利率市場化與資金逐利性之間的矛盾及化解

摘要：在利率管制條件下，由于全國的存款利率是統一的，在國內任何一個地區、任何一家銀行存款，其收益都是一樣的，銀行存款資金的逐利特點無法充分表現。利率市場化以后，資金的逐利特點將可盡情表現，給百姓存款帶來更多的選擇，也給宏觀經濟和銀行的經營管理帶來更多的難題。

關鍵詞：利率市場化；資金逐利性；化解

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：Ａ 文章編號：１００３－９０３１（２００8）11－００27－０4

從20世紀90年代后期我國開始實行利率改革以來，國債市場、金融債券市場和企業債券市場等金融市場的利率已經基本實現了市場化；貨幣市場的利率也已基本實現市場化；外幣市場利率的市場化已經基本到位；金融機構貸款的利率浮動幅度，已經逐漸達到了基本上對銀行的利率選擇不構成嚴格約束的程度。存款利率只是規定了上限，向下浮動已經放開，距離利率市場化已只有一步之遙。但是利率市場化以后，資金的逐利性特點將進一步顯現，資金將因逐利而可能無序流動，并給商業銀行經營管理帶來困難。

一、管制利率條件下資金流動呈有序方式——銀行資金上存

我國商業銀行多是分支行制，只有總行具有獨立的法人資格，其他分支機構都沒有獨立的經營權。在統一的法人體制下，總行可以通過行政和經濟方式將下屬分支機構的存款資金從一個地區調劑到另一個地區使用，業內稱為資金上存，資金調出行被稱為存差行。目前國有商業銀行內部上存資金利率普遍比一年期存款利率高1-2個百分點，基層的分支機構為了規避風險和回避責任，更傾向于將資金上存，缺乏放貸的動力。……