金山軟件（ＨＫ ３８８８）大施拳腳，合作、業務收購全面展開

6月25日，在香港聯交所主板上市的金山軟件(HK 3888)董事局主席求伯君在北京宣布，設立新公司——深圳金山信息安全技術有限公司(簡稱金山信息，并以1452萬人民幣全面收購深圳市招商卓爾信息技術有限公司相關業務。金山現主管軟件業務的高級副總裁葛珂將出任深圳金山信息安全技術有限公司的執行董事。

業務收購完成后，金山將會有金山毒霸和新的企業信息安全產品的品牌。金山毒霸將專注于個人網絡信息安全市場，而新的金山信息將專注于中小企業信息安全市場。

這是金山軟件自去年10月在香港聯交所主板上市后，首次進行的大手筆資本收購。也是繼金山毒霸與百度結成互聯網殺毒業務戰略合作伙伴之后，對信息安全業務進行的首次資本運作。根據協議，如果招商卓爾在2008年的收入達到預期，金山軟件將再向招商卓爾支付300萬元人民幣。

由此，金山開始了更為大膽和激進的收購行為，并將從個人網絡信息安全的“紅海”市場邁入尚可稱之為“藍海”的企業信息安全市場。

連番收購，軟件和網游并舉

2007年10月，金山于香港聯交所主板上市，籌得資金約6.49億港元。此后，金山就開始了一系列的資本運作行為。

2008年5月27日，金山以3030萬現金收購大連金山29.4％的股權，收購完成后金山持有大連金山的股份由51％增至80.4％。

2008年6月5日，金山投資19 9萬美元，在越南河內成立Kim Quang Software and Technology Joint Stock Company。投資完成后，金山持有該公司19.9％的股權。而該公司將從事制作，加工及分銷金山WPS、金山毒霸及金山其他產品。

業內評論認為，金山近20年來在資本層面的運作較為欠缺，一直靠自身業務的發展推動公司的逐步發展。這種模式固然穩健，金山的現金流也一直很充沛，但業務發展卻不夠迅速。

金山上市之前的資本運作行為可追溯到2000年。2000年，金山及其他投資人共同投資了卓越網。2004年，卓越網以7500萬美金作價出售給了亞馬遜。這可以算作是金山的首次資本運作。這次運作非常成功，但并沒有給金山現有的軟件和游戲業務帶來長足的拓展空問。

對于在信息安全領域的收購，金山早有想法。在個人網絡信息安全領域，金山毒霸表現出色。在金山發布的2007年財報中，金山毒霸收入為1.11億元，占到公司總收入的20％左右。2008年一季度財報顯示金山毒霸日均付費用戶人數達到828萬，較上季度增長10％，較上年同期增長109％。金山毒霸為金山的軟件業務貢獻了絕大部分的收入。

盡管如此，在企業級殺毒市場，雖然近年來金山的企業安全市場業績逐年翻番，但由干涉及層面復雜，而金山進入企業級安全市場相對滯后，目前的技術積累不夠，一直未有大的作為。深圳招商卓爾積聚了多年的研發經驗，具有強大的企業信息安全技術實力，上市之后金山經過慎重的考慮和研究之后，認為如果要在企業級安全市場取得長足、快速發展，必須通過資本運作的方式，增強自身的技術實力，為此金山專門成立深圳金山信息安全技術有限公司，全面收購招商卓爾的相關業務，豪賭企業信息安全市場。

有評論認為，業務收購完成后，金山的軟件業務可能實現更快速的發展，軟件業務與網游業務的收入差距將進一步縮小。

“雙引擎”戰略進軍中小企業市場

此次1452萬現金全面收購深圳招商卓爾相關業務，是金山上市之后最大規模的一筆業務收購。預示著金山將進行更為大膽和激進的收購行為。

招商卓爾致力于國內整合式模塊化UTM安全網關領域，主攻中小企業信息安全市場，總部位于中國深圳。

求伯君談及此次業務收購初衷稱，深圳招商卓爾作為國內UTM (Unified Threat Management，統一威脅管理)自主研發的鼻祖，擁有國內整合式模塊化UTM完備技術，并且對這些技術完全擁有自主知識產權。完成收購后，金山將繼承這些知識產權。

更重要是，3000多萬個中小企業信息安全將是一個非常龐大的市場。而這部分市場將成為金山未來一個新的利潤增長點。據艾瑞咨詢的報告顯示，2006年我國的中小企業總數為3151.8萬家，未來5年將保持7％-8％的增長率，據此推算，2008年，我國的中小企業將達到3500多萬家。這將是一個十分龐大和誘人的市場。

盡管金山的個人網絡信息安全業務呈現強勁增長態勢，根據財報顯示的數據來看，每年高達100％增長，但是趨勢、卡巴斯基，諾頓等國外巨頭也紛紛攜資本涌入。面對日益變薄的利潤和免費的呼聲，個人網絡信息安全市場已經成為一個名副其實的“紅海”。

新就任深圳金山信息安全技術有限公司執行董事葛珂稱，金山在信息安全市場將以個人網絡信息安全市場為依托，實行“雙引擎”戰略，全面進軍中小企業信息安全市場。

金山毒霸強大的品牌和知名度以及每日828萬的日均付費用戶數將成為金山企業信息安全產品的堅實后盾和口碑傳遞的最好載體。葛珂表示，此次業務收購完成后金山的個人網絡信息安全業務和中小企業信息安全業務將并重發展，由此金山將實現能夠提供從桌面到服務器的“一攬子”安全解決方案。

合作收購全面展開，或將引發信息安全行業整合

據悉，這并不是金山對旗下信息安全業務進行的首個大動作。

2月27日，金山軟件和百度聯合宣布，推出互聯網免費殺毒業務。這是一款基于WEB的零客戶端(網頁方式)的安全解決方案。這個產品被命名為百度安全中心，最簡單的理解就是能上網即可殺毒。

這款產品的推出，標志著金山完全能夠做到以互聯網的方式運營信息安全業務，并尋求在線殺毒網絡廣告的全新贏利模式。金山軟件的其他兩大業務，金山詞霸和WPS也已經完成或正在進行互聯網轉型，并創新性的尋求在線廣告的全新贏利模式。業內分析認為，這或將開創通用軟件由由賣光盤加授權到賣服務，再到賣在線廣告分成的全新贏利模式。

在與百度、谷歌等國內和國外的互聯網巨頭合作，開創全新的互聯網贏利模式的同時，金山在信息安全市場的業務收購行為或將引起國內信息安全企業的整合。

2004年，IDC就曾發表文章指出國內安全廠商將會進行比較大的整合。據賽迪顧問今年1月份發布的報告顯示，目前在企業信息安全市場，除了飛塔和啟明星辰占據超過10％外，Juniper和思科等公司，都僅略高于10％甚至不足10％。各品牌在該領域的市場占有率并無較大差距。更有業內人事指出不少品牌目前并無自有技術，而僅靠代工生存。

3000多萬中小企業這個龐大和不斷增長的市場，而國內從事此領域的信息安全廠商處于相對均勢的狀態下，整合一觸即發。

求伯君同時稱，金山不排除在信息安全領域及金山現有業務相關領域進行持續投資行為。金山將在今年集中研究可行的收購，積極與國內企業組建能產生協同效應的臺資企業，并希望于今年完成有關收購工作。