盈余管理的利弊及控制

　　【摘要】盈余管理是指企業的經營者在某種利益的驅動下，在法律和會計規范許可的范圍內，對利潤進行的人為操縱和管理。企業經營者之所以熱衷于盈余管理，是基于自身效用最大化或公司市場價值最大化的原因。適度的盈余管理有其有利的一面，但是盈余管理也有弊端，必須對其進行控制。本文對盈余管理的利弊及其控制等方面進行了探討。
　　【關鍵詞】盈余管理；利弊；控制
　　
　　一、盈余管理概述
　　
　　盈余管理是企業財務管理的一個重要內容，也是實證會計理論研究的一個重點。美國會計學家雪普（Katherine Schipper）在其著名的“盈余管理的評論”（Commentary on earnings management）一文中，將盈余管理定義為旨在有目的地干預對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。加拿大會計學家司可脫教授（William R.Scott）在其著作《財務會計理論》（Financial Accounting Theory）中，將盈余管理定義為經營者在一系列的可選會計政策（如公認會計原則）中選擇那些使自身或公司市場價值最大化的會計政策的行為。
　　通過以上的定義，可以得出兩點啟示：一是盈余管理影響的是企業的會計報告盈利，而不是企業的實際盈利，即盈余管理實質上并不能增加或減少企業的盈利，只是改變了企業盈利的分布時間；二是盈余管理是在法律和會計規范許可的范圍內對利潤進行人為的操縱和管理，盈余管理與偽造盈余是有明顯界限的。
　　企業經營者之所以熱衷于盈余管理，是希望通過盈余管理使自身利益或企業市場價值最大化。具體而言，盈余管理的動機主要包括增加經營者的報酬、避免企業債務違約、平滑利潤、提高公司的股票價格等。在我國的資本市場中，由于企業的上市、配股、退市等市場行為都受到政府的管制，而會計盈余指標又是政府實施管制的基本依據，因此盈余管理也可能是出于配股的需要、保牌的需要和經營者業績考核的需要等。盈余管理的手段主要是會計方法，包括應計項目的管理和會計政策的變更，其中應計項目是指利潤表中不涉及現金流量的收入和費用項目，應計項目管理是指改變折舊年限、壞賬計提比率等會計估計以及改變利潤的年末調整項目。盈余管理的手段也有非會計方法，如交易的規劃等。
　　
　　二、盈余管理的利弊
　　
　　盈余管理可以看作是一把“雙刃劍”。
　?。ㄒ唬┻m度的盈余管理有其有利的一面
　　大眾傳媒普遍認為，盈余管理是件壞事，人們還比較喜歡采用“盈余操縱”（earnings manipulate）的概念。實際上，適度的盈余管理有其有利的一面。從信息觀的信號作用的角度看，盈余管理是經營者將內部信息傳遞給其他利益關系人的一種工具。合理會計政策的選擇和應計項目的披露，可以把企業有關的內部信息傳遞出去，并以此影響企業的資本成本。例如，企業采用直線法計提折舊會被認為是負擔不起加速折舊的信號；相反，企業采用加速折舊法計提折舊，是其財務狀況良好的表現。盈余管理還可以避免企業的利潤波動過大，利潤平穩化本身也是對企業未來和長遠趨勢良好的一個說明。美國通用電器公司就是一個成功運用盈余管理的巨型公司，該公司通過精心安排收益和損失的發生時間以平滑波動較大的利潤，特別是避免發生利潤的降低。對于一個多種經營的公司而言，通用公司保持了相當穩定的利潤，使得公司看起來可以不受經營周期的影響。另外，經營者還可以利用盈余管理對未預期的狀況作出靈活的反應，在一定程度上避免合同違約，從而降低企業的資本成本。因此，一定的盈余管理的存在還是必要的，盈余管理其實是一個中性概念。
　?。ǘ┯喙芾淼谋锥?br/>　　1.盈余管理是一種無效益的短期行為，它不會增加企業的盈利，反而可能會加劇企業的經營困境，對股東利益造成損害。2.盈余管理故意歪曲了一些會計數據（如凈收益），從而降低了財務報表信息的可靠性、公允性和可比性，有可能誤導投資者的判斷和決策，并損害市場資源有效配置的功能。在我國資本市場就存在著由于盈余管理而使得該被特別處理的公司未被特別處理，該被摘牌的公司未被摘牌，結果必然是市場風險劇增，資源被低效或無效占用，甚至被浪費。3.盈余管理會破壞投資者對企業收益質量的印象。雖然財務報表使用者不能識別盈余管理的全部形式，但有些形式卻是可以識別的，例如企業報告的盈利與現金流量相去甚遠。因此，盈余管理可能會導致投資者對衡量企業業績的盈利指標的可靠性進而對整個財務報告體系甚至對資本市場失去信心。美國證券監督委員會前主席阿瑟·利維特1998年在紐約大學發表的題為《數字游戲》的演講中，表示了他對盈余管理及其對資源配置影響的憂慮。他指出：管理當局濫用“巨額沖銷”方式來調整費用、提前確認收入、不切實際地提取準備，沖銷已發生的研發費用，這些方法正在威脅著財務報告的可靠性。美國會計學教授霍華德·施利特評論道：“盈余管理對投資者來說是很危險的，因為你在創造人為的現象。數字應該反映公司的實際情況。”①
　　此外，盈余管理還不符合經理人的職業道德要求。判斷經理人的行為是否符合職業道德，關鍵是看其實施這種行為時有無考慮他人的利益。在盈余管理中，由于企業經營者忽視了盈利報告使用者的利益，因此雖然他們是在法律和準則的范圍內進行盈余管理的，但這種操縱利潤的行為仍然是不符合職業道德的。而且，如果經營者一貫地管理短期收益的話，可能會創造出一種缺乏相互信任、真誠和忠實的企業文化。
　　在不同的國家，由于證券市場的發達和完善程度差異較大，盈余管理利弊的地位和重要性也有所不同。在發達證券市場環境下，人們考慮會計數據的信號作用會多一些，盈余管理的正面效應更加明顯些；相反，在欠發達證券市場環境下，人們更加注重會計報告收益與真實收益之間的偏差，盈余管理的弊端相應地更為突出。在我國目前情況下，由于證券市場還很不完善，因此應當更注重對盈余管理的控制。
　　
　　三、盈余管理的控制
　　
　　由于財務報告是用來傳遞經營者關于公司經營業績的信息，因此會計準則必然允許經營者在財務報告中采用職業判斷，以便憑借其對公司經濟活動的了解來選擇符合該公司經濟情形的會計方法、會計估計和披露方式。經營者在編制財務報告時實施職業判斷的方式多種多樣。例如，對長期資產的預期壽命和殘值、壞賬損失和資產減值進行估計；在直線折舊法和加速折舊法和先進先出法及加權平均法間作出選擇；對存貨水平、存貨發出或購買的時間分布、應收賬款的政策進行職業判斷等。經營者還必須決定如何規劃公司交易，例如，通過規劃公司合并使之符合權益結合法或購買法，通過規劃經營性租賃或融資租賃契約以便在表內列示或表外披露等。職業判斷的存在為盈余管理創造了機會。另外，審計固有的局限性也為盈余管理的存在提供了條件。因此，在現有的財務報告體系下，盈余管理會長期存在下去。
　　想用詳細的規則來消除盈余管理是不切實際的，原因一是增加規則以解決所有問題是不可能的；二是具體規則越多（公允披露的總體目標得不到重視），那些希望利用規則的人可鉆的空子反而越多。只要財務報告是用來傳遞經營者關于企業經營業績的信息，準則就必將允許經營者在財務報告中采用職業判斷，即使職業判斷有可能存在偏差。
　　要對盈余管理進行控制，需要多方面的努力。其中，加強會計信息披露，建立和完善會計信息公開體系是關鍵。
　　（一）加強會計信息披露的及時性
　　我國證券監督委員會對上市公司財務報告信息披露的時間限定留下了相當大的空間，規定中期報告在每個會計年度前六個月結束后的兩個月內對外報出，年度報告披露可以延長至第二年的4月。從信息使用者角度來看，這種安排可能過于寬松。因為信息披露越及時，意味著信息披露不對稱的狀態得到的改善程度越大。因此，應當提高財務呈報工作的效率，改善中期報告、年度報告披露工作整體上比較滯后的現象。從信息披露的載體看，由于網絡具有傳統媒介不可比擬的時間和空間上的優勢，應通過網絡加快會計信息的提供。
　　（二）提高會計信息的呈報頻率
　　實證會計有關的研究成果已經證明，定期報告的間隔期越短，就越有助于限制干擾信息的作用范圍，引導投資者注重公司內在價值的變化，促進市場有效配置資源。由于我國上市公司最短的報告期間是季報，這就為公司管理當局操縱定期報告提供了較多的機會，一是披露時機可有較大的選擇范圍；二是可通過內容方面較大范圍的信息呈報來掩蓋公司的實際狀況或干擾使用者的判斷。所以，應當提高會計信息的呈報頻率，以減少上市公司的盈余管理行為。
　?。ㄈ┰黾有畔⑴兜拿骷氻椖?br/>　　可以通過表外披露在財務報告中提供更多相關的信息，為投資者提供更為詳細的決策依據。
　?。ㄋ模┙梃b國外經驗
　　設立專門的信息公開及研究機構，提供定期的投資分析報告與盈利預測信息，幫助投資者獲得正確的決策信息。
　?。ㄎ澹τ喙芾磉M行控制，還需要其他相關的配套措施
　　1.政府有關部門要營造良好的市場環境，完善法律法規和各項政策，盡可能克服政策本身的不確定性?，F有的政府干預措施包括新股發行、配股、摘牌等方式和控制參數的設計還不夠完善，容易誘發盈余管理，有必要加以改善。2.審計機關和會計師事務所等中介機構要對企業會計信息加強外部監督。3.企業自身要建立、健全公司治理結構和內部監督機制，對經營者采用股票期權等報酬形式，使其經濟利益與企業的長期經濟利益一致。4.對經營者要加強職業道德的教育。
　　
　　【主要參考文獻】
　?。?］ 威廉姆 R.司可脫（William R.Scott）著.陳漢文等譯.財務會計理論.機械工業出版社，2000.
　?。?］ Katherine Schipper，1989，“commentary on earnings management”，Accounting Horizons， Dec.