奧運(yùn)后市懸念

幾乎每一個(gè)奧運(yùn)主辦國(guó)都出現(xiàn)過(guò)狂歡過(guò)后的乏力，北京有機(jī)會(huì)成為例外

“奧林匹克對(duì)于當(dāng)時(shí)的(東京)都政擔(dān)當(dāng)者來(lái)說(shuō)，是一次起死回生的良機(jī)。為政者抓住了這次機(jī)會(huì)，將首都圈整備計(jì)劃的一部分作為奧運(yùn)會(huì)的準(zhǔn)備工作來(lái)實(shí)施了。”《東京百年史》如此記述1963～1964年，彌漫在東京的奧林匹克景氣。憑借著1964年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)，一個(gè)走出戰(zhàn)爭(zhēng)陰影的國(guó)家和一個(gè)在廢墟中重建的城市重新回到世人面前。

東京奧運(yùn)會(huì)徹底改變了關(guān)東平原的天際線，連接?xùn)|京及其衛(wèi)星城的高速鐵路增加到8條，全長(zhǎng)177.5公里，其中分別由羽田和新宿到東京都中心的1號(hào)線、4號(hào)線都在奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕前投入了使用。建筑家丹下健三設(shè)計(jì)的代代木體育館，以貝殼狀的優(yōu)美外形成為東京的新地標(biāo)。“這已經(jīng)不是戰(zhàn)后了”，盡管那場(chǎng)差點(diǎn)毀滅日本的戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束已近20年，人們這時(shí)才真正感覺(jué)一個(gè)生機(jī)勃勃新日本的誕生。

但從奧運(yùn)會(huì)曲終人散的1964年底開(kāi)始，日本經(jīng)濟(jì)卻出現(xiàn)了“四零年(昭和40年，1965年)不振”，衰退從建筑業(yè)開(kāi)始，波及到眾多中小企業(yè)，最后大型企業(yè)也不能避免。

感覺(jué)到狂歡結(jié)束后乏力的并不止日本一個(gè)奧運(yùn)主辦國(guó)，幾乎所有奧運(yùn)主辦國(guó)都在奧運(yùn)會(huì)次年遭遇到經(jīng)濟(jì)減速。摩根士丹利在最近發(fā)布的一份關(guān)于奧運(yùn)后經(jīng)濟(jì)的研究報(bào)告中稱，這些國(guó)家?jiàn)W運(yùn)次年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、資本支出和總體投資的增長(zhǎng)率與奧運(yùn)當(dāng)年相比，平均分別減少4％、6％和10％。

它們一個(gè)顯著的共同點(diǎn)是GDP增長(zhǎng)在奧運(yùn)舉辦年加速，并在隨后的一年降至低于平均水平。1956年至今被統(tǒng)計(jì)的11個(gè)主辦國(guó)中，只有美國(guó)在1996年亞特蘭大奧運(yùn)之后沒(méi)有表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)減速的跡象。澳大利亞(1956年)、日本(1964年)、美國(guó)(1984年)和韓國(guó)(1988年)舉辦奧運(yùn)之后，經(jīng)濟(jì)減速均特別明顯。西班牙實(shí)際上在舉辦奧運(yùn)之后的1993年陷入了經(jīng)濟(jì)衰退。在最近舉辦的兩屆奧運(yùn)中(雅典和悉尼)，希臘和澳大利亞的GDP增長(zhǎng)均在奧運(yùn)前年至奧運(yùn)次年之間減速了1.5～2.0％。而伴隨著經(jīng)濟(jì)的減速，舉辦國(guó)的貨幣在奧運(yùn)過(guò)后都發(fā)生了貶值。

這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前高后低的奧運(yùn)賽后綜合癥并不難解釋，在奧運(yùn)籌備期內(nèi)，由于奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館建設(shè)和為滿足奧運(yùn)會(huì)需求而進(jìn)行的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，會(huì)帶來(lái)投資的大量增長(zhǎng)，但在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束之后，這方面的投資需求會(huì)出現(xiàn)大幅度下降。這種由投資需求下降引起的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩的現(xiàn)象被研究者稱為奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的“低谷效應(yīng)”。

對(duì)所有希望通過(guò)奧運(yùn)會(huì)展示自我的國(guó)家和城市，都不得不正視這種經(jīng)濟(jì)上的奧運(yùn)魔咒。2008年北京夏季奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，同樣的現(xiàn)象是否會(huì)發(fā)生?特別是自去年以來(lái)，中國(guó)開(kāi)始實(shí)行宏觀調(diào)控政策以抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，在2007底將多年來(lái)“穩(wěn)健的貨幣政策”改為“從緊的貨幣政策”。投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率多年來(lái)都占到接近一半，在調(diào)控政策下，企業(yè)的投資熱情已經(jīng)開(kāi)始下降，固定資產(chǎn)投資增幅比2007年的高點(diǎn)已明顯回落。同樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的外部不確定因素也在增加，次貸危機(jī)愈演愈烈的美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能陷入衰退，這會(huì)給作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的另一引擎的出口帶來(lái)負(fù)面影響。世界銀行在最新的報(bào)告中已經(jīng)將中國(guó)2008年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從11％下調(diào)至9.4％。投資、出口的減緩趨勢(shì)和奧運(yùn)后因素復(fù)合，會(huì)不會(huì)從而使中國(guó)經(jīng)濟(jì)從過(guò)熱轉(zhuǎn)向偏冷?那些受益于奧運(yùn)景氣的行業(yè)——房地產(chǎn)、旅游等，又會(huì)不會(huì)就此產(chǎn)生大的滑坡?

渣打銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)在過(guò)去數(shù)年時(shí)間內(nèi)一直都是推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)的重要推力，而經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)向好也成為海外投資蜂擁進(jìn)入中國(guó)的重要理由。但是，這些有利因素在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后將不再具備。奧運(yùn)會(huì)拉動(dòng)的投資增長(zhǎng)具有很大的短期效應(yīng)，如何防范投資增長(zhǎng)在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后出現(xiàn)快速下滑也是中國(guó)面臨的一大挑戰(zhàn)。

不過(guò)，一些分析認(rèn)為，奧運(yùn)后的經(jīng)濟(jì)降溫的現(xiàn)象雖然客觀存在，但中國(guó)完全可能成為一個(gè)例外，雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》表示，“容易被忽視的一點(diǎn)是主辦國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的作用。由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模是歷屆奧運(yùn)主辦國(guó)中最大的之一，那么2008年奧運(yùn)會(huì)對(duì)北京的沖擊也將是最小的。”

規(guī)模經(jīng)濟(jì)

剛剛被任命為世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的林毅夫?qū)W運(yùn)后中國(guó)是否會(huì)像其他國(guó)家一樣出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條給出了明確的否定答復(fù)，而主要的理由就是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模跟其他舉辦奧運(yùn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較起來(lái)差異太大。

希臘在舉辦2004年雅典奧運(yùn)會(huì)時(shí)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)是1850億美元，澳大利亞舉辦2000年悉尼奧運(yùn)會(huì)時(shí)的GDP是3900億美元，而中國(guó)2007年GDP已經(jīng)超過(guò)3萬(wàn)億美元，分別是當(dāng)時(shí)希臘和澳大利亞的16倍和8倍，由于舉辦奧運(yùn)會(huì)各國(guó)需要進(jìn)行的包括比賽場(chǎng)館在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施投資差別并不太，經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大，和奧運(yùn)相關(guān)的投資在經(jīng)濟(jì)總量中所占比例就越小，因而，其作用消失后對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也會(huì)相對(duì)較小。

這從另一個(gè)角度，即奧運(yùn)舉辦城市在該國(guó)經(jīng)濟(jì)比重也能得到反映。雅典人口占希臘40％，而北京不過(guò)占中國(guó)全國(guó)人口的1％，GDP總量不足4％，因此對(duì)中國(guó)這樣一個(gè)大國(guó)，奧運(yùn)對(duì)其他地區(qū)的影響微乎其微。

日本野村證券金融經(jīng)濟(jì)研究所亞洲調(diào)查部長(zhǎng)山口正章認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“規(guī)模比東京奧運(yùn)會(huì)時(shí)的日本要大許多，北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)效果所占比例小于以往的奧運(yùn)會(huì)。”野村證券推算奧運(yùn)對(duì)中國(guó)GDP的推動(dòng)效果在2007年僅為0.22％，2008年加上旅游收入也止于0.25％左右。因此，奧運(yùn)結(jié)束后景氣的下滑也僅限于如此程度。

如果考慮到中國(guó)地域遼闊，各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異，奧運(yùn)景氣因素及其消失后的負(fù)面影響都將進(jìn)一步被稀釋。摩根士丹利的研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)是經(jīng)濟(jì)上的多元化的國(guó)家，可以劃分為東部(即沿海地區(qū))、中部和西部。梯級(jí)式的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平廣泛地分布在這三大區(qū)域之間，奧運(yùn)結(jié)束后，三大區(qū)域的投資減速不會(huì)呈現(xiàn)很強(qiáng)的同步性。即使某一區(qū)域經(jīng)濟(jì)受到奧運(yùn)景氣消失的影響，其他區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施及其它投資需求仍可望保持強(qiáng)勁。

摩根大通分析認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)效應(yīng)主要取決于舉辦國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模及其所處的發(fā)展階段。對(duì)于類似美國(guó)等經(jīng)濟(jì)大國(guó)而言，奧運(yùn)會(huì)在很大程度上屬地方性事件，并未對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)及投資產(chǎn)生較大影響。奧運(yùn)會(huì)未成為迅速工業(yè)化的韓國(guó)在1980年代的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中國(guó)目前處于快速工業(yè)化的階段，與韓國(guó)舉辦奧運(yùn)會(huì)前的迅速增長(zhǎng)情況非常相似。“奧運(yùn)會(huì)效應(yīng)”在北京之外的省份很難體現(xiàn)。

一些其他因素也可能抵消奧運(yùn)衰退，2008年北京夏季奧運(yùn)開(kāi)幕前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，而在奧運(yùn)結(jié)束后則可能會(huì)強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年的前低后高恰好與奧運(yùn)前后典型的前高后低的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期相反，有助于穩(wěn)定中國(guó)2008年上半年和下半年之間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期。

持續(xù)景氣

事實(shí)上，撇開(kāi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)奧運(yùn)景氣消失的稀釋作用不談，對(duì)基建投資可能出現(xiàn)波動(dòng)，相關(guān)部門事先已經(jīng)有了相應(yīng)安排，而奧運(yùn)結(jié)束后這方面仍繼續(xù)會(huì)有大量投資。

北京市建筑設(shè)計(jì)研究院顧問(wèn)吳德繩曾參加過(guò)2000年和2008年北京申奧工作，曾在奧組委申辦大會(huì)上就城市建設(shè)方面發(fā)言陳述。“當(dāng)時(shí)劉淇市長(zhǎng)遞交的590多頁(yè)的奧運(yùn)申辦書中，大概有350多頁(yè)都是由我們建筑設(shè)計(jì)研究院來(lái)完成的。”

吳德繩對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》表示，吸取1990年亞運(yùn)會(huì)的經(jīng)驗(yàn)，北京奧運(yùn)項(xiàng)目更加務(wù)實(shí)，在籌備過(guò)程中奧運(yùn)項(xiàng)目就執(zhí)行了“瘦身”計(jì)劃，調(diào)整了場(chǎng)館和生活項(xiàng)目的比例，在場(chǎng)館面積、預(yù)算等方面差不多節(jié)約了30％。因此，奧運(yùn)后出現(xiàn)拐點(diǎn)的可能比亞運(yùn)會(huì)后要小得多。

同樣，北京在奧運(yùn)結(jié)束后仍然有大量在建和擬建的城市建設(shè)項(xiàng)目。北京市建設(shè)委員會(huì)公布的2008年北京市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目有127項(xiàng)，其中奧運(yùn)項(xiàng)目只占7項(xiàng)，且均為續(xù)建項(xiàng)目。盡管奧運(yùn)會(huì)還未開(kāi)始，北京市基礎(chǔ)建設(shè)規(guī)劃的重點(diǎn)已從奧運(yùn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到了交通項(xiàng)目上來(lái)。在2008年的重大工程建設(shè)計(jì)劃中，交通項(xiàng)目所占比重最大，其中地鐵七號(hào)線一期、地鐵十四號(hào)線一期、京滬高速鐵路等都是今年破土動(dòng)工的新建項(xiàng)目。

資料顯示，2008年北京地鐵將達(dá)到197公里，到2012年將增加到274公里，2015達(dá)到561公里，北京將是全世界擁有地鐵最長(zhǎng)的一個(gè)城市，這意味著在今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)北京都將有巨額基建投資。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)近幾年一直保持8％至10％的高速，這中間有奧運(yùn)會(huì)的功勞，也還有很多其他原因。中國(guó)目前正處于工業(yè)化中期，政府在基礎(chǔ)設(shè)施方面的連續(xù)巨額投資，在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起了重要的作用，中國(guó)經(jīng)濟(jì)7％～8％或更高一些的增長(zhǎng)率大約可以再維持15至20年。在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，雖然特殊的、超常規(guī)的需求會(huì)消失，但后續(xù)需求會(huì)跟上，中國(guó)投資將繼續(xù)處于興旺狀態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)“奧運(yùn)后滑坡現(xiàn)象”。

奧運(yùn)后持續(xù)的城建投資可能使北京的房地產(chǎn)市場(chǎng)不至于出現(xiàn)硬著陸。一些房產(chǎn)商甚至稱，奧運(yùn)后的房?jī)r(jià)甚至?xí)q得更快。

北京市華遠(yuǎn)集團(tuán)總裁任志強(qiáng)表示：“(北京)奧運(yùn)對(duì)房?jī)r(jià)的影響很小，甚至可以忽略不計(jì)。”任志強(qiáng)認(rèn)為漢城奧運(yùn)會(huì)時(shí)，當(dāng)?shù)氐某鞘谢室呀?jīng)超過(guò)70％，而巴塞羅那和雅典在舉辦奧運(yùn)會(huì)時(shí)也已經(jīng)沒(méi)有了人口增長(zhǎng)的潛力，所以沒(méi)有必要再大規(guī)模建設(shè)商品房，而是增加了許多接待性用房。

但這種情況在中國(guó)完全沒(méi)有可能出現(xiàn)，北京有400萬(wàn)平米建筑量與奧運(yùn)直接相關(guān)，這個(gè)數(shù)字雖然已經(jīng)相當(dāng)于悉尼或者巴塞羅那兩年的建筑量，但對(duì)北京來(lái)說(shuō)，卻只是整體建設(shè)規(guī)模的零頭，并不存在一個(gè)需要長(zhǎng)時(shí)間才能消化的存量。由于大量外地人涌到北京謀生、創(chuàng)業(yè)直至安家落戶，北京的住房需求仍然會(huì)保持旺盛。

同樣，受奧運(yùn)會(huì)帶動(dòng)的顯著的酒店業(yè)、旅游業(yè)，也不至于出現(xiàn)需求的暴跌。截至2008年，北京市星級(jí)飯店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到700多家，萬(wàn)豪、雅高、洲際等全球著名知名品牌紛紛搶灘中國(guó)。在被問(wèn)到奧運(yùn)后的生意會(huì)不會(huì)經(jīng)歷回落時(shí)，麗茲·卡爾頓酒店集團(tuán)亞太區(qū)副總裁Mark DeCocinis對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》表示：“我們堅(jiān)持認(rèn)為，即使在奧運(yùn)結(jié)束后，中國(guó)這個(gè)巨大的市場(chǎng)，對(duì)酒店客房數(shù)的需求仍然強(qiáng)勁。而法國(guó)雅高集團(tuán)亞太區(qū)總裁艾森柏在解釋該集團(tuán)蛛網(wǎng)般擴(kuò)張計(jì)劃時(shí)，也認(rèn)為預(yù)計(jì)到2020年，來(lái)中國(guó)大陸的外籍游客將從現(xiàn)有的2，500萬(wàn)增長(zhǎng)至5，000萬(wàn)，加上預(yù)計(jì)將達(dá)到的15億國(guó)內(nèi)旅游人次，雅高需要加緊擴(kuò)大其網(wǎng)絡(luò)以滿足新的需求。

林毅夫認(rèn)為，中國(guó)不僅投資，消費(fèi)增長(zhǎng)也非常快。這幾年所謂消費(fèi)不足只是相對(duì)的。近年城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)相當(dāng)快，所以每年的消費(fèi)增長(zhǎng)都維持在10％甚至更高，相信在未來(lái)五年十年消費(fèi)增長(zhǎng)的速度還會(huì)維持在這樣一個(gè)水平之上。

盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)的體量以及投資、消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)足以化解奧運(yùn)后投資減緩的短期不利因素，但采取必要主動(dòng)性措施可以使奧運(yùn)前后的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能性變得最小。

就奧運(yùn)會(huì)舉辦地北京而言，對(duì)投資方向和時(shí)間安排需要做適當(dāng)調(diào)整。北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)陳劍認(rèn)為，要降低后奧運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，一是在空間布局上進(jìn)行調(diào)整，北京的奧運(yùn)場(chǎng)館主要集中在北城，應(yīng)當(dāng)利用政府直接投資等手段引導(dǎo)社會(huì)固定資產(chǎn)投資向南城、郊區(qū)傾斜，以改變投資過(guò)分集中在城市中心區(qū)的狀況。二是要對(duì)奧運(yùn)前后固定資產(chǎn)投資規(guī)模進(jìn)行合理安排以平抑投資波動(dòng)，特別是與奧運(yùn)無(wú)關(guān)又不急于上馬的項(xiàng)目延至奧運(yùn)后建設(shè)，以平衡奧運(yùn)前后的投資規(guī)模。

另外，奧運(yùn)場(chǎng)館在賽后閑置卻要花費(fèi)高額維護(hù)費(fèi)用，這是奧運(yùn)舉辦城市發(fā)生衰退的重要原因，因此，對(duì)奧運(yùn)會(huì)后場(chǎng)館的改造利用是一個(gè)避免衰退的有效手段，而許多場(chǎng)地都預(yù)留了大面積的商業(yè)服務(wù)設(shè)施，也為改造創(chuàng)造了條件。

而整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)調(diào)控也需要給奧運(yùn)前后可能的變化留出余量，中國(guó)2008年實(shí)行的是偏緊的經(jīng)濟(jì)政策，一旦情況表明導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速的因素超出預(yù)期，則可能需要對(duì)緊縮性的政策適當(dāng)放松。摩根士丹利認(rèn)為，由于通脹率居高不下，中國(guó)人民銀行迄今為止仍然讓人民幣保持快速升值。由此說(shuō)明，人民銀行假設(shè)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠在增長(zhǎng)減速的情況下表現(xiàn)出足夠的恢復(fù)能力。然而，一旦中國(guó)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)全面衰退時(shí)，就會(huì)減緩利息上調(diào)和人民幣升值的步伐。

相比國(guó)內(nèi)的宏觀調(diào)控和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不確定因素，奧運(yùn)衰退的可能性只占很小的權(quán)重，只要在經(jīng)濟(jì)決策中預(yù)先考慮該因素，奧運(yùn)的結(jié)束對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響的可能性很小。