“銀行脫媒”銀行與非銀行機構之間的“龜兔賽跑”

所謂“銀行脫媒”，是指隨著經濟金融化、金融市場化進程的加快，商業銀行主要融資中心的重要地位相對降低，儲蓄資產在社會金融資產中持續下降，由此而引發的社會融資方式由間接融資為主向直接融資轉換的過渡。

自20世紀80年代開始，在發達國家的銀行業發展中，隨著直接融資的發展，商業銀行逐步失去其融資主導地位，利差收入不斷減少，出現了“銀行脫媒”的現象。近幾年來，我國的銀行業隨著改革開放力度的加大和利率市場化進程的加快，國有商業銀行“脫媒”狀況也日漸顯現，正規銀行與非銀行機構之間正在進行一場旨在實現自身利益最大化的“龜兔賽跑”。

進入本世紀以來，資本市場快速發展，直接融資比重逐年加大，銀行在資金融通中的地位顯著下降，傳統體制下，國有商業銀行“存款立行”的指導方針面臨著前所未有的挑戰，金融體系的改革迫在眉睫。于是，2005年以來，央行開始通過加快利率市場化的進程、下調存款準備金率等改革舉措，迫使商業銀行必須通過市場化手段尋找資金的出路。

一系列的金融改革，雖然從政策上給銀行的發展注入了活力，但是隨著“脫媒”的深化，商業銀行要想在新一輪競爭中立于不敗之地，還必須在經營模式的轉型和經營方式的創新中謀取發展。

反觀非銀行機構，雖然起步較晚，但其發展不容忽視。來自于非銀行機構的融資比重正在逐年加大，并在促進經濟社會發展中發揮了重要作用，其顯示出的無窮活力和生命力，引發了一場新的“金融革命”。這是中國改革開放的成果，也是市場經濟取代計劃經濟后的“遲來的晚宴”。

最近，中國人民銀行在發布的《2008年第二季度中國貨幣政策執行報告》中，首次肯定了民間借貸的作用，這被視為一個重要的金融突破信號，預示著在中國一直被限制但實際存在的民間借貸，將有可能披上合法化的外衣。由此可見，我國非金融體系不僅愈加受到政策的支持，而且業務領域在不斷拓展，顯示著廣闊的發展前景。

基于以上分析，我們可以說，“銀行脫媒”是我國直接融資市場發展的必然結果，它在給我國的貨幣政策、銀行監管以及金融業發展帶來一定挑戰的同時，也為我國調整金融布局、改變金融風險過度集中于商業銀行的現狀、提高資金效率、促進經濟社會發展，帶來了難得的契機。

在這場博弈中，無論是正規銀行還是銀行機構，面對的同樣既是挑戰更是機遇。誰將是最大的受益者，關鍵取決于改革創新的力度和加快發展的程度。一方面，正規金融機構在面臨著更為強大的競爭壓力的環境下，必須直面挑戰，積極尋找對策，大力調整經營策略和推進業務創新；另一方面，對非銀行機構也要加強監管，積極鼓勵其合法合理、風險可控的形式創新，以保證其對促進經濟發展發揮更大的作用。