中國電信業重組孰贏孰輸

美國《商業周刊》發表分析文章稱，電信重組將會改變中國運營商之間的力量分配，即便如此，外國投資者能否全方位參與這個世界上最大的市場呢？

電信業格局難以改變

隨著中國電信結構重組越來越受到外界矚目，全球電信業巨頭心中的疑問也愈加強烈：覬覦已久的中國電信市場最終是否會向沃達豐、SK電訊、西班牙電信等公司開放？這三家公司在中國電信運營商所持的股份全部被限制在7%以下。電信重組肯定會改變中國運營商之間的力量分配，倘若按照業界盛傳的“六合三”合并方案，中國電信業第一大移動運營商中移動將會面臨更激烈的競爭。

按照這一方案，聯通、鐵通成為拆分對象，中移動將吞并鐵通，接管其固話業務。中國最大的固話運營商中國電信將獲得聯通的CDMA業務，同時進軍移動電話領域。經此重組，原本弱小的聯通和網通合并后，將成為中移動和中國電信的可怕對手。

但是，據安永全球電信中心負責人喬納·德哈馬帕蘭預測，中移動短期內不會失去國內電信市場的霸主地位。他說：“中移動非常強大，業務管理完善，雖然他們在市場上會面臨兩個更為強大的對手，但經驗表明，他們能輕松化解這種局面。他們確實具有領先優勢。”

外國投資者面臨機遇

重組又對國外電信運營商意味著什么？過去兩年，中國電信運營商都暫緩了他們的投資計劃，同時中國當局在電信重組計劃上一直爭吵不斷。倘若重組最終成形，那么中興、華為、愛立信等網絡設備生產商以及諾基亞、摩托羅拉等手機制造商有望源源不斷獲得新訂單。

SK中國控股有限公司CEO、中國聯通董事李錫煥說：“電信重組對中國運營商而言是絕佳的機遇，對希望在中國投資的外國運營商來說同樣如此。但在重組之前，還存在如此多的不確定性。”李錫煥投票贊同這次電信重組。

在重組實現前，西班牙電信持有5%的中國網通股份，該公司表示希望未來18個月內，在聯通和網通合并后組成的新公司中所占股份能提高至10%。然而，西班牙電信這不過是一廂情愿。2000年，時任沃達豐CEO的克里斯·根特表示，他希望未來四五年內將這家英國電信巨頭在中移動所持的股份增至20%。時至今日，沃達豐所持中移動的股份也只有區區的3.23%。

這在很大程度上緣于中國政府不愿放松對戰略電信部門的控制。加入世貿組織時，中國曾承諾，到2007年底，允許外資在電信企業持股49%。不過，直到現在，中移動、網通、聯通的外國戰略投資者距離這一比例依舊很遙遠。網通和聯通合并之后，SK電訊和西班牙電信在新公司所持的股份將分別降至3.8%和2.1%。

新加坡電信咨詢公司負責人彼得·拉烏羅克表示，對于中國來說，電信服務仍是一個快速發展的年輕市場。由于仍處在增長階段，政府不可能向外國企業開放這一市場。

在中國四大電信運營商中，只有最大的固網運行商中國電信尚未與外國企業合作。中國電信但在改組計劃出臺后，所有這些談判均被擱置下來。中國電信需要至少162億美元資金收購中國聯通的CDMA網絡。在這種形勢姻”，這一點毫不令人驚訝。

尋找最佳拍檔

然而，中國電信尋找外國戰略合作伙伴的目的可能不僅僅為了獲得資金。2007年，中國電信利潤達到33億美元，營收達258億美元，也就是說，在資本市場籌集資金方面不會遇到任何麻煩。中國電信投資者關系部經理利薩·萊在電子郵件中稱：“根本目的并不是為了獲得額外資金，而是利用合作提高我們的運營和管理能力。雖然很多公司與我們接觸，但公司現在還沒有就合作一事展開任何實質性磋商。”

過去，中國其它電信運營商曾向外國戰略投資者出售小額股份，毫無疑問，他們要為自己的付出得到相應回報。為了解全球移動電話標準如何設定，中國移動與沃達豐展開合作，借此打入國際標準委員會內部，了解游戲規則。中國聯通則與SK電信“聯姻”，提高雙方在降低版費談判中的話語權——他們都必須向CDMA專利持有方高通支付技術使用費用。

要用別人的錢

雖然融資需求可能不是開放電信市場的推動力，但很多觀察家認為，中國將最終打開外國投資之門，應特別注意的是，北京已計劃為3家新的電信巨頭頒發3G牌照。這可能為外國電信運營商——尤其是那些已在各自國內市場提供3G手機服務的運營商——提供了他們一直等待的機會。外國電信運營商擁有中國同行缺少的技術和經驗。北京郵電大學教授呂廷杰說：“在提供3G手機服務過程中，我們應該吸引外國投資，用別人的錢建造自己的3G網絡。”