基金會進(jìn)入“２毛時代”嗎？

國投瑞福進(jìn)取率先成為“3毛基金”之后，截至9月8日，共有15只基金成為“4毛基金”，徘徊在“3毛基金”的邊緣；同一天，瑞福進(jìn)取凈值跌到0.328元，離“2毛基金”只一步之遙。莫非，瑞福進(jìn)取即將帶領(lǐng)基金進(jìn)入“2毛基金”時代?

瑞福進(jìn)取屢創(chuàng)新低

每次下跌，具有助漲助跌的獨特個性的瑞福進(jìn)取總是“急先鋒”。僅僅半年時間，它就創(chuàng)造了一系列的基金新紀(jì)錄：

3月18日，瑞福進(jìn)取凈值大跌10.64％，單位凈值跌至0.655元，成為“6毛基金”；

4月17日，單位凈值跌5.65％，單位凈值0.567元，創(chuàng)造了“5毛基金”；

6月12日，單位凈值下跌4.24％，以0.497元的單位凈值報收，創(chuàng)造了“4毛基金”；

8月11日，大跌4.83％，以0.394元報收，國內(nèi)基金市場出現(xiàn)了首只“3毛基金”；

9月8日，瑞福進(jìn)取凈值跌到0.328元，離“2毛基金”只有一步之遙。

作為首只創(chuàng)新型封閉式基金，由于其具有杠桿效應(yīng)，無論凈值上漲還是下跌，往往都高于同期大盤。當(dāng)市場連續(xù)下挫時，瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低，從5毛到4毛再到現(xiàn)在的3毛，瑞福進(jìn)取每次都以讓人大跌眼鏡的最新低凈值成為關(guān)注點。

不過，當(dāng)它一再創(chuàng)造新低時，人們已開始麻木。之前，媒體都喜歡用“驚現(xiàn)5毛基金”、“驚現(xiàn)4毛基金”未做標(biāo)題，但這次瑞福進(jìn)取跌至3毛線時，媒體連“驚”也沒有了。

基金進(jìn)入“低價時代”

如果瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低僅僅是個特例，還不能說基金已經(jīng)進(jìn)入“低價時代”，因為其在二級市場一直在溢價60％以上交易。不過，實際上瑞福進(jìn)取不是一個特例，它還有眾多“難兄難弟”，一起在不斷創(chuàng)造凈值新低。

銀河證券基金研究中心統(tǒng)計顯示，截至9月8日，共有15只基金凈值處于0.5元之下，除了瑞福進(jìn)取，天治核心成長的凈值只有0.41 88元，距離“3毛基金”只有一步之遙，新世紀(jì)優(yōu)選分紅0.14386元、國泰滬深300指數(shù)0.4420元、海富通股票0.4620元、天弘精選0.4658元，其他如華寶興業(yè)多策略增長、中郵核心成長等14只基金也都跌破了5毛。

統(tǒng)計還顯示，目前處于0.5－0.6元的基金有52只，處于0.6－0.7元的基金有49只。上述兩類基金加上15只跌破0.5元的基金，合計達(dá)到了106只，超過總數(shù)的三分之一。

而在去年同期，各種“1元基金最便宜”、“基金不會跌破1元面值”的說法還非常流行。那時候人們普遍認(rèn)為，基金是不會跌破面值的，都會在1元線之上。誰知僅僅一年過去，股票方向基金以三分之一比例跌破7毛的事實向人們宣告：基金正式進(jìn)入“低價時代”!

賠得都不想看了

基金凈值不斷縮水，基民的日子也不好過。不過和凈值剛開始下跌時的急躁相比，現(xiàn)在絕大多數(shù)基民的心態(tài)反而“平靜”了，很多人不約而同地表示，對基金凈值的下跌已經(jīng)麻木。一些被深套的基民表示，剛開始時每天都查看基金凈值，隨著損失超過30％，超過40％，超過50％，查看的頻率越來越低，現(xiàn)在更是基本不看了，因為看也沒用!

杭州基民陳路的說法就很典型：“賠得都懶得看了。就當(dāng)給孩子存學(xué)費吧，總有一天能漲回來的。”好在他妻子才懷孕5個月，孩子還沒出生呢，時間還是有的。

不過，也有人不甘心就這么被深度套牢。目前很多人是在出現(xiàn)20％虧損情況下贖回離場的，這與以前不到面值以上堅決不贖回的情況形成明顯反差。山東泰安的王先生就把自己的深100指數(shù)基金“割肉”了。王先生是在今年7月深證成指9500點時“抄底”買的這只基金，結(jié)果短短一個多月就損失20％。在深證成指跌破8000點時，他果斷選擇了割肉。如今，深證成指已經(jīng)跌破7000點。王先生坦承，自己由于損失還不夠大才敢割肉，如果損失超過40％，估計也沒這個勇氣了。

專家指出，當(dāng)基金凈值損失超過40％時，再止損也已經(jīng)沒有意義。目前雖然大盤沒有企穩(wěn)，但是再下跌的空間也不會太大，如果不是急需用錢，建議不要“割肉”贖回基金。

低價基金大多高倉位

分析人士認(rèn)為，“三毛”基金的出現(xiàn)，無論對基金公司，還是對投資者信心的影響，都不可小視。是什么原因造成基金凈值的不斷下挫呢?

市場系統(tǒng)性風(fēng)險當(dāng)然是主因。但是通過分析可以發(fā)現(xiàn)，大部分低凈值基金之前都拆分過，而且在系統(tǒng)性風(fēng)險面前保持高倉位，才是它們成為典型低價基金的主要原因。從季報上發(fā)現(xiàn)，國泰滬深300和新世紀(jì)優(yōu)選分紅和中郵核心成長等基金的股票倉位多在90％上下，海富通股票在今年二季度末的股票倉位居然達(dá)到93.84％。

當(dāng)然，也有些基金屬于例外。除瑞福進(jìn)取具有杠桿效應(yīng)之外，華寶興業(yè)多策略增長基金成為典型“低價基金”則有點“虧”。該基金今年表現(xiàn)非常不錯，一直排名前列，但是年初為了給其同門兄弟——華寶興業(yè)海外中國成長基金的發(fā)行造勢，于今年3月25日進(jìn)行分紅，每份分紅0.22元，分紅前一日的單位凈值為0.8593元，除息后的凈值為0.6819元，結(jié)果身陷“低價基金”泥潭。

由于投資策略失誤，由于經(jīng)營策略失誤，這些基金只能默默承擔(dān)聲譽(yù)被毀的后果，而基民呢?他們付出的可都是真金白銀。

低價基金補(bǔ)倉要謹(jǐn)慎

雖然目前多數(shù)人暫時不敢再碰基金，尤其是3毛錢4毛錢的基金了，不過也有讀者在打聽：是不是低價基金更值得買?在他們看來，這就像商場買衣服一樣，同樣的貨色有時可以打折買。他們甚至認(rèn)為，“人家是1元買的，我現(xiàn)在4毛錢買多劃算呀?”

伴隨著基金凈值的不斷下挫，除了這些新基民，也有老基民在打算補(bǔ)倉，以攤低成本，他們中的部分人也瞄上了低價基金。

本刊特約理財師提醒讀者，購買低價基金一定要謹(jǐn)慎。因為大部分低價基金都出現(xiàn)了誤判市場的情況，其投資能力值得商榷。另外，買這些基金也不像買衣服，盡管便宜了，其“品質(zhì)”也就是實際價值也已經(jīng)打折。像華寶興業(yè)多策略增長那樣盡管凈值很低，但業(yè)績在今年還屬于前幾名的基金，非常罕見。

他進(jìn)一步分析說，盡管從理論上說，購買這些高倉位基金可以在反彈時搶得先機(jī)，但是市場并未企穩(wěn)，風(fēng)險依然不小。基金補(bǔ)倉也是投資者的一項理財規(guī)劃活動，應(yīng)當(dāng)有目標(biāo)和計劃，其投資效果應(yīng)當(dāng)通過長期投資而得到相應(yīng)的體現(xiàn)，這對于投資者來講非常重要。因為追加投資雖然是一種常用的投資方式，但在基金投資中還應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析，運(yùn)用不當(dāng)將會造成越補(bǔ)越套的情況。