銀行與貨幣

摘要：本文從銀行經(jīng)營貨幣這一特殊商品的特性出發(fā)，用全新的角度闡述了銀行存款與貸款的運(yùn)行機(jī)理，給出了“銀行不但經(jīng)營貨幣，而且還創(chuàng)造貨幣”的結(jié)論；同時(shí)在一個(gè)理想的銀行體系模型下，對銀行的貨幣創(chuàng)造功能作出了數(shù)學(xué)推導(dǎo)，并對存貸比和存款準(zhǔn)備金制度的作用給出了解釋。

關(guān)鍵字：貨幣；存貸款；存款準(zhǔn)備金

(一)

經(jīng)常聽見這樣一句話“銀行是特殊的企業(yè)”，沒錯(cuò)，因?yàn)殂y行在經(jīng)營著一件特殊的商品，那就是——貨幣。如果說金融是經(jīng)濟(jì)的血脈，那么銀行就是金融的核心；金融并不是那樣的難以理解，其內(nèi)涵就是將資金有效地配置給那些能夠創(chuàng)造財(cái)富的企業(yè)和個(gè)人。社會上總是有融資的需求，而銀行憑借其雄厚的資金實(shí)力成為融資需求者的首選。所以從這一點(diǎn)來看，銀行是當(dāng)今時(shí)代的核心經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，甚至可以說銀行承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)的職能。

銀行的資金來源就是社會大眾和企業(yè)公司的存款。銀行能以存款的方式吸收資金，是因?yàn)殂y行允許存款人在任何時(shí)候提取部分或者全部存款。銀行在吸收存款時(shí)出具的欠條(存折)，使存款人能據(jù)此隨時(shí)來取現(xiàn)。也正是因?yàn)榇婵钊四茈S時(shí)提取存款，所以這種借貸與其他類型的借貸明顯不一樣。對借貸雙方來說，都沒有一種借貸的感覺。存款人從來沒有感覺失去過對存款資金的使用權(quán)；而銀行在依據(jù)存折支付給存款人資金時(shí)，也沒有感覺到是在償還一筆借款；當(dāng)銀行通過發(fā)放貸款給借款人時(shí)，也并不認(rèn)為是在運(yùn)用別人的錢。同時(shí)在上述過程中我們也可以看到，銀行是社會大量閑置資金的集中地，是存款人為了方便和安全把資金存放在銀行，而銀行的業(yè)務(wù)就是經(jīng)營著這些資金。

(二)

銀行不但經(jīng)營貨幣，而且還創(chuàng)造貨幣，這正是銀行的與眾不同之處。很多人的觀念中認(rèn)為是中央銀行創(chuàng)造了貨幣，其實(shí)中央銀行只是行使了貨幣的發(fā)行權(quán)，而貨幣的需求量卻是由商業(yè)銀行創(chuàng)造出來。商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的動力就是用存款進(jìn)行放貸。存款對于銀行來講，在資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為負(fù)債，一旦把存款放貸出去，這時(shí)候從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上看到，在負(fù)債不減少的情況下會增加等量的資產(chǎn)，而這些放貸出去的資金，并不被借款人以現(xiàn)金所持有，而是再一次回歸到了銀行，形成新的存款，這實(shí)際上等于增加了整個(gè)銀行體系的存款總額，也即創(chuàng)造了貨幣。

假設(shè)整個(gè)銀行體系中有A、B兩家銀行，起先A銀行有存款100萬，B銀行無存款，其后A銀行一名客戶由于要購房向A銀行貸款100萬，于是A銀行經(jīng)審核后放貸100萬，而這100萬最后又劃向了房地產(chǎn)商開在B銀行的賬戶內(nèi)，形成了B銀行的存款。在上述過程中，可以清晰地看到，正是由于貸款的機(jī)制，整個(gè)銀行體系的存款增加了100萬，又因?yàn)殂y行的存款可以隨時(shí)提取，這就相當(dāng)于創(chuàng)造了貨幣。

(三)

在第(二)節(jié)的例子中，還存在兩個(gè)問題沒有解決，一個(gè)問題是：如果A銀行的100萬存款進(jìn)行重復(fù)放貸，那么重復(fù)N次，就會有N倍100萬的貨幣被創(chuàng)造出來；第二個(gè)問題是：整個(gè)銀行體系不是僅有A、B兩家，而是有3家、4家、……N家，那么重復(fù)N次，同樣也會有N倍100萬的貨幣被創(chuàng)造出來。兩種情況都預(yù)示著貨幣發(fā)生了通脹。

對于第一個(gè)問題，解決之道就是設(shè)定存貸比上限，存貸比即銀行貸款總額/存款總額，目前商業(yè)銀行的最高存貸比為75%，貸款總額不得高于存款總額，這就保證了銀行每一筆存款不會進(jìn)行重復(fù)放貸。

第二個(gè)問題的解決方法就是設(shè)立存款準(zhǔn)備金制度，這項(xiàng)制度為銀行每一筆存款所能派生出來的貨幣數(shù)量設(shè)定了上限。

所謂存款準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行在吸收存款后，把一部分存款放在中央銀行，用于應(yīng)付存款人隨時(shí)提現(xiàn)的流動資產(chǎn)儲備；而存款準(zhǔn)備金與銀行存款總量的比值就是存款準(zhǔn)備金率。

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是10%，整個(gè)銀行體系有N家銀行，一名客戶把10000元存入A銀行，A銀行接受這10000元現(xiàn)金原始存款后，提取其中的10%，即1000元作為存款準(zhǔn)備金，剩余的9000元發(fā)放貸款，貸款客戶將貸款用于支付，而收款人又將把這筆款項(xiàng)存入B銀行，這將使B家銀行獲得存款9000元，B銀行在提取10%準(zhǔn)備金后(即900元)，將剩余的8100元作為貸款發(fā)放，這又將使C銀行獲得存款8100元，……通過整個(gè)銀行體系的連鎖反應(yīng)，一筆原始存款將形成存款貨幣的多倍擴(kuò)張。

讓我們來計(jì)算一下整個(gè)過程中銀行體系到底形成了多少存款貨幣：

10000+9000+8100+……=10000×(1+0.9+0.92+……)=10000×10.9=10000×110%=100000

一共上繳給中央銀行的存款準(zhǔn)備金為：

10000×0.1+9000×0.1+8100×0.1+……=10000×(1+0.9+0.92+……)×0.1=10000×10.9×0.1=10000×110%×0.1=10000

從上面兩個(gè)結(jié)論中，可以看到，在存款準(zhǔn)備金制度下，10000元的原始現(xiàn)金存款創(chuàng)造了等量的存款準(zhǔn)備金；同時(shí)因?yàn)榉刨J機(jī)制，形成了數(shù)倍于自身的銀行存款，其倍數(shù)值正好等于存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，此數(shù)值也稱為貨幣乘數(shù)。

由此又可以推導(dǎo)出另一個(gè)結(jié)論，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)變小，原始現(xiàn)金存款創(chuàng)造貨幣的能力減弱，稱之為信貸收縮或收緊銀根；下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，貨幣乘數(shù)變大，原始現(xiàn)金存款創(chuàng)造貨幣的能力增強(qiáng)，稱之為信貸擴(kuò)張或放松銀根。這也就是為什么說“調(diào)整存款準(zhǔn)備金率是最猛烈的貨幣政策工具”的原因。

參考文獻(xiàn)：

[1]弗雷德里克.米什金著.貨幣金融學(xué)(第六版).中國人民大學(xué)出版社，2005年.

[2]馬丁.邁耶著.大銀行家.海南出版社，2000年.

(作者單位：上海農(nóng)村商業(yè)銀行)

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