另類理財(cái)產(chǎn)品能紅火多久？

高通脹時(shí)期如何進(jìn)行個(gè)人理財(cái)是目前所有投資者最為關(guān)心的話題。當(dāng)傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品收益逐漸走弱的時(shí)候，一批另類理財(cái)產(chǎn)品成為了大家關(guān)注的焦點(diǎn)。紅酒、小麥、黃金、貴金屬、牛奶、氣候……五花八門的投資對(duì)象看得人眼花繚亂，而這些另類理財(cái)產(chǎn)品真的能夠成為投資者戰(zhàn)勝CPI的有力武器嗎？

在當(dāng)下股市低迷、基金縮水、樓市撲朔迷離的投資環(huán)境下，眾多投資者的目光再次回歸到銀行理財(cái)產(chǎn)品。而一向順勢(shì)而上的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)也不負(fù)眾望，雖然此前經(jīng)歷了因“零收益”等問(wèn)題而引發(fā)的市場(chǎng)整風(fēng)行動(dòng)，使得市場(chǎng)一度陷入低谷，但是從5、6月份以來(lái)逐漸走出困局，呈現(xiàn)回溫之勢(shì)。隨行就市的產(chǎn)品類型仍然成為資本市場(chǎng)弱勢(shì)下的資金避風(fēng)港。

理財(cái)產(chǎn)品變化隨行就市

縱觀2008年整個(gè)上半年，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)波折不斷：結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品零收益、QDII理財(cái)產(chǎn)品負(fù)收益甚至出現(xiàn)清盤危機(jī)、監(jiān)管部門的整風(fēng)行動(dòng)……一系列的負(fù)面影響讓投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了信任危機(jī)，致使銷售一度陷入了前所未有的低潮。

但是這并未阻礙整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所、普益財(cái)富在此前聯(lián)合發(fā)布的《2008上半年商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告》中顯示，2008年上半年，共有53家商業(yè)銀行發(fā)行了2165款理財(cái)產(chǎn)品，其中40家中資銀行發(fā)行了1780款產(chǎn)品，10家外資銀行發(fā)行了385款產(chǎn)品。而這一數(shù)量已經(jīng)接近去年全年的發(fā)行量。

“雖然之前買的理財(cái)產(chǎn)品收益很少，讓我一度放棄了這個(gè)投資選擇，但是你看看現(xiàn)在的其他投資方式，更差勁，讓人心寒。目前的理財(cái)產(chǎn)品都挺注重固定收益、風(fēng)險(xiǎn)性小之類的，就比較貼近目前的投資環(huán)境，所以最后還是選擇買了理財(cái)產(chǎn)品?！币恢弊隼碡?cái)投資的王先生表示。

經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，很多投資者都有類似的想法。而理財(cái)產(chǎn)品隨行就市的特點(diǎn)是投資者普遍看中的關(guān)鍵。從產(chǎn)品本身來(lái)看，目前各家銀行推出的產(chǎn)品大都以穩(wěn)健型低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)為主，而最新的數(shù)據(jù)表明，固定收益類產(chǎn)品突破了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，成為主流。

社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心發(fā)布的最新分析月報(bào)指出，固定收益類產(chǎn)品不僅產(chǎn)品數(shù)量較上月有顯著增加，而且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的占比也有一定提高。固定收益類產(chǎn)品相對(duì)于銀行存款，既具有近似的安全性，又具有更加優(yōu)越的收益能力。

光大銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這主要還是受到資本市場(chǎng)的主導(dǎo)。近期資本市場(chǎng)仍然動(dòng)蕩不安，銀行有時(shí)候也很難把握未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)，所以減弱了對(duì)于結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的推出，將注意力轉(zhuǎn)移到固定收益類產(chǎn)品上。

盡管如此，記者在走訪各大銀行時(shí)發(fā)現(xiàn)，仍有很多投資者關(guān)注結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，尤其是投資商品市場(chǎng)的產(chǎn)品?？梢钥闯?，盡管固定收益類產(chǎn)品有成為主流的勢(shì)頭，但是投資者仍在關(guān)注收益較高的結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品中心的月報(bào)也指出，商品類和利率類產(chǎn)品投資價(jià)值較高，股票類產(chǎn)品依然是高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，匯率類產(chǎn)品的投資價(jià)值相對(duì)較低。

紅酒、小麥以及實(shí)業(yè)公司股權(quán)等受投資熱捧

7月中，中國(guó)工商銀行、中海信托股份有限公司、中糧集團(tuán)聯(lián)手推出一款紅酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，這款產(chǎn)品以紅酒為投資標(biāo)的，隨即中信銀行也推出了同款項(xiàng)目方案，掀起了一場(chǎng)有關(guān)另類理財(cái)產(chǎn)品的大討論。

所謂另類理財(cái)產(chǎn)品，就是區(qū)別于銀行理財(cái)產(chǎn)品傳統(tǒng)投資對(duì)象來(lái)說(shuō)的。如果該產(chǎn)品的投資對(duì)象不是以往的股票、基金、債券、票據(jù)等品種，都可以稱為另類投資。而紅酒、小麥以及實(shí)業(yè)公司股權(quán)都是目前較為典型的另類理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)中國(guó)工商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該行推出的這款理財(cái)產(chǎn)品的募集資金買入君頂酒莊持有干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權(quán)。當(dāng)理財(cái)收益的實(shí)現(xiàn)方式是當(dāng)紅酒成熟裝瓶之后，投資者可根據(jù)自身喜好，選擇直接消費(fèi)葡萄酒，或持有理財(cái)產(chǎn)品至到期，收回投資收益。

據(jù)介紹，這款產(chǎn)品首要的優(yōu)點(diǎn)就是“低風(fēng)險(xiǎn)”。按計(jì)劃，如果在18個(gè)月后，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)投資者選擇以現(xiàn)金的方式分配理財(cái)收益，則會(huì)得到年化8%的收益率，由中糧集團(tuán)旗下中糧酒業(yè)提供擔(dān)保。

記者走訪了各大銀行了解到，除了紅酒理財(cái)產(chǎn)品外，中國(guó)銀行推出的“金色麥田理財(cái)計(jì)劃”直接將收益掛鉤于小麥和黃金，民生銀行推出的“非凡理財(cái)尊享7號(hào)”投資的是實(shí)業(yè)公司股權(quán)。據(jù)調(diào)查顯示，這些產(chǎn)品的預(yù)期收益率都不低，民生銀行掛鉤公司股權(quán)的產(chǎn)品預(yù)期收益達(dá)到了8.5%，而中國(guó)銀行的“金色麥田”理財(cái)產(chǎn)品，也會(huì)收益0.72%到7%的投資收益。

此外，外資行的QDII產(chǎn)品也同樣關(guān)注于商品市場(chǎng)。近期，外資銀行紛紛推出了掛鉤國(guó)際油價(jià)、金價(jià)、米價(jià)、豆價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)荷蘭銀行一位相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，由于目前能源及糧食價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致全球籠罩在通脹陰影之下。投資資源類商品可有效對(duì)抗通脹壓力，對(duì)沖股市熊市風(fēng)險(xiǎn)。

社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心的相關(guān)人士介紹，近期商品類產(chǎn)品還呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)，除掛鉤貴金屬黃金外，有的產(chǎn)品還掛鉤基本金屬如銅、鋅、鎳等。