尚福林：社?；鹑胧斜壤龑⑻岣?/h1>
2008-12-31 00:00:00馮一萌殷潔
中國經濟信息 2008年18期
中國證券監督管理委員會主席尚福林發表署名文章，稱將提高機構資金入市比例，推動養老保險個人賬戶基金入市。下半年及今后一段時間，證監會將全力以赴做好維護資本市場穩定的工作，努力提高保險資金、社?；稹⑵髽I年金等機構資金的入市比例。
目前，我國保險業入市比例僅為10%，如果將這一比例提升5個百分點，資產總額為3萬億元的保險業將為股市注入1500億元的“活水”。而規模超萬億的社?；鹑胧斜壤岣咭矊槭袌鰩泶罅康馁Y金。
保險公司“低配”股票將延續
近日，證監會相關人士表態，在引導長期資金入市方面，證監會將穩步擴大公募基金規模，積極推動特定客戶資產管理業務和QDII、QFII等涉外投資業務，努力提高保險資金、社保基金、企業年金、信托計劃等投資股市的比例，推動養老保險個人賬戶基金入市，增加資本市場長期穩定的資金供給。
保險資金、社?；鹨恢笔枪墒匈Y金的大頭，而提高它們的入市比例將給股市注入新鮮血液?！安贿^，從目前市場情況來看，保險資金入市的多少無關比例問題，而是市場估值?！毖芯勘ｋU資金投資的對外經貿大學教授徐高林認為，下半年提高保險資金入市比例的可能性不大。
目前，保監會對于保險資金直接入市的上限定在了上季度末總資產的10％（按投資資產算一般略高于10％），但在今年上半年，保險資金大幅減倉股票，從中國人壽、中國平安來看，投資股票占投資資產的比例分別降到了8％、9.7％?！肮墒星闆r已經與2007年上半年情況大不相同，在當時保險資金入市上限為5％，但保險資金有著強烈的入市‘沖動’”。徐高林指出。
基于對下半年股市不確定性的判斷，中國人壽、中國平安和中國太保三大保險公司都已經表態將保持股票“低配”。數據顯示，保險資金（T類席位）8月底共凈流入14.63億元，主要建倉金融板塊?！氨ｋU公司盡管短期內會有加倉行為，但上半年保持股票的低配置這一策略也同樣會延續至下半年，并適度抓住波段操作的機會?！币晃槐ｋU公司人士說。
“相比商業保險資金而言，社保資金、企業年金提高入市比例的可能性更大?！毙旄吡直硎?，比如企業年金由于發展時間很短，入市規模比較小，進一步擴大比例的空間更大。
社?；鸲径瘸止杀壤蠓黾?/p>
隨著中報披露接近尾聲，社?；鸬某謧}情況也浮出水面。統計數據顯示：7只社?；鸾M合的身影出現在97家上市公司的前十大流通股中，合計持倉市值84.98億元。從持股數量上看，二季度社?；鹩斜容^明顯的增倉行為，增持重倉股7542萬股。
社?；鹑胧袆幼饕搀w現在社?；鹳~戶開戶上面。中登公司最新數據顯示，有24個全國社保基金賬戶開戶，這是全國社?；鹱詮?005年以來最大規模的集中開戶。此前有兩次集中開戶，分別是2005年2月至7月、2007年9月。這兩次開戶恰逢本輪牛市行情起步前的黎明時間和牛市的高峰前期。
信達證券基金分析師劉明軍認為，在市場暴跌后，目前估值處于合理階段，社保基金的大規模開戶成了市場轉好的重要信號，證監會欲提高保險資金、社?；?、企業年金等機構資金的入市比例也是市場的利好消息，但利好需要逐步累積才能徹底扭轉股市今年以來持續非理性暴跌的趨勢。
除了提高機構資金入市比例以外，尚福林在文章中還透露，下半年及今后一段時間，證監會還將重點抓好以下幾方面工作：完善新股詢價制度，進一步發揮市場化定價機制作用；完善適應大宗交易需求的相關制度安排，探索服務大宗股票流動性管理的新途徑；制定上市公司回購股份、大股東增持的管理辦法；大力發展公司債券市場，推動商業銀行自主進入交易所市場進行債券投資和交易，研究建立可交換公司債券制度，進一步優化市場融資結構；穩步推進市場創新，深入推進市場化并購重組，研究改進上市公司分紅制度，完善解禁股份減持的披露制度；做深做細現有期貨品種，穩步推動新品種上市。
中國證券監督管理委員會主席尚福林發表署名文章，稱將提高機構資金入市比例，推動養老保險個人賬戶基金入市。下半年及今后一段時間，證監會將全力以赴做好維護資本市場穩定的工作，努力提高保險資金、社?；稹⑵髽I年金等機構資金的入市比例。
目前，我國保險業入市比例僅為10%，如果將這一比例提升5個百分點，資產總額為3萬億元的保險業將為股市注入1500億元的“活水”。而規模超萬億的社?；鹑胧斜壤岣咭矊槭袌鰩泶罅康馁Y金。
保險公司“低配”股票將延續
近日，證監會相關人士表態，在引導長期資金入市方面，證監會將穩步擴大公募基金規模，積極推動特定客戶資產管理業務和QDII、QFII等涉外投資業務，努力提高保險資金、社保基金、企業年金、信托計劃等投資股市的比例，推動養老保險個人賬戶基金入市，增加資本市場長期穩定的資金供給。
保險資金、社?；鹨恢笔枪墒匈Y金的大頭，而提高它們的入市比例將給股市注入新鮮血液?！安贿^，從目前市場情況來看，保險資金入市的多少無關比例問題，而是市場估值?！毖芯勘ｋU資金投資的對外經貿大學教授徐高林認為，下半年提高保險資金入市比例的可能性不大。
目前，保監會對于保險資金直接入市的上限定在了上季度末總資產的10％（按投資資產算一般略高于10％），但在今年上半年，保險資金大幅減倉股票，從中國人壽、中國平安來看，投資股票占投資資產的比例分別降到了8％、9.7％?！肮墒星闆r已經與2007年上半年情況大不相同，在當時保險資金入市上限為5％，但保險資金有著強烈的入市‘沖動’”。徐高林指出。
基于對下半年股市不確定性的判斷，中國人壽、中國平安和中國太保三大保險公司都已經表態將保持股票“低配”。數據顯示，保險資金（T類席位）8月底共凈流入14.63億元，主要建倉金融板塊?！氨ｋU公司盡管短期內會有加倉行為，但上半年保持股票的低配置這一策略也同樣會延續至下半年，并適度抓住波段操作的機會?！币晃槐ｋU公司人士說。
“相比商業保險資金而言，社保資金、企業年金提高入市比例的可能性更大?！毙旄吡直硎?，比如企業年金由于發展時間很短，入市規模比較小，進一步擴大比例的空間更大。
社?；鸲径瘸止杀壤蠓黾?/p>
隨著中報披露接近尾聲，社?；鸬某謧}情況也浮出水面。統計數據顯示：7只社?；鸾M合的身影出現在97家上市公司的前十大流通股中，合計持倉市值84.98億元。從持股數量上看，二季度社?；鹩斜容^明顯的增倉行為，增持重倉股7542萬股。
社?；鹑胧袆幼饕搀w現在社?；鹳~戶開戶上面。中登公司最新數據顯示，有24個全國社保基金賬戶開戶，這是全國社?；鹱詮?005年以來最大規模的集中開戶。此前有兩次集中開戶，分別是2005年2月至7月、2007年9月。這兩次開戶恰逢本輪牛市行情起步前的黎明時間和牛市的高峰前期。
信達證券基金分析師劉明軍認為，在市場暴跌后，目前估值處于合理階段，社保基金的大規模開戶成了市場轉好的重要信號，證監會欲提高保險資金、社?；?、企業年金等機構資金的入市比例也是市場的利好消息，但利好需要逐步累積才能徹底扭轉股市今年以來持續非理性暴跌的趨勢。
除了提高機構資金入市比例以外，尚福林在文章中還透露，下半年及今后一段時間，證監會還將重點抓好以下幾方面工作：完善新股詢價制度，進一步發揮市場化定價機制作用；完善適應大宗交易需求的相關制度安排，探索服務大宗股票流動性管理的新途徑；制定上市公司回購股份、大股東增持的管理辦法；大力發展公司債券市場，推動商業銀行自主進入交易所市場進行債券投資和交易，研究建立可交換公司債券制度，進一步優化市場融資結構；穩步推進市場創新，深入推進市場化并購重組，研究改進上市公司分紅制度，完善解禁股份減持的披露制度；做深做細現有期貨品種，穩步推動新品種上市。
