淺談合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的商譽(yù)問題

　　摘要：隨著世界范圍內(nèi)企業(yè)并購浪潮的掀起，并購過程中是否存在商譽(yù)，如何認(rèn)識(shí)商譽(yù)，如何在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中處理商譽(yù)成為理論界探討的焦點(diǎn)。文章系統(tǒng)地總結(jié)了國外關(guān)于合并會(huì)計(jì)報(bào)表中的商譽(yù)問題的處理辦法，并對(duì)我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)商譽(yù)的的具體處理辦法進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)述。
　　關(guān)鍵詞：并購；商譽(yù)；計(jì)量
　　
　　一、商譽(yù)的內(nèi)涵
　　
　　自16世紀(jì)商譽(yù)一詞出現(xiàn)在英國會(huì)計(jì)學(xué)家Leake的“Commercial Goodwill”一文中，人們逐漸認(rèn)識(shí)了商譽(yù)，特別是伴隨著大量的企業(yè)并購，往往產(chǎn)生并購溢價(jià)，商譽(yù)更加得到了理論界及實(shí)務(wù)界的關(guān)注。但由于商譽(yù)形成原因的復(fù)雜、不能獨(dú)立于企業(yè)存在以及它的不可辨認(rèn)性，不能單獨(dú)出售，商譽(yù)的定義、確認(rèn)、計(jì)量等都一直是人們討論的焦點(diǎn)及難點(diǎn)。當(dāng)今理論界對(duì)商譽(yù)的內(nèi)涵有3種具有代表性的觀點(diǎn)：
　　第一，商譽(yù)是對(duì)企業(yè)好感的計(jì)價(jià)。即表示對(duì)企業(yè)有利的經(jīng)營關(guān)系、雇員關(guān)系、顧客關(guān)系或企業(yè)的有利地理位置、銷售網(wǎng)絡(luò)、良好管理聲望等因素的計(jì)價(jià)。這是對(duì)商譽(yù)比較原始的解釋。
　　第二，商譽(yù)是超額獲利能力的現(xiàn)值。即代表企業(yè)超過正常投資報(bào)酬率的預(yù)期未來凈收益的貼現(xiàn)值。當(dāng)然，這里所說的超額收益是指在較長時(shí)期內(nèi)能獲得較同行業(yè)平均盈利水平更高的利潤，因?yàn)槎唐诔~盈利只能被認(rèn)為是偶然利得，難以確認(rèn)商譽(yù)。著名會(huì)計(jì)學(xué)家佩頓和利特爾都認(rèn)為，商譽(yù)實(shí)際上是預(yù)計(jì)超額盈利能力———預(yù)計(jì)凈收益超過有形資產(chǎn)按正常報(bào)酬率所獲得的收益的數(shù)額。
　　第三，商譽(yù)是一個(gè)總計(jì)價(jià)賬戶。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)超額收益體現(xiàn)的是一種持續(xù)經(jīng)營價(jià)值（a going concern valuation）。商譽(yù)應(yīng)是企業(yè)總體價(jià)值與單項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)（單項(xiàng)有形資產(chǎn)和可辨認(rèn)無形資產(chǎn)）的未來現(xiàn)金凈流量貼現(xiàn)值的差額；從收購的角度看，當(dāng)收購成本大于被收購方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)，即企業(yè)整體價(jià)值大于各部分資產(chǎn)價(jià)值總和時(shí)，為保持賬務(wù)平衡，計(jì)入一個(gè)特定的總計(jì)價(jià)賬戶，即為并購商譽(yù)。這一差額不具備無形資產(chǎn)的屬性，而代表的是有形資產(chǎn)和某些無形資產(chǎn)的未分配成本。比如，企業(yè)擁有許多優(yōu)秀的管理人才、先進(jìn)的技術(shù)、科學(xué)的管理制度、忠實(shí)的客戶和有利的地點(diǎn)等，而商譽(yù)正是計(jì)量了這些未入賬資產(chǎn)的結(jié)果。
　　
　　二、商譽(yù)的初始計(jì)量
　　
　　目前購并商譽(yù)的計(jì)價(jià)有如下兩種方法：
　　第一，間接計(jì)量法（殘值法）。這種方法認(rèn)為，企業(yè)購并商譽(yù)應(yīng)按凈資產(chǎn)的收買價(jià)與其公允價(jià)值的差額計(jì)算，即企業(yè)購并商譽(yù)＝購受企業(yè)支付的價(jià)款-被購企業(yè)可辯認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值，這一公式實(shí)質(zhì)是總計(jì)價(jià)賬戶論下對(duì)商譽(yù)的計(jì)量方法，它也存在一定的缺陷。如前所述該差額不能表明商譽(yù)的性質(zhì)；購受企業(yè)所支付的總價(jià)格，是以購并雙方的談判成交價(jià)，這一成交價(jià)受許多因素影響，如談判雙方的地位、談判技巧能力、各自心理對(duì)峙能力、投資者對(duì)效用風(fēng)險(xiǎn)的判斷、雙方各自對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的規(guī)范程度、供需矛盾的影響等。除此之外，僅就雙方各自對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷而言，也存在不同基礎(chǔ)：賣方可能會(huì)選擇可辯認(rèn)凈資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，也可能選擇其重置成本，清算價(jià)格或企業(yè)整體未來收益現(xiàn)值作為基礎(chǔ)；買方同樣也會(huì)選擇其中之一作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。這樣，當(dāng)買賣雙方選擇的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一時(shí)，轉(zhuǎn)讓成交價(jià)格會(huì)在不同的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)之間形成。如在重置成本與現(xiàn)行市價(jià)之間形成或清算價(jià)格與重置成本之間形成等等。即使雙方都選擇收益現(xiàn)值作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，由于所掌握的市場(chǎng)信息不同，各自經(jīng)營優(yōu)勢(shì)不同，雙方得到的結(jié)果也不同，買方的計(jì)量以購得該企業(yè)后，與本企業(yè)整合后所產(chǎn)生的收益增量為基礎(chǔ)；賣方則以繼續(xù)經(jīng)營043737afaf92e460c3c048642ac79ad51f781922867971a070bdf358b57c9569所產(chǎn)生的未來收益為基礎(chǔ)，雙方的貼現(xiàn)率也不一樣。此外，買賣雙方也不一定把企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)全部量化。因此，由成交價(jià)與凈資產(chǎn)公允市價(jià)之差所確認(rèn)的商譽(yù)含有許多主觀成份，受雙方對(duì)企業(yè)價(jià)值確認(rèn)方法的影響，再加上有許多其他非規(guī)范因素的影響，使確認(rèn)上有一定的模糊性，用這種方法倒軋出來的差額，并不一定能真實(shí)反映商譽(yù)具有“超額收益能力”的客觀內(nèi)涵。如果“公允價(jià)值”的確認(rèn)缺乏可驗(yàn)證的評(píng)估技術(shù)或受其他人為因素的干擾，則依上述公式計(jì)量的商譽(yù)價(jià)值也難以客觀反應(yīng)商譽(yù)的實(shí)際價(jià)值。
　　第二，直接計(jì)量法。這種方法指將企業(yè)未來可賺取的“超額收益能力”按一定貼現(xiàn)率折為現(xiàn)值作為商譽(yù)。這種計(jì)量方法充分體現(xiàn)了商譽(yù)的內(nèi)涵，符合商譽(yù)的本質(zhì)特征。它僅僅將“超額利潤”量化，其計(jì)量結(jié)果不受買賣雙方談判能力等其他因素的影響。其缺點(diǎn)在于，不能準(zhǔn)確確定“未來超額收益”能力。若以未來一定時(shí)期內(nèi)預(yù)計(jì)的超額利潤為依據(jù)來衡量，則存在人為“預(yù)期”問題，主觀成份過大，其預(yù)測(cè)缺乏可驗(yàn)證性，超額收益的期間也難以測(cè)定，折現(xiàn)率的選擇也具主觀性。
　　
　　三、商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量
　　
　　在商譽(yù)被初始確認(rèn)進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表后存在3種后續(xù)確認(rèn)和計(jì)量方法。
　　第一，將商譽(yù)立即注銷。該方法對(duì)初始確認(rèn)與后續(xù)確認(rèn)區(qū)別在于商譽(yù)在被注銷之前只是暫時(shí)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。之所以這樣處理的理由是商譽(yù)在初始確認(rèn)后具有很大的不確定性。然而，在商譽(yù)確認(rèn)記錄為一項(xiàng)資產(chǎn)后立即予以注銷是令人困惑的。因?yàn)椋绻套u(yù)在購買日無任何價(jià)值可言，那么，它就應(yīng)該是立即注銷而不應(yīng)該是開始記錄為一項(xiàng)資產(chǎn)而隨后予以注銷；如果商譽(yù)初始是有價(jià)值的，除非發(fā)生災(zāi)害，沒有任何事件能立刻使其變得毫無價(jià)值。因而，該種方法是不恰當(dāng)?shù)摹?br/>　　第二，將商譽(yù)不攤銷但進(jìn)行減損評(píng)價(jià)。其支持者認(rèn)為商譽(yù)的價(jià)值一般只會(huì)增加而不會(huì)下降，從而商譽(yù)不是一種耗費(fèi)性資產(chǎn)，對(duì)價(jià)值不會(huì)下降的商譽(yù)進(jìn)行攤銷將會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)告失去其真實(shí)性。他們認(rèn)為商譽(yù)不應(yīng)該進(jìn)行攤銷，但應(yīng)該進(jìn)行價(jià)值減損評(píng)價(jià)。
　　第三，在有效的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷。該觀點(diǎn)認(rèn)為：攤銷商譽(yù)就是將分?jǐn)偟缴套u(yù)的成本進(jìn)行分配以實(shí)現(xiàn)收益與費(fèi)用的恰當(dāng)配比；所有的舊商譽(yù)是一種被耗費(fèi)的資產(chǎn)，而且被新商譽(yù)重置，因此舊商譽(yù)必須進(jìn)行攤銷；商譽(yù)的壽命估計(jì)不能達(dá)到可靠的滿意程度，也無法知道商譽(yù)被耗費(fèi)的方式，因而在不確定期間進(jìn)行攤銷是唯一務(wù)實(shí)的解決方法。
　　四、我國合并財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)商譽(yù)的處理辦法
　　2006年，為了更好地與國際標(biāo)準(zhǔn)趨同，我國對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，關(guān)于商譽(yù)的確認(rèn)和初始計(jì)量，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》的規(guī)定，在非同一控制下的企業(yè)合并中，“購買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)”。在《〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并〉應(yīng)用指南》中又具體區(qū)分非同一控制下的吸收合并和控股合并，并對(duì)涉及商譽(yù)會(huì)計(jì)問題做出說明：對(duì)于非同一控制下的吸收合并，“購買方在購買日應(yīng)當(dāng)按照合并中取得的被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值確定其入賬價(jià)值，確定的企業(yè)合并成本與取得被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)或計(jì)入當(dāng)期損益”。對(duì)于非同一控制下的控股合并，“合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，確認(rèn)為合并資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)。企業(yè)合并成本小于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)、公允價(jià)值份額的差額，在購買日合并資產(chǎn)負(fù)債表中調(diào)整盈余公積和未分配利潤。”又據(jù)《〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)〉應(yīng)用指南》，商譽(yù)的存在無法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認(rèn)性，不屬于無形資產(chǎn)準(zhǔn)則所規(guī)范的內(nèi)容。因此，在新準(zhǔn)則中商譽(yù)不屬無形資產(chǎn)，而是一種特殊的資產(chǎn)要素，且其只有在非同一控制下的企業(yè)合并中形成；如果為吸收合并，可確認(rèn)為購買方個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的商譽(yù)；如果為控股合并，則確認(rèn)為母公司所編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的商譽(yù)。
　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的另一個(gè)顯著變化是借鑒國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法，取消了對(duì)合并商譽(yù)的攤銷要求，要求對(duì)合并商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》規(guī)定：“初始確認(rèn)后的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)以其成本扣除累計(jì)減值準(zhǔn)備后的金額計(jì)量，不必?cái)備N。”同時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》規(guī)定：“企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了進(jìn)行減值測(cè)試。”由于商譽(yù)不能單獨(dú)為企業(yè)帶來現(xiàn)金流量，其可收回金額是無法確認(rèn)的。商譽(yù)減值測(cè)驗(yàn)只能結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行，將商譽(yù)的價(jià)值按各資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的公允價(jià)比例分配。理論上，2006年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將商譽(yù)視為永久性資產(chǎn)不予攤銷，更符合商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，體現(xiàn)了商譽(yù)與企業(yè)整體不可分割的特點(diǎn)。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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