互幫助，后轉用來比喻互相頂替或代人受過。此計用在軍事上，指在敵我雙方勢均力敵或敵優我劣的情況下，用小代價換取大勝利的謀略。戰國后期，趙國大將李牧鎮守北部門戶雁門。李牧上任后，只許堅壁自守，不許與敵交鋒。幾年后，兵強馬壯，士氣高昂，李牧才決定出擊匈奴。他先派少數士兵保護百姓出去放牧，匈奴人見狀，派小股騎兵前去劫掠，李牧的士兵假裝敗退。匈奴人得勝而歸。匈奴單于心想，李牧從來不敢出城征戰，于是親率大軍直逼雁門。李牧則嚴陣以待，兵分三路，給匈奴單于準備了一個大口袋。匈奴軍輕敵冒進，被李牧分割幾處，逐個圍殲。

基金新說

常有基民抱怨基金的費率高，他們忘了“李代桃僵”這一計，此計精髓在于趨利避害， “兩利相權從其重，兩害相衡趨其輕。”

購買開放式基金一般涉及兩類費用：

第一類，投資者直接負擔的費用或者說一次性費用。

(1)認(申)購費：兩者的區別在于，前者是針對在基金發行募集期內購買基金單位時所繳納的手續費，后者是指在基金的存續期內購買基金所需要繳納的手續費。通常來說，認(申)購費在投資者進行基金投資時扣除。

(2)贖回費：各類基金的贖回費不同。股票型基金贖回費率一般為0.5％，債券基金可低至0，貨幣市場基金一般不收取贖回費，有些保本基金對于提前贖回行為收取高標準的、帶有一定懲罰性質的贖回費用，費率可高達2％以上。

第二類，基金運作費用或者說持有期間年費。

(1)基金管理費：只有這一項進基金管理公司的賬。基金管理費年費率按基金資產凈值的一定百分比計提，不同風險收益特征的基金管理費相差較大，如目前貨幣市場基金為0.33％、債券基金通常為0.41％～0.80％左右、股票型／混合型基金則通常在0.5％～1.85％之間。還有一類特殊的股票型基金即指數基金，由于采取持有策略，不用經常換股，管理費遠遠低于積極管理的基金，一般是0.75％。

(2)基金托管費：是基金托管人為基金提供服務而向基金收取的費用。托管費通常按基金資產凈值的一定比例提取，通常為0.25％，貨幣市場基金一般為0.1％。逐日累計計提，按月支付給托管人。此費用是從基金資產中支付，不須另向投資者收取。

(3)其他費用：主要包括證券交易費用、銷售服務費、信息披露費用、與基金相關的會計師費和律師費、持有人大會費等，這些費用也作為基金的運營成本直接從基金資產中扣除。

最后，要注意，“便宜、優惠”的口號是常久不衰的促銷法寶，可在基金投資上，選擇“優惠”的基金卻未必就是一個明智的買家，因為基金與基金之間的差別還是很大的。現在基金申購費一般是1.5％，按照目前普遍的優惠后手續費0.6％計算，便宜了0.9％。但是好基金和差基金的差別可能一個月就是10％，如果投資期間拉長，復利的作用下這種差距會更加明顯，2006年表現最好的股票型基金的回報率是最后一名的3倍多!所以，因為貪圖手續費的折扣而錯誤選擇了不合適的基金產品；可真是“因小失大”了。