提前還貸只為減壓等

提前還貸只為減壓

去年10月，我買了一套房，首付三成，其余的向銀行貸款。當時信心滿滿，感覺利用銀行貸款的杠桿效應，可以讓家里的財富更快增值。

可不是嘛！早些年，那些按揭貸款買房的人，都通過房貸杠桿快速致富。比如我同學一套50萬元的房子，當時首付10萬元就買下了，此后，隨著房價上揚，那套房子漲到了200萬元。房價在漲的時候是總價一起漲，也就是說，銀行掏錢的那部分，增值也是自己的。所以，最終的結果是，房價升值了4倍，而他的個人資產則是升值了十幾倍。期間，他的個人收入也在逐年提高，當初每月還3000元還有點緊，到后來簡直就是小菜一碟。于是，他很快就買了第二套房、第三套房……

這是銀行杠桿的魅力！

但我買房后卻發現自己沒有那么幸運。我原先的設計是，按揭買房，一方面可以享受杠桿效應，讓資產更快增值；另一方面，相當于用銀行的資金做股票，每年只要有10%的收益，還貸后還有剩余，就等于是用銀行的錢為自己打工。可是，如意算盤撥得啪啪響有什么用，實際情況完全出乎我的預料。

市場風云突變。首先是房價不再狂飚，而且關于房價見頂的討論此起彼伏，最要命的是房市沒有了成交量，這讓我的資產升值美夢落空。這倒無妨，好在房子還在，實用價值不減。令人暈倒的是股市大跌。今年以來股市從年初的5000多點一路狂跌，一直跌到了1600多點，原先20多元的股票現在僅3元4元。問題是，我一邊承受著前所未有的投資損失，而同時還要每月不停地還貸。雙重的壓力啊！令人不堪重負。

這時我才明白，世上沒有免費的午餐。從銀行搬錢也不是那么好搬的，它需要承受多重壓力：當房價不再持續高歌猛進，杠桿不再神奇地上演資產升值效應，房價下跌、資產貶值、投資沒有好的收益。可無論發生什么，你都必須還貸。

因此，要不要提前還貸成為我此刻必須面對的選擇。我想，關鍵在于對未來自己的收入以及投資市場的預期。如果對未來若干年(與你的還貸期相當)自己的收入和投資市場充滿信心，那么堅守或許是明智的；而如果已經看到自己收入可能減少，對投資市場更是感到難以把握，時時高度緊張，夜夜為漲跌煩惱，到頭來輸贏相抵白白為銀行打工，那么，與其這樣承受壓力，不如早日還清貸款，早還早輕松。

王志明

分散投資帶來的快樂

最近，單位人事部告訴我一個好消息，由于去年工作表現不錯，我與另外幾位同事得到了赴澳大利亞、新西蘭8日游的機會。我一下子心里樂開了花，先辦好了護照，接著準備辦理簽證。可是，當得知簽證所需的資金證明條件時，卻讓工作剛滿兩年的我傻了眼：申辦簽證需要5萬元的定期存款證明，過去3個月超過3萬元的銀行流水記錄，最好還能提供本人的房產或其他固定資產證明。

前幾天，上證指數快觸1800點時，我把中秋發下的所有獎金都買了心儀的股票型基金，現金剩下不到1萬元，到哪里去湊齊這些錢呢？畢業兩年多來，攢下的錢滿足簽證的條件也并不困難，但很多錢都拿去買了股票型基金。大盤已經跌了七成，我與大多數基民一樣資產都被套牢了，這時割肉出來明顯有悖我投基的初衷，也不劃算。并且，我也沒有其他可證明財力的住房或其他固定資產。

羅伯特·清崎在《富爸爸，窮爸爸》中說，遇到財務困境時，我們不應該立馬就想到通過借貸緩解自己恐懼的心理，而應該開動腦筋，利用自己的財商解決問題。想到這一點，我也試圖尋找一個既不破壞投資紀律又實現目前沒有料及的短期目標方法。

我盤點了一下自己所有的家當。首先，是不到1萬元的活期存款，再加上一個月的工資以及第三季度的獎金；還有，由于黃金暴漲，我已將黃金置換成了現金；其次，就是貨幣基金，想不到以前這一部分未雨綢繆、用來應急的資金又一次派上了“大用場”，這筆錢提前兩天就可以轉出來，價格不會有太大的波動，所以不用擔心。看來，簽證所需要的保證金是足夠了，可是不能辦了簽證，就空著口袋背個包出發，看來還是得忍痛割愛！

正在我像泄了氣的皮球要贖回套牢的股票型基金時，有了一個意外的發現：我還有一筆數目并不算小的債券型基金——寶康債券，當時買時也沒有多想，只是覺得應該將資產適當地分散，不能因為股票型基金漲勢好，就吊死在一棵樹上。股市腰斬后，它也沒有獨善其身，現在略虧1.44%，可相對那些虧了近30%的股票型基金而言，這點損失并不算什么。這下，所有問題都解決了，不僅順利解決了簽證的問題，而且旅行途中也可以盡情地放松一下，買些自己與家人喜歡的紀念品。

通過這件事，我再次體會到了基金投資給我生活帶來的快樂，尤其是當運用一些基本的投資理念最終達到預期目標時。比如上面所提到的分散投資，除了用來未雨綢繆的貨幣基金，債券型基金也充分地發揮了它在熊市里抵御風險、靈活性強的特點，這就是“不把雞蛋放在一個籃子里”的好處。熊市里，對基金我們也沒有必要因噎廢食，“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，只要用心，好的投資產品、好的投資方法始終會像金子一樣閃閃發光的。

萬江海

我的菜鳥賽季

就投資基金而言，我肯定不能算新手；不過就投資QDII基金而言，我絕對是個菜鳥。2007年，我認購了上投摩根的亞太優勢基金，盡管我認為自己和許多投資者不同——我比他們更加理性，但在經歷了一個痛苦和迷茫的菜鳥賽季以后，我們都面臨著嚴重的虧損。在殘酷的現實面前我又開始重新思索：QDII基金到底是否值得投資？

說句玩笑話，2008年，最想做的事情恐怕就是將基金經理暴打一頓了！但時代不同了，打人也是需要理由的。去年我抱著分散風險的目的去投資QDII的，應該說今年上半年QDII基金還是體現了它的抗跌性優勢，惟一遺憾的是沒有能給投資者帶來正收益。有統計說，上半年QDII基金的平均跌幅為23.43%，而A股股票型基金的平均跌幅為35.69%。

到了今年下半年，我個人感覺QDII基金的抗風險能力似乎差了一點，但理性分析一下，我覺得也不奇怪：由于國際金融體系的崩潰，做為全球化的一員，每個國家都很難獨善其身，中國如此，亞太地區也是如此。A股市場由于人民幣還沒有實行自由兌換，相對而言受到的影響還小些；亞太地區受到的沖擊應該更加大一些。

回顧一年多的QDII投資經歷，我覺得QDII產品還是體現了它的投資價值的，并不像某些投資者所說的只有風險。盡管如此，我覺得還是有不少經驗教訓值得總結：

教訓之一：是對海外市場的風險認識不足，從1元面值跌到只有4毛左右，充分說明了海外市場的水很深，從專業機構那里我們往往得到是海外市場的投資價值，而海外市場的投資風險往往被我們忽略了。

教訓之二：隨著全球化進程的不斷推進，QDII基金分散風險的功能依然有效，但和以往相比，似乎有減弱的跡象，我們對此應報有合理的期望值。

由于系統性風險的存在，海外市場短期來看風險依然較大，投資者補倉應該十分謹慎。今年以來我分別在0.85元和0.70元左右對亞太優勢基金進行了補倉，但效果都不太理想，0.5元是否要繼續補倉，我很猶豫。在經過一番權衡以后我決定使用降龍十八掌——業內人士把它稱為基金定投。

之所以將基金定投比喻成降龍十八掌是因為它們有太多相似的地方。

第一、入門都很簡單。基金定投又稱傻瓜投資法，對投資者的專業知識要求不是很高，同時參與門檻也很低，每月只要幾百元就可以；降龍十八掌也是如此，這門功夫招式比較少，總共只有十八招，連天資魯鈍的郭靖都能掌握，學起來應該不會很難。

第二、威力都很大。會降龍十八掌的人，可以說個個都是高手：郭靖、喬峰就是其中的佼佼者；而基金定投的復利效應更是被廣大投資者稱為“世界第八大奇跡”。

第三，都強調持之以恒。降龍十八掌之所以只有十八招，據武林前輩爆料說：“是因為當時還是在牛市，祖師爺想通過18這個數字告誡大家，即使是在牛市，也要勤學苦練18個月以上才能看到成效，而在熊市則需要堅持更長的時間。”基金專家也會同樣提醒參與基金定投的投資者：基金定投一般至少要堅持3到5年才能初步看到成果，時間太短，恐怕它的威力有限。

為什么說QDII基金適合定投呢？一、目前的點位比較低，雖然說擇時并不是定投考慮的主要因素，但低點介入確實可以為我們投資贏得收益創造一個良好的條件。二、定投的投資原理是定期買入固定金額的基金，當基金凈值走高時，買進的份額數較少；而在基金凈值走低時，買進的份額數較多，即自動形成了逢高減籌、逢低加碼的投資方式。QDII基金波動比較大，無形中就為我們創造了在低點時買入更多份額的機會，一旦市場回升，我們更加容易贏利。下半年，我將自己的想法付諸實踐。盡管身邊有人對我的做法不以為然，但我愿意相信：總有一天他們會親吻驢屁股的！

從單筆投入，到將QDII基金也加入自己的定投籃子。我想變化的不僅僅是投資方法，更是一種投資觀念。閑暇的時候我時常在想：這一年，如果我們以短期收益的多少來做投資可能風險會很大；但如果我們以長期投資的角度來做理財，風險也許會小很多。從這個意義上來說，菜鳥賽季教會了我很多。

滕斐