應收賬款的控制與防范

[摘 要] 本文針對日常性的應收賬款，提出可以用以物易物、會計方法、亞文化等方式來加以解決；針對資本性的應收賬款，提出可以用債轉股、代理融資、資產證券等方式來加以解決。

[關鍵詞] 日常性應收賬款 資本性應收賬款 企業融資

一、引言

應收賬款已經成為制約中國企業生存和發展的一個重要因素。應收賬款作為一個會計科目，與其相關的會計數據進行綜合分析，它在公司財務報表上反映了一個公司經營管理能力和資產盈利能力的水平。因此，一個企業的生存與發展能力，必須對企業應收賬款進行研究。

二、日常性應收賬款對策研究

我們說能否有效地解決應收賬款問題將會影響到企業的正常運行。下面將從企業的日常性的經營活動和資本性的投融資活動這兩個方面來研究解決應收賬款的對策。

1.用以物易物的方式解決應收賬款。市場經濟需要以貨幣作為一般等價物來充當媒介進行交易。即為“W-G-W”的形式，貨幣起著中介作用。現實中，企業會陷入一些經營困境，這樣就出現企業現金流中的貨幣不足，影響到企業的正常生產經營活動。企業要正常運營，以物易物的方式解決應收賬款問題。

2.用會計方法管理應收賬款。在的應收賬款實踐中，現在的市場是買方市場，因而他們更愿意選擇“無本逐利”，將資金壓力轉嫁給企業。因此這種策略的效果不是很好。按照新會計準則要求，企業在實際管理中，通常使用賬齡分析法，應收賬款余額百分比法和賒銷凈額百分比法來對應收賬款進行管理與控制。

三、資本性應收賬款對策研究

1.應收賬款的債轉股。我國的債轉股是在傳統計劃經濟體制內，在政府直接經營管理國有企業，國有企業對政府承擔社會責任的條件下，由政府、銀行、國有企業三者之間解決債權債務的新方法。應收賬款的債轉股的具體方式。(1)當債務企業暫時無力還款，但經營能力或產品市場還可以，那么債權方可以將應收賬款（流動資產）轉換為股權投資（長期資產），實現縱向聯合，增強自身對本行業的控制力。而債務企業將屬于短期負債的“應付賬款”轉變為“所有者權益”，可迅速降低資產負債率，降低財務風險。(2)如果是同產業鏈上的上游企業，并且債務企業的經營能力較強或產品市場很有前景，那么債權方在有能力的情況下可以將應收賬款轉換為股權投資，形成更大的行業集團航母。

2.應收賬款的代理融資。根據財務杠桿比率=債務資本（B）/權益資本(E），在每個行業都存在這個比率的制約。當其比率接近或達到頂點，那么也難通過負債融資新項目所需的資金，這時通過應收賬款融資來獲得投資所需的資金就不失為一劑良方。應收賬款的融資涉及到應收賬款的轉讓以及應收賬款的銷售。這對我國企業來講是一個比較新鮮的事物，但對國外發達國家的企業來講，卻是非常普通的事情。

(1)無追索權的應收賬款購買。采取無追索權的方式購買應收賬款，即代理融資(銷售應收賬款），貸款人購買應收賬款，對借款人(產品銷售者)就再沒有追索權，公司銷售產品后的一切賬款回收工作都要由銀行來完成，公司不再對應收賬款的回收負責任。商品的購買者被告知應收賬款的主體已發生了改變，以后直接對貸款者進行支付。不過銀行也會按較高的折扣率并收取較高的手續費以彌補可能的損失。

(2)有限追索權的應收賬款購買。采取有追索權的方式購買應收賬款，即抵押應收賬款，貸款人不僅對應收賬款有留置權，而且也對借款人（商品銷售者）有追索權。如果購買商品的人或企業不付款的話，銷售企業必須承擔這個損失。

3.應收賬款的證券化融資。所謂資產證券化，是資產發起人將缺乏流動性但可預見未來現金流入的資產進行組合，構造和轉變成資本市場可銷售和流通的金融產品的過程。存量資產包裝后轉讓于特定的中介機構(如特設信托機構等)，由其向資本市場投資者發行資產支持證券(ABS)以獲取資金，用以購買所轉讓的資產，資產發起人即獲得資金流入。應收賬款證券化的運作方式， 即先將若干小額債權集中，使之達到一定的金額，交由信托投資機構之類的中介機構保管，然后評估等級，由保管者代為發行證券，并交投資銀行，由其包銷。

參考文獻:

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[2]James R.McGuigan.Managerial Economics (8th edition).China Machine Press，2002

[3]易干林:企業應收賬款管理初探.Http://www.spc.com. 2002～3～26