東方穩(wěn)健回報(bào)ＶＳ匯豐晉信平穩(wěn)增利

重配債券，適時(shí)參與新股申購。穩(wěn)健投資，添加紅利回報(bào)。

產(chǎn)品點(diǎn)評(píng)★★★

產(chǎn)品設(shè)計(jì)：東方穩(wěn)健回報(bào)基金將股票倉位維持在0至20％之間靈活操作，在現(xiàn)階段股票市場(chǎng)連續(xù)疲軟、新股發(fā)行速度放緩、破發(fā)可能性較大的情況下，該基金可降低股票資產(chǎn)投資比例，提高債券資產(chǎn)投資比例，以分享債券牛市的穩(wěn)健收益。

由于央票停發(fā)和供應(yīng)減少導(dǎo)致央票稀缺，票據(jù)收益率降低，以票據(jù)投資為主的債券基金相應(yīng)轉(zhuǎn)移投資方向。該基金將固定收益類資產(chǎn)中信用類固定收益品種的配置比例最高設(shè)定為50％，可轉(zhuǎn)債的配置比例最高設(shè)定為30％，在保持組合較低波動(dòng)性的同時(shí)，通過多種管理手段，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的多樣化增值。

現(xiàn)階段股票市場(chǎng)持續(xù)下跌，網(wǎng)下申購會(huì)獲得負(fù)收益率。因此該基金為確保基金收益的低波動(dòng)性，僅進(jìn)行網(wǎng)上申購。在未來市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，股市進(jìn)入上升階段時(shí)，該基金可將20％的股票資產(chǎn)用于一級(jí)市場(chǎng)的新股網(wǎng)上申購，在控制風(fēng)險(xiǎn)和確保資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，增加總體回報(bào)率，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

費(fèi)率水平：該基金的認(rèn)、申購及贖回費(fèi)率均采取階梯式模式，認(rèn)購費(fèi)率一般為0.6％，贖回費(fèi)率隨持有期限遞減。其管理費(fèi)為0.6％(年)，托管費(fèi)為0.2％(年)。

基金公司★★★

東方基金公司成立于2004年6月11日，目前旗下管理著4只開放式基金。

基金經(jīng)理★★★

鄭軍恒，8年金融、證券從業(yè)經(jīng)歷。曾在北京涌金財(cái)經(jīng)顧問有限公司、博時(shí)基金公司、江南證券基金籌備組先后擔(dān)任分析師、研究員。2005年加入東方基金公司，歷任研究部副經(jīng)理、東方精選基金經(jīng)理助理。

產(chǎn)品點(diǎn)評(píng)★★★

產(chǎn)品設(shè)計(jì)：從現(xiàn)階段市場(chǎng)環(huán)境看，在國際國內(nèi)通脹預(yù)期下降、債市資金面寬松等利好因素影響下，債券市場(chǎng)后市仍有一定的投資機(jī)會(huì)。匯豐晉信平穩(wěn)增利基金在結(jié)束18天的認(rèn)購期后，可根據(jù)市場(chǎng)行情適時(shí)調(diào)整債券類資產(chǎn)的投資比例，從而獲取較好的基礎(chǔ)性收益。

該基金同時(shí)設(shè)定最高比例為20％的股票資產(chǎn)用于新股認(rèn)購、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股及權(quán)證投資，較小的股票投資部分有利于降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在未來股市逐步明朗、投資機(jī)會(huì)漸多時(shí)，該基金可以通過靈活的投資策略投資股票市場(chǎng)，將股票投資作為提高基金績(jī)效的手段，增加基金整體收益。

紅利回報(bào)的投資理念可以幫助投資者獲取更多收益。在分紅結(jié)算日，當(dāng)該基金滿足《基金合同》分紅條件且已實(shí)現(xiàn)的收益能夠滿足每份基金份額最小分紅額度時(shí)，基金管理人將分配給投資者預(yù)定的分紅數(shù)額。

費(fèi)率水平：該基金的認(rèn)、申購費(fèi)率隨認(rèn)購金額遞減，一般為0.6％，贖回費(fèi)率為0.1％。其管理費(fèi)為0.6％(年)，托管費(fèi)為0.2％(年)。

基金公司★★★

匯豐晉信基金公司成立于2005年11月，目前公司旗下管理著4只開放式基金。

基金經(jīng)理★★★

朱文輝，歷任中國平安保險(xiǎn)公司集團(tuán)投資管理中心債券研究員、東方人壽保險(xiǎn)公司投資部債券投資經(jīng)理、生命人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部助理總經(jīng)理。2006年1月任匯豐晉信基金公司債券投，資經(jīng)理，現(xiàn)任匯豐晉信基金固定收益副總監(jiān)。

(編寫／盧延杰)