我國中小企業(yè)融資問題分析

[摘要] 在我國現(xiàn)階段，中小企業(yè)融資問題是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”之一。中小企業(yè)融資存在著許多不容忽視的問題和不足，我們要認真分析現(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和問題，并采取有力的措施使其走到健康的軌道上來。

[關(guān)鍵詞] 融資結(jié)構(gòu) 成因分析 融資對策

在我國現(xiàn)階段，在工商注冊登記的中小企業(yè)已經(jīng)超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99％，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅、出口總額已分別占全國的60％、57％、40％和60％左右；流通領(lǐng)域中小企業(yè)占全國零售網(wǎng)點的90％以上，中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)也已成為我國經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱，是推動我國經(jīng)濟有效增長的主力軍。而截至2002年底，我國金融機構(gòu)各項貸款余額為184024.50億元，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)與民營企業(yè)的貸款余額為7871.10億元，僅占4.28%。由此可見，中小企業(yè)順利融資是其做大做強的根本保證。然而與此不相適應(yīng)的是中小企業(yè)發(fā)展中的融資問題日益突出，普遍出現(xiàn)“資金貧血癥”，融資難已成為困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。 我們要認真分析現(xiàn)階段我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和問題，并采取有力的措施使其走到健康的軌道上來。

一、我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)分析

中小企業(yè)的融資來源主要也是分成兩大類:一是權(quán)益資金，二是債務(wù)資金。一般而言，中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其融資結(jié)構(gòu)會呈現(xiàn)出不同的特點。在中小企業(yè)初創(chuàng)時期，其資金主要來源于自有資金及自身積累。進入成長期后，會更多地依靠外部融資，特別是外部金融機構(gòu)的貸款。在成熟階段，中小企業(yè)的資金來源是債務(wù)資金。目前我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點是資金來源渠道單一，主要以內(nèi)部融資為主，絕大部分是業(yè)主投資及企業(yè)的留存收益，外部融資所占的比重很小。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

中小企業(yè)融資難既是企業(yè)自身的內(nèi)在因素引起，也有來自中小企業(yè)外部的原因:

1.內(nèi)部因素

(1)中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，自我積累能力差，經(jīng)營不穩(wěn)定，抵御風險的能力較差，導(dǎo)致其信用受到嚴重影響，進而影響了其資信等級的評定。

(2)由于中小企業(yè)不重視財務(wù)制度建設(shè)，有些民營中小企業(yè)甚至缺乏專門的財務(wù)人員，財務(wù)管理制度不健全，報表隨意性大、真實性差、透明度不高，使銀行無法得到中小企業(yè)詳實的財務(wù)資料。

(3)經(jīng)營管理水平差，創(chuàng)新能力不足，企業(yè)缺乏發(fā)展的后勁。由于大多數(shù)中小企業(yè)在利潤分配中普遍存在“重消費、輕積累”傾向，自身積累薄弱。

(4)中小企業(yè)缺乏足夠的抵押擔保物，很難獲得銀行的貸款。

(5)融資理念落后。企業(yè)對一些較新的適合中小企業(yè)融資的融資方式或融資手段如國際金融組織信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、補償貿(mào)易、風險投資、項目融資、金融租賃、典當?shù)戎跎伲蛞蜻\作過程較復(fù)雜，實際采用的很少，這就從主觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。

2.外部因素

(1)融資政策體系不完善，國有銀行信貸資金主要投向國有大中型企業(yè)，對中小企業(yè)是一種惜貸的態(tài)度。銀行對大企業(yè)放款成本低、收益高，對中小企業(yè)放款是一個成本高收效低的業(yè)務(wù)。

(2)我國資本市場不發(fā)達，中小企業(yè)由于規(guī)模、業(yè)績等方面的限制，難以達到在股票市場融資的條件，加之專為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件的創(chuàng)業(yè)板市場容量較小，債券市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場不發(fā)達，難以滿足其融資要求。

三、解決我國中小企業(yè)融資難的對策：

1.中小企業(yè)要進行的內(nèi)部改造，增強其內(nèi)在融資能力

中小企業(yè)應(yīng)提高產(chǎn)品技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，最大限度地提高效益和降低企業(yè)經(jīng)營風險。應(yīng)進一步加強財務(wù)制度建設(shè)，一方面要加強財務(wù)收支管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率以實現(xiàn)資金的良性循環(huán)，增強自身的造血功能；另一方面要加強財務(wù)監(jiān)督機制，提高財務(wù)信息的真實性、合法性，增強企業(yè)的經(jīng)營透明度和可信度。

2.完善資本市場，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

應(yīng)積極發(fā)展企業(yè)債券市場，逐步放松規(guī)模限制并完善信用評級制度，適當放開債券利率，豐富債券品種，鼓勵經(jīng)營效益好、償債能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行債券籌集資金。另外，還可同步建立產(chǎn)權(quán)交易市場，為非上市中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易提供交易平臺，切實提高中小企業(yè)直接融資的比重和效率。

3.進一步加大對中小企業(yè)的支持力度

要通過采取降低稅率、減免稅款、提高征收起征點等稅收優(yōu)惠政策給中小企業(yè)最直接的資金援助；要通過采取財政補貼、財政貸款、優(yōu)惠貸款等財政優(yōu)惠政策給中小企業(yè)最有力的資金支持；通過立法不斷完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔保體系，全面發(fā)展資金市場、資本市場；同時各地方政府也應(yīng)制定專門面向中小企業(yè)的地方性法規(guī)，制定具體措施對中小企業(yè)實行全面幫扶。

4.改革與創(chuàng)新金融服務(wù)方式

應(yīng)針對中小企業(yè)的自身特點，改革與創(chuàng)新金融服務(wù)方式，包括：

（1）增強對中小企業(yè)的信用評估，針對個人信用狀況發(fā)放貸款。

（2）對一些小企業(yè)試行商業(yè)性的信用風險。小企業(yè)可以自身資產(chǎn)做抵押，這樣可以增強中小企業(yè)融資的有效性。

（3）選擇一些中小企業(yè)推行主辦銀行制度，增強中小企業(yè)融資的有效性，降低銀行服務(wù)成本帶來的風險。