公司中隱名投資法律關(guān)系探悉

[摘要]公司中的隱名投資涉及到隱名投資人、顯名投資人、公司，以及第三人四類主體之間的錯(cuò)綜復(fù)雜的法律關(guān)系。由于我國(guó)至今未有相關(guān)的立法和司法解釋，因而對(duì)于其法律問(wèn)題的處理，認(rèn)識(shí)不一，判決各異。本文基于保護(hù)交易安全的理念和保護(hù)善意第三人為價(jià)值取向，對(duì)隱名投資中的法律關(guān)系分類做了定性分析。

[關(guān)鍵詞] 隱名投資 顯名投資 法律關(guān)系

就公司制度而言，出資是設(shè)立公司的重要步驟，是形成公司自有資本的重要前提，沒有投資者的投資行為就不會(huì)有公司?因此，出資在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的重要性是不言而喻的，并且已成為公司法規(guī)范的重要內(nèi)容之一?公司在設(shè)立和運(yùn)作的過(guò)程中，除了大多數(shù)普通股東以本人名義依照法律規(guī)定出資外，還有部分出資者基于種種原因以他人名義出資。我國(guó)公司法及相關(guān)法規(guī)對(duì)“公司資本”都作了嚴(yán)格的規(guī)定，但股東出資方面的規(guī)定則較少?法律的這種缺失規(guī)定，為投資者以隱名方式投資埋下了隱患?

一、隱名投資的表現(xiàn)形態(tài)與存在的問(wèn)題

公司中的隱名投資是指一方（隱名投資人）實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資，但公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料記載的投資人卻為他人(顯名投資人)的法律現(xiàn)象。在實(shí)踐中表現(xiàn)出不同的形態(tài)，涉及諸多的法律問(wèn)題。

1.隱名投資的表現(xiàn)形態(tài)

根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可對(duì)隱名投資作不同的分類。

(1)完全隱名投資與不完全隱名投資。根據(jù)隱名投資人是否實(shí)際行使股東權(quán)利，隱名投資可分為完全隱名投資與不完全隱名投資。完全隱名投資是指顯名投資人負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)，行使股東權(quán)利；不完全隱名投資是指隱名投資人負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)，行使股東的權(quán)利，而顯名投資人與公司不存在實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，常稱為“掛名股東”或“空股”。

(2)協(xié)議隱名投資與非協(xié)議隱名投資。根據(jù)形成方式的不同，隱名投資可分為協(xié)議隱名投資與非協(xié)議隱名投資。協(xié)議隱名投資是指隱名投資人與顯名投資人約定，由一方向公司投資，另一方作為名義股東登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中;非協(xié)議隱名投資。即隱名或顯名未經(jīng)對(duì)方同意。它又可分為兩種情形:一是投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資，但以假設(shè)人的名義或未經(jīng)他人承諾以其名義登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中;二是投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)出資，但他人未經(jīng)其承諾，以自己的名義登記于公司的章程、股東名冊(cè)或其他工商登記材料之中。

(3)規(guī)避法律的隱名投資與非規(guī)避法律的隱名投資。根據(jù)隱名目的的不同，隱名投資可分為規(guī)避法律的隱名投資與非規(guī)避法律的隱名投資。規(guī)避法律型的隱名投資是指投資者為規(guī)避法律法規(guī)的限制采取隱名的方式進(jìn)行投資；非規(guī)避法律型隱名投資是指由于隱名投資人不愿意公開自身的經(jīng)濟(jì)狀況，或顯名投資人擅自以他人的名義投資等原因造成的。

2.存在的問(wèn)題

公司中的隱名投資涉及到諸多法律問(wèn)題，包括隱名投資人與顯名投資人相互間的權(quán)利義務(wù)、隱名投資人和顯名投資人與公司，以及第三人的法律關(guān)系等。前者屬于個(gè)人法上的問(wèn)題，有合同的依合同法，沒有合同的依侵權(quán)法或不當(dāng)?shù)美ɡ硖幚恚疚牟蛔鎏接憽：笳邔俟痉ㄉ系膯?wèn)題，它涉及以下一些具體問(wèn)題：

(1)在與公司的關(guān)系中，誰(shuí)可享有盈余分派請(qǐng)求權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利，以及誰(shuí)負(fù)有繳納出資的義務(wù)。

(2)在和第三人的關(guān)系中，誰(shuí)應(yīng)被視為公司的股東；顯名股東向第三者轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，受讓人能否合法取得股權(quán)；誰(shuí)的債權(quán)者能扣押股權(quán)，以及隱名出資不到位時(shí)，誰(shuí)應(yīng)承擔(dān)出資不實(shí)的責(zé)任。

二、隱名投資人、顯名投資人與公司之間的法律關(guān)系

1.隱名投資人未直接以股東的名義行使權(quán)利的，應(yīng)以顯名投資人為股東7

(1)公司法律關(guān)系穩(wěn)定性的要求。公司法上的行為是集團(tuán)性行為，它關(guān)系著以公司為中心的法律關(guān)系的全部利害關(guān)系人的利益。因此它強(qiáng)調(diào)公司法律關(guān)系的穩(wěn)定性。若以隱名投資人為股東，則至今為止以顯名投資人的名義所形成的所有法律關(guān)系的效力將被全盤否定，從而使公司法律關(guān)系變得不穩(wěn)定。

(2)公司社團(tuán)性法律事務(wù)處理的方便要求。為方便公司的社團(tuán)性法律事務(wù)的處理，應(yīng)允許公司享有僅憑形式判斷股東的權(quán)利。例如德國(guó)股份公司法第67條第2款規(guī)定：“在與公司的關(guān)系中，只有在股票登記簿上登記的人，才能成為公司的股東。”韓國(guó)商法第337條第1款規(guī)定：“轉(zhuǎn)移記名股票，若未在股東名冊(cè)上記載受讓人的姓名及其住所，則不得對(duì)抗公司?！?/p>

(3)保護(hù)善意股東的需要。有限責(zé)任公司強(qiáng)調(diào)人合性，如果股東善意地相信公司登記材料記載的顯名投資人即為出資人，則確定隱名投資人為股東會(huì)損害其合理信賴。

總之，隱名投資人未直接以股東的名義實(shí)際行使權(quán)利的，以顯名投資人為股東有利于公司法律關(guān)系的穩(wěn)定，能更加穩(wěn)定地維持、管理股東和公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；同時(shí)方便公司的社團(tuán)性法律事務(wù)的處理，使公司在股東之間的糾紛中得以保持中立的立場(chǎng)，并且維護(hù)善意股東的利益。至于隱名投資人與顯名投資人之間的關(guān)系則依民法規(guī)范解決。

2.隱名投資人直接以股東的名義行使權(quán)利的，以隱名投資人為股東

公司登記材料的記載不具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利的效力，只具有權(quán)利推定力。如果出現(xiàn)與公司登記材料記載的股東不符的實(shí)際投資人時(shí)，否定股東名冊(cè)的效力本應(yīng)是妥當(dāng)?shù)摹Ｖ徊贿^(guò)依實(shí)質(zhì)投資關(guān)系確定股東存在前述的許多障礙。如果這些障礙可以消除，沒有理由不從實(shí)質(zhì)投資關(guān)系認(rèn)定。當(dāng)隱名投資人以實(shí)際股東的身份負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營(yíng)，行使股東的權(quán)利時(shí)，情況與第一種情形完全不同。首先不存在善意股東問(wèn)題，因?yàn)殡[名投資人以股東的名義實(shí)際行使權(quán)利時(shí)，足以證明其他股東知曉或者應(yīng)當(dāng)知曉其為公司的實(shí)際股東。其次，也沒有以顯名投資人的名義所形成的法律關(guān)系的效力問(wèn)題。因此障礙主要在公司處理社團(tuán)性法律事務(wù)的便利上。如前所述，依公司登記材料的記載來(lái)確認(rèn)股東是公司的一項(xiàng)權(quán)利，因此，如果公司愿意自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，放棄此便利，認(rèn)定實(shí)際的投資人為股東則沒有理由予以阻止。

因此，在隱名投資人直接以自己的名義行使股東權(quán)利的情形下，認(rèn)定隱名投資人為股東更有利于公司法律關(guān)系的穩(wěn)定，維護(hù)相關(guān)當(dāng)事人的利益。

三、隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系

1.法律關(guān)系構(gòu)建的價(jià)值取向

在隱名投資中，保護(hù)真正的權(quán)利人和保護(hù)善意的第三人是一對(duì)矛盾。例如，當(dāng)善意第三人從顯名投資人處受讓股權(quán)，取得質(zhì)權(quán)或?qū)︼@名投資人的股權(quán)扣押時(shí)，若保護(hù)實(shí)際出資人的權(quán)利，則善意第三人的利益就會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p害。因此構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與公司之外第三人（包括公司的股東）的法律關(guān)系，首先必須解決價(jià)值取向問(wèn)題：是要保護(hù)真正的權(quán)利人還是要保護(hù)善意的第三人？

自近代以來(lái)，民法逐步確立物權(quán)公示公信原則、表見代理制度、善意取得制度、無(wú)權(quán)處分制度，商法采用商事交易的公示主義和外觀主義，這些都體現(xiàn)了對(duì)交易安全和善意第三人的保護(hù)，保護(hù)交易的安全已成為現(xiàn)代民商法的整體發(fā)展趨勢(shì)。因此，構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系，應(yīng)以保護(hù)善意第三人為價(jià)值取向。

2.法律關(guān)系的構(gòu)建規(guī)則

基于保護(hù)交易安全的理念，筆者認(rèn)為，構(gòu)建隱名投資人、顯名投資人與第三人的法律關(guān)系應(yīng)遵循以下這些規(guī)則：

(1)隱名投資人、顯名投資人不得以登記不實(shí)對(duì)抗善意第三人，即善意第三人因與顯名投資人的債權(quán)債務(wù)扣押隱名投資的股權(quán)，隱名投資人不得以自己為實(shí)際股東予以對(duì)抗；隱名出資不實(shí)的，善意的公司債權(quán)人有權(quán)要求顯名投資人在隱名出資不實(shí)的范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，顯名投資人不得以隱名股東為實(shí)際股東予以對(duì)抗。

(2)第三人有正當(dāng)理由未知曉登記的，或相信隱名投資人為實(shí)際股東的，隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。

原則上，登記事項(xiàng)公示之后，具有對(duì)抗力，即對(duì)于某種權(quán)利的內(nèi)容，可以向第三人有法律上的主張的效力。但是，登記的對(duì)抗力不是絕對(duì)的，也有例外。如果第三人有正當(dāng)理由未知曉登記的內(nèi)容，隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。這項(xiàng)例外保護(hù)的是有正當(dāng)理由不信賴該登記的第三人的利益。

對(duì)抗力的另一項(xiàng)例外是第三人有正當(dāng)理由相信隱名投資人為實(shí)際股東的，隱名投資人、顯名投資人不能以實(shí)際的登記予以對(duì)抗。實(shí)踐中許多隱名投資是以退休的老人、下崗的工人名義登記，而實(shí)際的公司經(jīng)營(yíng)者是隱名投資人。如果出資人投資沒有到位，僅僅要求公司登記的股東承擔(dān)責(zé)任，對(duì)善意的第三人是不公平的。

依此，有正當(dāng)理由未知曉登記不實(shí)或相信隱名投資人為實(shí)際股東的第三人因與隱名投資人的債權(quán)債務(wù)關(guān)系扣押隱名投資的股權(quán)，顯名投資人不得以自己為登記的股東予以對(duì)抗；隱名投資出資不實(shí)的，公司債權(quán)人有權(quán)要求隱名投資人在出資不實(shí)的范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，隱名投資人不得以自己并非為登記的股東予以對(duì)抗。

參考文獻(xiàn):

［1]陳 紅:探析公司隱名投資的現(xiàn)狀與分析[J］.法律與政治，2006(1)

[2]江 平:當(dāng)前企業(yè)法制中的若干重大問(wèn)題［N］.法制日?qǐng)?bào)，2007～06～02

［3]蔣大興:公司法的展開與評(píng)判[M].北京:法律出版社，2004

[4]彭萬(wàn)林:民法學(xué)[M].北京:中國(guó)政法大學(xué)出版社，1999