金融危機襲來 ５招保住你的資產(chǎn)

一場席卷全球的華爾街金融風暴對普通百姓的投資、消費造成了一定影響，讓投資者提前感受到一股“冬天”涼意。《科學投資》為你提供5個自保的招數(shù)，幫助投資者保全資產(chǎn)，順利度過此次全球危機。

百年一遇的金融海嘯席卷而來，全球資本市場大幅下跌，投資者紛紛退出。“投資”在某種意義上也成了“虧損”的代名詞，股票狂跌，房產(chǎn)被套，黃金低迷……各種理財產(chǎn)品都面臨著數(shù)不清的陷阱。去年的熱門話題“理財”已經(jīng)漸漸演變?yōu)椤笆刎敗薄?/p>

嚴峻的國際、國內(nèi)經(jīng)濟形勢，使中國政府2009年很可能將采取積極財政政策與寬松貨幣政策相結合的方式，維系中國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長。市場普遍的聲音認為，中國已經(jīng)進入降息周期。

目前央行已連續(xù)降息3次，債券市場也已反映了5次左右的減息預期。外需形成的大量產(chǎn)能如果不能順利轉(zhuǎn)化成內(nèi)需的話，2009年中國經(jīng)濟很可能進入通縮階段。既使不進入通縮階段，按市場的預期，CPI也很有可能降至2%以內(nèi)，那么可以預計，央行在此輪降息周期中的降息次數(shù)可能高達7次左右，才能最終將一年期存款利率也降至2%以內(nèi)。而且很有可能，中央政府反周期操作的力度會更大，也就是說，央行的降息幅度與次數(shù)會更大。

投資A股還需等待觀望

“在全球金融市場惡化的大背景下，A股不可能有真正意義上的走強?！敝袊y行資深理財師羅毅認為，全球金融風暴還在繼續(xù)，蔓延勢頭也沒有止步的跡象。美國的巨額救市計劃，英國的超額降息，這些都沒有挽救本國股市，美國、歐洲、日本股市都在出臺重磅救市措施之后出現(xiàn)了更大的下跌。這種情況下，中國不可能獨善其身。而金融危機對實體經(jīng)濟影響也日益明顯，作用股市的力量不小。同時，中國人“年關”情結仍很明顯，目前并沒有太大意愿“做多”?！叭绻蚨际恰?，中國也無法走向‘春天’”。

純債基金保持謹慎

在9月、10月純債基金獲得了超常的收益率，兩月平均收益率為4.18%。降息通道的打開，使債券整體進入牛市，帶動債券基金凈值上揚，9-10月收益率排名第一的純債基金為中信穩(wěn)定雙利，2個月收益率超過9%，而交銀增利、廣發(fā)增強債券、建信穩(wěn)定增利也都獲得了超過6%的收益率。貨幣基金也從中受益，凈值增長率平均超過千分之六。因為有債券基金經(jīng)理關注利率變動，及進行券種的配置，純債基金相對一般固定收益的低風險產(chǎn)品，在債券牛市中是非常好的投資工具。

不過，短期看，目前債券的價格已經(jīng)反映了未來2-3次降息預期，長期債券尤其突出，而市場對信用風險的重新審視也使信用利差開始擴大，部分券種的信用風險和流動性風險都開始浮現(xiàn)，投資人對純債基金應保持一定謹慎，尤其是投資較多信用債的基金。在凈值再出現(xiàn)大幅拉升或再一次降息后，可以考慮轉(zhuǎn)移至貨幣基金，避免債市的過大波動及部分品種的信用風險。

理財專家建議投資者，在資產(chǎn)配置的時候?qū)鸺{入投資組合中。同時，如果投資者對于目前的市場形勢判斷不明朗，建議投資者使用“定期定額”投資方式，不僅可以通過分批入場有效攤平成本，更可通過紀律性的投資，避免追漲殺跌。

炒匯長線看好美元

炒匯方面，自7月中旬以來，國際市場上歐元、英鎊、澳大利亞元、加拿大元兌美元匯率均出現(xiàn)不同程度的猛烈下跌，下跌幅度分別達到16.8%、16.42%、35.9%和21%，其兌人民幣匯率也出現(xiàn)相應的大幅回落。

外匯分析師認為，國際市場上外幣猛烈下跌，主要有三大原因引起：一是商品價格回落；二是美國金融危機造成各金融機構不愿相互借貸，盡管有關方面拼命注資，但流動性嚴重枯竭；三是金融危機已從美國蔓延到其他經(jīng)濟體，同時歐洲等也出現(xiàn)經(jīng)濟衰退、房價下滑的不利景象。從歷史周期角度，美元可能將逐步走強，同時1年期NDF也顯示美元兌人民幣未來有升值趨勢，但由于美元近期升幅過快，非美元貨幣再大幅暴跌的概率大大降低。日元由于風險規(guī)避的因素，逆市走強，但其利率太低，不具有吸引力；3個月至半年以內(nèi)的外幣資金，可以選擇澳大利亞元理財產(chǎn)品，充分享受其高收益；但期限更長的外幣資金還是以美元為佳。

理財5招保資產(chǎn)

這場席卷全球的華爾街金融風暴對普通百姓的投資、消費造成了一定影響，讓投資者提前感受到一股“冬天”涼意。不過，盡管當前投資市場熊途漫漫，但我們?nèi)韵嘈趴梢酝ㄟ^自己的智慧和努力，在自保的同時也播下機會的種子，《科學投資》為你提供5個自保的招數(shù)，幫助投資者保全資產(chǎn)，順利度過此次全球危機。

第一招 現(xiàn)金為王

國際金融市場波動擴大，投資者“賠怕了”，擔心金融機構倒閉，血本無歸?！艾F(xiàn)金為王”觀念再度興起，成了這波金融風暴下，投資者自保的最高指導原則。

即便投資者想學巴菲特危機入市，也要謹守穩(wěn)當安全的資產(chǎn)配置原則。投資者不能存賭博心態(tài)，家中的保命錢更不能全數(shù)投入理財，要保留一點“過冬”資金。

在外企任職的張先生，現(xiàn)在已成為現(xiàn)金的忠實擁躉。原先他把多數(shù)財產(chǎn)投在股票、基金中，但近期虧損嚴重。雖然其經(jīng)紀人一再強調(diào)，銀行定存其實只是“負利率”，利息會被通脹吃掉，但“虧怕了”的張先生覺得，與其連本金都虧掉，還不如賺一點點定存利息。

身處金融海嘯，現(xiàn)金是最保守的資產(chǎn)，更是未來進可攻退可守的保證。巴菲特能大肆進場撿便宜，靠得正是手中大量的現(xiàn)金。

熊市終將過去，當牛市來臨時，你需要手中有反敗為勝的籌碼。

“歷史證明，所有的大飚股都是在大熊市中產(chǎn)生的?！蓖顿Y者吳先生表示。目前吳先生手中約有95%左右的現(xiàn)金，5%左右的認沽籌碼，他正在靜待市場底部的來臨。他覺得，只要手中持有足夠現(xiàn)金，“等市場到達底部，新牛市就會把新牛股告訴你！”

在金融海嘯中，貨幣市場基金也是不錯的投資標的。貨幣市場基金強調(diào)的是資產(chǎn)安全與變現(xiàn)靈活，利于資金調(diào)度，也適合追求穩(wěn)定收益、風險承受度較小的投資者。加上具備流動性佳、波動低等優(yōu)勢，貨幣市場基金可說是較佳的資金避風港。

第二招 債優(yōu)于股

除了持有現(xiàn)金之外，債券投資其實也是一個降低資產(chǎn)波動的選擇之一。經(jīng)濟走弱、股市表現(xiàn)不佳時，資金會流向風險較低的債市，且債券價格和利率呈反比。

目前各國央行為避免經(jīng)濟衰退，紛紛采取降息行為。此舉表明，為了抵御全球經(jīng)濟減緩的影響，各國不惜以寬松的貨幣政策穩(wěn)定市場。預期未來還有更多國家央行將朝向降息之路邁進，這也代表債券多頭格局盡現(xiàn)。

從以往經(jīng)驗來看，央行降息階段，可讓投資者在債券市場獲得超額報酬，加上固定收益部分，利差價差兩頭賺，使債券成為經(jīng)濟景氣偏冷時的防御首選。以10月8日的降息為例，國泰金龍債券基金3天便上漲2.76%。相比股票基金動輒50%以上的暴跌，今年以來債券基金回報率基本都在6%以上。隨著國際油價以及商品價格的暴跌，全球通脹紛紛觸頂或減緩，各國央行更有降息空間刺激經(jīng)濟增長，整體投資環(huán)境依然是“債優(yōu)于股”。

也有投資專家認為，定存若中途解約，會被轉(zhuǎn)為活期存款利率，損失大多數(shù)利息。而目前股市已處于低位，一旦股市轉(zhuǎn)暖，持有債券基金可及時變現(xiàn)，“錢”進股市，提升資金的靈活性。對于已被嚴重套牢的股票投資者，也不鼓勵拋出股票，買入債券，畢竟這有可能被殺在最低點。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)分析，長期來說，債券的報酬率不比股票差，而且波動小很多。從1997年到今年上半年，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）世界指數(shù)，年化報酬率是6.85%，雷曼兄弟綜合債券指數(shù)年化報酬率是7.95%。

第三招 增配防御資產(chǎn)

全球金融海嘯下，分散投資顯得格外重要，除了持現(xiàn)金、債券外，亦可買些黃金、銀行穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，甚至高息股票等防御類資產(chǎn)。

以黃金為例，自2001年以來，黃金的價格上漲了2倍，同期，美元兌一籃子外幣則下降了33%。而隨著金融風暴的襲來，黃金將不僅具備商品屬性，其貨幣屬性也越發(fā)受到關注。

此外，銀行穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，也是優(yōu)良的防御配置首選，每年收益大概有5%。

目前，銀行穩(wěn)健型理財產(chǎn)品主要是外匯類產(chǎn)品，信貸信托、票據(jù)信托產(chǎn)品、保本結構性理財產(chǎn)品。目前這三類產(chǎn)品的期限，有8天、15天、40天、3個月、6個月、1年不等，其收益比定期存款、貨幣型基金要好，又具備一定的靈活性，因而受到熱捧。

第四招 攤薄成本長期投資

在市場動蕩期間，長期投資理念也是需要投資者所秉承的，投資者往往可以擁有一個更長的時間去審視自己的投資策略，避免短期得失。交通銀行的理財師指出，長期定投是在目前行情中最為推薦的方法之一，運用攤薄成本的投資方式，往往能夠比較有效地應對市場動蕩，降低損失的幾率。不過，長期投資并不是枯燥乏味的一條線操作，如果投資者想獲得不錯的收益，選擇正確進出的時間便成為關鍵。還是以基金定投為例，投資者可以選擇在市場處于低谷時開始定投，同時在恢復景氣后選擇合適的時機賣出，這樣投資者的獲利結果便會優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn)。

不過，并不是所有的投資種類都適合長期投資法，比如周期性股票，由于和行業(yè)周期緊密相連，因此很難保證未來幾年能從行業(yè)低谷中走出。

第五招 割肉不如換股

股市從最高點位6124點回落至今，跌幅超過70%，幾乎所有個股都難逃大跌的命運，部分個股跌幅超90%，絕大多數(shù)的投資者忍受著套牢的煎熬。

今年A股市場異常慘烈的暴跌行情讓投資者們驚魂未定，90%以上的股民被套。有人選擇“死等”，堅持把牢底坐穿，有人選擇盲目“割肉”，這絕非明智之舉。目前換股是一種可行的操作策略。投資者可以把手中前景不佳、安全性較差的股票換成安全性更高、成長潛力較大的股票。

完成了保存資金的準備工作后，投資者的下一個任務，就是為熊市結束作好準備。一旦市況轉(zhuǎn)明朗后，逢低吸納具投資價值的股票。

但在具體策略上，卻各有玄機。對于基金定期定額的投資者，賬面已虧損的，不但不宜在此刻最低點時認賠贖回，最好堅持原來的定期及定額，不要中斷。目前股市處于相對低點，正是買進以分攤風險的好時機。

目前情況下，投資者可利用月供方式，逐步買入基本面良好的股票或有關基金，作3-5年的長線投資。有數(shù)據(jù)表明，若按景氣循環(huán)看，定期定額5年一定賺。

對于“嗜血”的短線投資者，現(xiàn)在或是投資良機。在股價大波動期，蘊含著大量賺錢機會。也有專家建議，若要進行短線操作，一定要記住，動作快、不貪心、設停損，有錢賺就好。

具體操作上，短線投資者買入任何股票，一旦股價下滑到買入點5%，就應該賣出一半停損，如果繼續(xù)下滑3%，立刻停損另外一半，變?yōu)楝F(xiàn)金。

熊市永遠是“價值投資者”的盛宴。正如投資大師鄧普頓爵士所說：“在極度悲觀時入市，往往是最佳的時機?！比蚬墒锌只胚_到極致，部分藍籌股被打到歷史低點，已成為投資者眼中不可多得的“價值型股票”，只要買進這些股票，當經(jīng)濟景氣反轉(zhuǎn)時，獲利空間不容小覷。