上半年國際原油價格暴漲原因及其影響分析

　　一、今年國際油價暴漲原因分析
　　
　　關于當前國際油價暴漲的原因，主要石油消費國普遍歸結為新興經濟體需求拉動、產油國生產投資不足和全球石油生產“達到頂峰”的結果，而石油生產國卻更加強調市場投機因素的作用。無論如何，國際原油供需基本面是決定國際油價長期走勢的最基本因素。
　　（一）國際市場供需脆弱是國際油價暴漲的基本原因
　　目前存在的事實是，世界石油剩余產能不足，尤其是石油輸出國組織（歐佩克）調節國際油價的能力下降。歐佩克國家的產能利用率已由1993年的90%提高到目前的100%上下，這嚴重制約了該組織通過增產平抑油價的功能。其次，煉油產能不足，這一方面是由于以往在煉油上的投入不夠，而新的煉油廠投入使用尚需時日。與此同時，由于世界經濟增速加快，原油需求不斷上升，美國等經濟發達國家用油需求不減，而中印等新興國家需求增長。
　　（二）美國次貸危機及美元持續走軟是近期油價暴漲的最主要原因
　　去年美國次貸危機全面爆發后，美國政府采取持續的降息政策導致全球流動性更加泛濫，大批熱錢為了規避風險轉而投向商品市場，尤其是原油期貨市場；而油價的上漲又加重了全球范圍內的通脹，不少資金轉而借助原油期貨實現投資保值，這便形成了石油和通脹解不開的“死亡螺旋”。美元兌主要貨幣貶值，降低了美元資產的吸引力，削弱了石油輸出國組織收入的購買力，并增強了美國以外消費者的購買力，刺激了包括原油在內的全面商品買盤。由于國際石油價格一直都是以美元來衡量的，美元貶值自然帶來石油價格增加。
　　（三）以對沖基金為首的國際游資炒作更是國際油價持續暴漲的始作俑者
　　據有關統計，去年以來，有8500多家基金的9000億美元資金利用各種題材炒作油價。這些資金源源不斷地涌入包括石油在內的商品市場，推動了石油價格的上漲。同時，投資銀行鼓吹油價將繼續“超級暴漲”也令油價漲勢驚人。在這一輪新的油價飆升中，對沖基金的參與加劇了市場波動。
　　另外，伊朗、尼日利亞等地緣政治緊張也促進了國際油價暴漲。
　　
　　二、國際油價暴漲的影響
　　
　　（一）油價高企推動通貨膨脹
　　隨著油價上漲，以石油為原料或燃料的航空、汽車運輸、石油化工等行業最先受到影響，這些行業又會把壓力轉移給下游行業。油價上漲還將帶動替代能源跟著漲價，一些不直接用油的行業也會隨之產生物價連鎖反應，最終將導致整體經濟運行成本提高，產品價格普遍上漲，通貨膨脹壓力加大。
　　同時，油價高漲會影響各國宏觀經濟的運行。長期高油價不僅加大了經濟運行成本，而且增加了進口石油的外匯負擔，并將最終導致經濟發展的增速減緩。經濟合作與發展組織 （OECD）日前發布的年度經濟展望報告顯示，今年該組織30個成員國平均經濟增速將放緩，預計平均經濟增長率約為1.8%，遠低于去年的2.7%，是自2002年以來最低增幅。
　　（二）引發國際糧價暴漲，威脅世界糧食安全
　　由于國際油價暴漲，使得開發生物燃料有利可圖，糧食長期過剩的美國和歐洲國家致力于開發以玉米、小麥、甜菜等農作物為主要原料的生物燃料，造成燃料與人爭田、爭糧的局面，并進而造成國際糧價在上半年出現暴漲。許多國家的糧食需求嚴重依賴進口，全球糧價上漲對這些國家的人民生活和政治形勢產生嚴重影響。世界銀行的一項研究表明，玉米價格在2005年至2007年間上漲了60％以上，其主要原因是美國生物燃料生產增加。而國際糧食政策研究所估計，假如世界主要國家今年停止使用生物燃料，那么在2009年至2010年間，玉米價格將下降大約20％，小麥價格將下降10％。
　　（三）世界各國油價政策處于兩難境地
　　隨著國際原油價格的步步高升，一些國家將被迫減少或者取消能源補貼。不過，由于能源補貼推高了發展中國家的經濟增速，人為壓低了通脹率。一旦取消，這些國家將面臨滯漲壓力。最近，印度尼西亞已宣布將燃料價格提高28.7%。馬來西亞也將宣布一項新的石油補貼計劃，將燃料補貼維持在2007年的125億美元水平。同時，斯里蘭卡、孟加拉、印度等國家，也稱準備提高國內油價。摩根士丹利最新報告對發展中國家補貼能源的做法稱，如果石油價格高漲是暫時的，發展中國家的能源補貼可以有效地消除高油價帶來的不利影響；但如果油價長期維持高位，巨大的能源補貼或難以維持。由于能源補貼金額日益擴大，亞洲許多發展中國家也被迫重新考慮燃油定價問題。
　　（作者單位：國家信息中心預測部）