我國上市公司利用資產減值準備進行盈余管理的分析及對策研究

一、我國上市公司利用資產減值準備進行盈余管理的現狀

據統計2004年度減值損失轉回金額最大的前20家上市公司中通過轉回前期資產減值損失不同程度地調整了損益，2家ST公司分別增加當年利潤32495萬元和4500萬元，占各自當年凈利潤的309%和581%，成功地摘除了ST；4家上市公司分別增加當年利潤28080萬元、6885萬元、6373萬元和5003萬元，避免當年出現虧損；6家上市公司維持或提升了公司的業績。據WIND資訊統計，2006年上市公司可轉回的固定資產減值準備和無形資產減值準備分別約為23億元和62億元。

上市公司利用資產減值準備進行盈余管理手段眾多。上市公司的盈余管理大致有以下三種行為表現。

1.避虧公司的行為表現

我國的相關證券法規對上市公司的凈資產收益率有著嚴格的規定，當上市公司最近兩個會計年度顯示的凈利潤為負值時，其公司的股票將被特別處理；當上市公司最近三個年度連續虧損時，其公司的股票將被暫停交易。因而，零值是判斷公司經營狀況的一個關鍵臨界值，上市公司的凈資產收益率小于零就面臨著被ST或PT的可能，大于零就會降低ST或PT發生的概率。這種情況下，以零閾值為管理目標的上市公司管理者一般傾向于采用增加或至少不減少收益的減值政策，即提取較低比例或轉回較高比例的資產減值準備，以減小對會計盈余的負面影響。

2.巨虧公司的行為表現

由于我國規定只有連續三年虧損才被暫停上市，對虧損的程度也沒有限制，即使發生巨虧也不受制度約束。因此，如果上市公司在未來兩年內也無法規避虧損，那么在其首次出現虧損年份或首次虧損的下一年份，存在強烈的扭虧為盈動機。上市公司為避免其股票被停止交易，往往利用會計政策、會計估計的模糊性，“一次虧個夠”，為以后“扭虧為盈”留下操縱空間。一般而言，管理層夸大虧損的常用伎倆是巨額沖銷，即在虧損的當年盡量將虧損人為地擴大，將以前年度的虧損全部處理掉，以求增加未來收益，避免連續虧損。

3.扭虧公司的行為表現

虧損上市公司要想“保牌”或“摘帽”，就一定要避免出現“連續兩年”或“連續三年”虧損。由于該類公司通常主營業務不景氣，很難在短時間內依賴主營業務扭虧為盈，如果在扭虧年度將以前巨額計提的減值準備通過巨額沖回而制造“報表利潤”，便可造成“扭虧為盈”的虛假表象以逃避市場的監管。所以對此類上市公司來說，管理層一般會在允許的范圍內極力避免繼續虧損，反映在資產減值準備政策的執行上就是提取較低比例的資產減值準備。

二、上市公司利用資產減值準備進行盈余管理的原因分析

上市公司利用資產減值準備進行盈余管理引起了市場監管部門和信息使用者的高度重視。雖然外部監督部門也通過各種方式加大了監管的力度，但效果卻不令人滿意。現從以下幾個方面加以分析。

1.減值準備計提相關的準則和制度本身的局限性是造成當前不恰當計提的重大原因

計提資產減值準備的會計政策不夠健全和完善，計提政策選擇彈性大。我國會計制度對企業計提減值準備的有關規定不夠明確，企業具體會計政策的可選擇性彈性較大，使企業進行不恰當的減值準備計提有機可乘。如在確認減值準備時，判斷資產減值所依據的條件和衡量標準的隨意性和主觀性問題；有關計量:壞賬準備的計提比例和方法由企業自行決定問題，短期投資，存貨跌價的計提方法選擇問題。我國資產減值準備的會計處理，在確認和計量的相關條件上還存在局限。較大的專業判斷范圍影響了信息的可靠性。減值準備的確認和計量很大程度上依賴于財務人員的專業判斷，然而主觀判斷不可避免影響了信息的可靠性。

2.外部審計監督難度大

資產減值審計一直都是難題。資產減值準備項目性質的特殊性。它本身就屬于容易產生錯報的會計項目，一是資產及其明細種類繁多、金額巨大；二是確定資產項目可收回金額時需要大量運用會計估計和判斷，主觀因素和不確定性因素較大；三是資產減值準備的計提、轉回、核銷等計算較為復雜，在會計處理中錯記、漏記的概率較大。四是被審計單位管理當局的行為和動機。如管理當局動機不純，蓄意利用資產減值準備操縱會計利潤，提供虛假會計信息，那么往往是經過縝密策劃和多方掩飾，注冊會計師很難通過一般測算得知或常規檢查所能發現。

3.盈余管理的收益大于成本

盈余管理的收益主要表現在：一是對于上市公司而言，由于賬面盈余，引起股價上漲，吸引更多的投資者的資金，還可以獲得配股、增發資格、避免暫停上市乃至退市，獲得低成本籌資優勢；二是對于公司管理層而言，盈余管理中的收益有高額薪金、晉升機會和在職消費等。與盈余管理的收益相比，盈余管理的成本較低，其主要取決于兩個因素：一是盈余管理被發現和公布的可能性；二是被處罰的力度。我國目前由于注冊會計師在經濟上的不獨立，加上業務水平參差不齊，審計質量良莠不齊，對于盈余管理的諸多現象難以發現，即使被發現也難以被出具非標準無保留意見而予以公布，因此盈余管理被發現的可能性相當小。另外，即使被發現對其的處罰力度也偏小，我國法律對盈余管理的處罰就是證監會的警告、沒收違法所得和罰款等方式，其罰款金額之小也無法對公司及其直接負責人起到威懾作用，這就使得上市公司的盈余管理行為越演越烈。

三、我國上市公司資產減值準備問題的解決辦法

針對上市公司在資產減值準備會計處理方面反映出來的諸多問題，筆者提出為防范上市公司利用各種手法操縱八項計提，主要措施可從以下幾方面入手：

1.準則制定部門應謹慎確定企業的職業判斷范圍，謹慎賦予企業會計政策的選擇權

由于公司治理結構、會計準則的不完善，以及會計信息市場的不完備，會計政策選擇權的存在具有一定的必然性，許多面臨“報表”壓力的企業并沒有正確運用會計制度賦予的會計選擇權，而是將其視作了利潤操縱的機會。因此，本文作者盡管并不主張簡單通過消除會計選擇權，以求得會計信息的真實可靠，但目前適當限制企業對會計政策的選擇權是完全必要的。比如在壞賬準備計提方法的選擇上，會計制度應明確規定哪些行業、哪些類型、哪些規模的上市公司應使用何種計提方法，或者優先使用哪種計提方法，禁止使用哪種計提方法，并對所選擇方法的依據進行詳細的披露和說明。此外，會計制度也應對會計估計或會計政策的變更等相關選擇權做出限制;至于資產減值準備的沖回，制度應對超過一定金額或幅度的沖回，規定由注冊會計師或資產評估師出具報告，企業根據報告來確認和計量沖回數額。

2.加強對減值準備披露的監管力度

如前所述，我們不僅要謹慎賦予企業會計政策選擇權，證券監管部門還應加大對企業會計選擇權的監管力度，和對執行情況的檢查，強制上市公司披露會計選擇對利潤的影響程度，提高上市公司信息披露的透明度。根據目前會計制度，財政部已要求所有上市公司強制披露減值準備明細表，但并不是所有公司都嚴格披露了明細表，更不用說在改變會計方法和原則時，詳細地披露其改變對利潤的影響。因此我們除了對披露要求強制化、細化，進一步完善信息披露的格式與內容外，作為上市公司監管部門的證監會，還應加強信息披露的檢查力度，對未按規定進行披露的上市公司予以嚴懲。

3.加強資產減值準備的外部專業評估

對某些減值準備的確認和計量難度較大的資產，我們應要求在通過外部專業評估機構正確、合理評估基礎上，計提或沖回，而不是企業財務人員按有利于報告期損益的方式自行進行計提和沖回。對此，我們應加強資產評估方式及方法的完善和管理，并加強評估機構建設，提高評估機構人員專業水平和素質，使減值準備的確認和計量盡量真實和公允。發揮市場自身對盈余管理行為的約束力。盈余管理問題不能僅靠制定更細致的監管措施來解決，而應不斷加強“證券市場透明度”，讓市場作為上市公司盈余管理行為的裁判法官，這才是治本的方向。作為投資者，看財務指標，更看指標形成過程，這對于理解上市公司的真實盈利能力非常重要。如果我們的投資者有較高的識別能力，企業在調節利潤時也許就會有更多的顧慮了。