大戶談股市

股市下跌 跌出了什么

編者按

就在大家歡慶奧運開幕、關注中國隊又拿了幾塊金牌的時候，滬深股市卻一片慘淡。8月11日，滬指大幅下跌擊穿2500點，政府部門主導的“穩定”行情并未出現，前期被看好的奧運概念股排在當天跌幅前列。投資者一面為中國隊吶喊加油，一面又處于恐慌之中。連續下跌，使A股平均市盈率已不足20倍。在這種情形下，投資者該如何參與市場博弈？

奧 運前夕，《新財經》記者來到幾家證券營業部的大戶室，想聽聽這些大戶們對現在的股市行情怎么看

新低可期：在華泰證券和平里營業部，記者見到了余軍。他說，馬上要開奧運會了，最近很少操作，休息的時候看了些報表。研究了一下銀行板塊，由于銀根緊縮導致企業資金緊張，很多機構和大企業都在拋售銀行股，這是銀行股的風險所在。

盡管有風險，但余軍感覺銀行股下跌的空間不大。銀行業績要繼續高增長是有些難度，但下跌的跡象應該不會出現。出于金融安全的考慮，可能會是平穩增長。另外，余軍也研究了一下港股，發現銀行板塊中的A+H股，H股股價一般高過A股，說明銀行股的估值比港股低。余軍打算擇機買入銀行股。

對于未來的股市走勢，余軍認為，大盤要創出新低的話，有可能會到2000點以下，就個股來看，也有可能再出現下跌50%左右的情況。

至于奧運后的走勢，還要看宏觀政策的取向。無論怎樣，將來的新低都是可期的，只是反彈后再出現新低和直接創出新低的區別。如果是第一種情況，下跌勢頭會更猛。

底部探明：在另一個大戶室，記者與王青聊了起來，他與余軍的看法有所不同。王青說，2008年的股市難做，就現在的行情，底部已經基本探明，新低的可能性不大。限售股解禁對市場的壓力，讓大多數投資人看空后市，在這種情況下，主力或許會來個反向操作。之前，私募做過一波行情，現在的盤整格局，可能是有的機構要做多，但是還沒拿夠貨。

奧運后沒戲：隨即，記者又來到銀河證券月壇營業部。徐琨是一個長期投資者，他手里拿的股票幾乎不動，有時候小玩一下短線。一般都是先買點嘗試，了解股票的實質后加倉。行情如果沒有大的波動，他會長期拿著自己選中的股票。

徐琨看重公司的基本面，他說自己是投資而不是炒作。他用了十年時間得出的結論是，做股票短線不會贏的。徐琨都是一年一算賬，現在已經有盈利。

對于奧運會后的行情，徐琨不看好。所以，奧運會之后他可能會休息一段時間。

穩中有漲：在另一個大戶室，袁迪卻認為大盤在奧運前后會穩中有漲，他從幾個方面作了分析。從技術方面看，大盤最低點是在7月3日出現的，但是，大部分個股的最低點卻是在6月20日出現，個別強勢股票的最低點出現在6月18日。這就表明6月18日之后，大盤雖然是在走低的過程中，但已有部分股票進入了逢低吸貨的過程。

在權重股方面，權重股的低點基本出現在7月3日，與大盤保持同步，大部分權重股到目前都已經形成了雙重形態，均線系統也已經走好，開始呈多頭排列，多數銀行股更是如此。

從基本面和消息面來看，藍籌股的中報行情可能會成為炒作熱點。另外，奧運期間穩定是第一位的。所以，奧運前后將會是穩中有漲的格局。