基金違約現(xiàn)狀面面觀

其一，內(nèi)幕交易違約

其二，倉(cāng)位違約

其三，投資品種違約

其四，申購(gòu)方式違約

其五，資產(chǎn)配置違約

其六，交易方式違約

其七，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)違約

基金違背契約規(guī)定的情況，在時(shí)下并不少見。簡(jiǎn)單歸類，有以下幾類：

其一，內(nèi)幕交易違約：基金經(jīng)理或公司其他知情人員利用工作便利和信息優(yōu)勢(shì)，在基金買入某只股票前提前建倉(cāng)，在基金賣出某只股票前提前出貨，利用公募基金獲取不當(dāng)收益，俗稱“老鼠倉(cāng)”。這種違約查處比較困難，今年4月21日，監(jiān)管部門開出處罰第一單。

其二，倉(cāng)位違約：近日，某基金公司旗下兩只基金接連遭到質(zhì)疑，一只股票倉(cāng)位超過(guò)招募說(shuō)明書中規(guī)定上限60％，而另一只股票倉(cāng)位則低于規(guī)定下限30％。這種情況比較普遍，在公開信息披露時(shí)點(diǎn)前幾乎不受任何公開監(jiān)督。

其三，投資品種違約：招募說(shuō)明書中寫明投資大盤股卻頻繁買賣小盤股，注明是公用事業(yè)基金卻不買公用股，規(guī)定投資方向是科技股的卻買了一堆的銀行和汽車股。凡此種種，比比皆是。

其四，申購(gòu)方式違約：可以定投的基金，后來(lái)突然終止。

其五，資產(chǎn)配置違約：被動(dòng)投資的指數(shù)型基金不按照個(gè)股權(quán)重配置，或現(xiàn)金資產(chǎn)過(guò)高，或個(gè)別股權(quán)重過(guò)大，成了主動(dòng)型配置基金。

其六，交易方式違約：2007年，中郵核心優(yōu)選凈值增長(zhǎng)率高達(dá)194.02％，同時(shí)換手率也高達(dá)600％，甚至在中國(guó)聯(lián)通等多只股票上頻繁交易。

其七，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)違約：某明星基金今年一季度與基金契約中規(guī)定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)竟然偏離40％以上。

如此等等。

追究這些違約行為，目前的法律法規(guī)明顯滯后，除內(nèi)部交易外，其它的違約情況缺乏明顯的直接法律規(guī)定，難以作出處罰。全國(guó)人大代表、中國(guó)證監(jiān)會(huì)湖北監(jiān)管局局長(zhǎng)黃有根將現(xiàn)行基金法不完善之處概括為三方面：調(diào)整范圍窄，沒(méi)有明確基金從業(yè)人員違反受托義務(wù)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，對(duì)基金公司及其股東的監(jiān)管措施滯后。其中，沒(méi)有明確基金從業(yè)人員違反受托義務(wù)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，使得基金可以任意修改契約，大玩文字游戲，所謂的風(fēng)格投資、價(jià)值投資，淪落為眼花繚亂的營(yíng)銷詞語(yǔ)。

最重要的一點(diǎn)是，現(xiàn)在的相關(guān)法律規(guī)定中，對(duì)具體的基金產(chǎn)品少有嚴(yán)厲的違規(guī)處罰規(guī)定，使得基金的違約成本極低。在一個(gè)信用體系完善的社會(huì)中，契約精神被廣泛遵守，違約的成本極高。多位接受采訪的人士指出，只有對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，使基金公司的違約成本增加，基金業(yè)才會(huì)真正重視、尊重契約，才能真正讓基金契約落到實(shí)處，也才能真正保護(hù)基民的利益，維護(hù)中國(guó)基金業(yè)長(zhǎng)期健康的發(fā)展。