民間信貸見曙光

宏觀調(diào)控，銀根緊縮，中小企業(yè)資金鏈氣若游絲，民間信貸空前繁榮，這一傳導鏈條在今年被一再凸顯。

一萬億甚至更多的民間資本正在或者已經(jīng)奔涌向各個產(chǎn)業(yè)，盡管民間信貸曾對企業(yè)發(fā)展乃至地方經(jīng)濟做出了巨大貢獻，但一直游離于正規(guī)金融體系之外，并處于法律保護的邊緣地帶的民間信貸的迅速擴張，是否會帶來巨大的金融隱患？

近期，政府對民間信貸的“收編”嘗試，又是否能夠招安“草根金融”？

民間信貸規(guī)模超萬億

《英才》：目前，民間信貸日趨活躍，尤其在江浙一帶已經(jīng)形成了不小的規(guī)模。就各位所了解的情況來看，這個“非正規(guī)軍”的規(guī)模到底有多大呢？

周德文：今年春節(jié)以來，溫州一些中小企業(yè)處于生存危機之中，大約20%左右的企業(yè)處于停工或半停工的狀態(tài)。原來的民間借貸規(guī)模在500個億左右，現(xiàn)在隨著銀根緊縮，大概有600個億左右，增加了兩成左右。

郭田勇：目前有很多說法，但一般認為，民間信貸的總量有1萬億左右，這是一個最不容易算得準確的數(shù)字，關(guān)鍵看劃分的標準，如果把口徑放大一些，把企業(yè)間的借款，還有PE、VC等，只要把不是和銀行等正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)生的一些借貸行為都算作民間信貸，這個量肯定比1萬億要大。

《英才》：民間貸款和銀行貸款在企業(yè)的資金來源比重上是如何分布的？導致現(xiàn)在民間信貸空前活躍的最核心的原因是什么？

周德文：民間金融在溫州一直都很活躍，從目前溫州民營企業(yè)的資金組成來看，基本上三分之一是自有資金，三分之一是銀行渠道取得的，三分之一來自民間。幾乎每一個民營企業(yè)都在發(fā)展的不同階段或多或少地得到過民間信貸，像正泰、德力西這樣的民營企業(yè)，在它發(fā)展的初期也得到過民間資本的支持。現(xiàn)在，市場需要資金，中小企業(yè)需要大量資金的支持，而中小企業(yè)從正規(guī)銀行取得貸款的難度很大，特別是宏觀調(diào)控以來國家銀根收緊，中小企業(yè)取得貸款更難，一些銀行采取的是“保大棄小”、“抓大放小”的信貸方式。

楊濤：最近活躍的民間信貸主要是始于去年以來的貨幣從緊政策，一些中小企業(yè)、民營企業(yè)獲得融資的難度不斷加大，刺激了親情融資和其它民間自發(fā)的融資方式。

草根金融風險未必高過“正規(guī)軍”

《英才》：民間借貸從發(fā)生歷史來看，已經(jīng)有很長一段時間了，它對企業(yè)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟乃至國家經(jīng)濟會帶來什么樣的影響，又有什么弊端？

楊濤：短期來看，民間金融事實上是利大于弊的，由于中小企業(yè)融資途徑非常少，這種情況下，只能依靠民間金融。假如沒有這樣的替代和補充，微觀經(jīng)濟主體的問題會進一步體現(xiàn)，或者經(jīng)濟下滑的風險更大。

周德文：民間金融的繁榮在一定程度上會對現(xiàn)有的金融機構(gòu)產(chǎn)生一定的沖擊，但也緩解了企業(yè)融資難的問題，當然它也有一定的弊端。首先，民間借貸得不到法律的保護，萬一發(fā)生糾紛時就得不到很好的保證；此外，民間借貸的利率都比較高，可能加劇企業(yè)的困境，并有可能會引發(fā)一些社會問題。

《英才》：即使目前民間信貸規(guī)模相比銀行信貸并不算高，可一旦經(jīng)濟形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)大量企業(yè)無力還貸，會發(fā)生什么問題？是否會使局部經(jīng)濟陷入混亂？

郭田勇：我覺得這主要還是和民間借貸的管理有關(guān)。既然是民間資本來放貸，那么還款的保證性應該很充分，如果經(jīng)濟出現(xiàn)大的下滑，當然也會出現(xiàn)一些問題，但是正規(guī)銀行同樣會遇到問題。

楊濤：就民間金融本身來說并不能判定它會有較大的金融風險，也不能說它就比正規(guī)金融企業(yè)的風險更多一些。如果說風險，可能并不是民間金融造成的，而更大的風險是來自于整個宏觀經(jīng)濟和金融體系。下半年若繼續(xù)緊縮政策，經(jīng)濟下滑勢頭顯現(xiàn)，那就有可能出現(xiàn)整個經(jīng)濟鏈條的風險，而不是說民間金融這一環(huán)會導致金融危機的爆發(fā)。

金融創(chuàng)新破解難題

《英才》：關(guān)于中小企業(yè)融資難的問題，前幾年高層也注意到這一問題，也在一些地方做了試點，比如四川的廣元，山西的平遙，但現(xiàn)在一直沒有大規(guī)模鋪開，主要問題是什么？

楊濤：其實試點這些年來一直在推進，也不僅僅針對中小企業(yè)，也是為更進一步促進金融業(yè)開放，除了設(shè)立小額信貸公司，像農(nóng)村的村鎮(zhèn)銀行也在試點。試點在2006年推及比較快，但2007年以來有一些放慢節(jié)奏，監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的風險問題更為關(guān)注了。另外，2007年下半年以來，政府工作的重點主要放在了宏觀金融調(diào)控方面，所以其它工作有所放緩。

周德文：在這個問題上，我認為管理層還需要進一步解放思想。前幾年在廣元、平遙的試點，這些地點的選擇未必是合理的。這些地方我們曾去考察過，發(fā)現(xiàn)那里的小額信貸公司就沒有很好地發(fā)揮作用，因為他們沒有龐大的民間資本的支持。而像溫州這樣改革開放的試點城市，又是民間資本比較活躍的城市，反而沒有被列為試點。今年，國家在試點的基礎(chǔ)上開始加大了步伐，也允許一些小額信貸公司開始試點，我們省內(nèi)也在制訂一些實施的細則。

《英才》：結(jié)合國內(nèi)試點經(jīng)驗和國外的一些做法，目前解決中小企業(yè)融資問題要有怎樣的視野和思路？

郭田勇：大家對解決這個問題的觀點是不一樣的，有的認為要建立小的商業(yè)銀行，比如小額信貸公司，村鎮(zhèn)銀行，小銀行對小企業(yè)，有對應性；還有認為，讓大銀行的觸角向下延伸，依靠現(xiàn)有銀行擴大經(jīng)營范圍。但是我國金融機構(gòu)總量并不是特別多，所以我認為，一方面成立小的金融機構(gòu)是可行的，另一方面，要想辦法對民間信貸進行合理引導和利用。

楊濤：中小企業(yè)融資難的問題在很多國家是一個共通的問題，主要是因為中小企業(yè)的信用等級比較低。按照發(fā)達國家的經(jīng)驗，就需要健全中小企業(yè)融資體系。首先要有政府金融的強力支持，很多國家都設(shè)有專門的支持中小企業(yè)融資的政府性金融機構(gòu)或政府性銀行。在我國，目前還沒有這樣一個專門的政府性金融機構(gòu)。雖然現(xiàn)有的商業(yè)銀行和國家開發(fā)銀行承擔了一些中小企業(yè)融資支持的功能，但并沒有形成一個強有力的合力。

另一個思路是，從各個國家的經(jīng)驗來看，支持中小企業(yè)融資比較好的一般都是民營銀行，也就是中小金融機構(gòu)。而目前我國真正的中小民營銀行并沒有很大的發(fā)展，這也制約了支持的力度。

周德文：溫州目前有6000億的民間資本，國家應該好好利用起來，比如允許建立一些民間的銀行，比如小的發(fā)展銀行，社區(qū)銀行，將他們規(guī)范化，這對國家也有好處，可以增加稅收的來源，而目前的民間金融是不繳稅的。