制度環境與淡馬錫公司治理主體安排

摘要：國有獨資公司治理主體的安排，必須堅持黨的十七大確立的解放思想、實事求是、與時俱進的思想路線，借鑒人類創造的一切對我們適用的成果。本文以新加坡淡馬錫控股公司治理主體的安排為例，分析了制度環境對國有企業治理主體安排的影響，提出了“國家授權、精英管理、員工參與、人大監督”的中國國有獨資公司治理主體的安排模式。

關鍵詞：制度環境；治理主體；國有企業；國有獨資公司

中圖分類號：F279.21 文獻標識碼：A 文章編號：1000－176X(2008)08－0046－05

一、引言

新加坡淡馬錫(TEMASEK)控股公司(以下簡稱淡馬錫公司)成立于1974年，是由國家直接組建的新加坡最大的國有全資控股公司。目前淡馬錫公司旗下大小企業(以下簡稱“關聯公司”)共計2000多家，1／3是上市公司，2／3是它的全資公司，掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業，管理著總值約為1290億新幣(約940億美元)的多元化投資組合，業務遍及世界50多個城市，職工總人數達14萬人，占新加坡勞動力的7％，生產總值占新加坡GDP的10％，主宰著新加坡的經濟命脈。成立30多年來，淡馬錫公司的股東總收益的年復合增長率超過18％(公司的市價增值加上付給股東的紅利減去公司中的新進資本)，2003年則高達46％，但2006年淡馬錫公司在財務業績上出現了暫時的下降，新增投資共約105.9億美元，少于上年的約139億美元，其中在中國新增投資約11億美元，多數集中于住房、消費品、能源與資源行業。……