華爾街“雙雄”記

　　在美國，硅谷和華爾街被稱為兩大資本天堂，所不同的是，一筆很小的投資如果受到風險資本的追逐，在硅谷就可以迅速成長為一個規(guī)模可觀的企業(yè)，而華爾街卻不能。也正是如此，黑石及黑巖的起家過程在華爾街被稱為另類。在華爾街，史蒂夫·施瓦茨曼和勞倫斯·芬克的名字如雷貫耳，他們二人被人并稱為“黑石雙雄”
　　
　　當今，全球最大的私募投資集團——黑石集團(Black Stone)的CEO——史蒂夫·施瓦茨曼和全球資產(chǎn)管理業(yè)巨頭黑巖公司(Black Rock)創(chuàng)始人兼首席CEO——勞倫斯·芬克，被華爾街公認為當下的金融奇才。史蒂夫·施瓦茨曼是人們心目中的私募基金“大鱷”，而勞倫斯·芬克則被譽為“債券教父”。二人結(jié)緣于黑石，如今，一個在黑石，一個在黑巖，兩大金融奇才正如武林高手般將彼此的競賽與切磋演繹得難解難分。
　　
　　施瓦茨曼：其人其事
　　
　　史蒂夫·施瓦茨曼一手創(chuàng)建了黑石集團，并把它打造成為華爾街最知名的私募基金公司。憑著一系列大手筆的交易和破紀錄的并購，他創(chuàng)造了一個個讓人咋舌的金融奇跡，被業(yè)界稱為黑石集團的“精神教父”，《財富》雜志稱其為“華爾街新一代的領軍人物”；《福布斯》稱其為“華爾街的國王”。
　　施瓦茨曼于1947年2月14日出生于美國的賓夕法尼亞州，父親是一位窗簾商人。1965年，施瓦茨曼和美國現(xiàn)任總統(tǒng)布什同時進入耶魯大學，當時兩人同住在達文波特學院的一個宿舍樓里。他與布什都加入了著名的“骷髏會”。至今，他與布什的合影仍然掛在家里。
　　1969年，施瓦茨曼從耶魯大學畢業(yè)后進入哈佛商學院深造。從哈佛畢業(yè)后，施瓦茨曼加盟華爾街投資銀行雷曼兄弟公司，并獲得了時任該公司董事長、也是后來黑石的創(chuàng)始人之一的彼得·皮特森（Peter G. Peterson）的信任和賞識。很快，施瓦茨曼就成了雷曼兄弟公司的董事總經(jīng)理，當時他僅僅31歲。不久，他又被任命為公司全球并購部的主管，但是對于施瓦茨曼而言，這不是他想要的全部。
　　1985年，施瓦茨曼毅然離開了雷曼兄弟，與彼得·皮特森一起創(chuàng)辦了黑石集團。當時，兩人共有的資產(chǎn)是40萬美元和兩個助理。借助彼得早年與索尼總裁盛田昭夫結(jié)下的友情，他們搶得收購代理權，代表索尼出價20億美元，收購哥倫比亞唱片公司。這筆業(yè)務算是黑石集團的開門紅。
　　之后，施瓦茨曼和彼得·皮特森決定創(chuàng)立私募基金。但是當時的黑石在華爾街還是無名之輩，幾乎沒有人能看上這個小公司。可以想見，在募資過程中，他們頻繁地吃閉門羹是在所難免的。
　　一段艱難時期后，黑石終于贏得一單5萬美元的生意，得以維持運作。此后，黑石決定效仿KKR（金融史上最成功的產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)之一，老牌正宗的杠桿收購天王），專注于并購業(yè)務。之前只有大公司才做這種業(yè)務，而黑石是家只有75名員工的小公司。剛開始，僅有不到1%的基金愿意投錢。但幸運的是，美國保險和證券巨頭保德信公司被施瓦茨曼的坦誠和抱負所打動，決定嘗試性投下一億美元，正是這筆錢讓后來者看到了黑石的潛力。
　　不久，通用電氣總裁杰克·韋爾奇也入伙了。黑石的第一只8.5億美元的基金吸引了32個投資人，包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券及其他幾個大企業(yè)的退休金。在股票市場的回報只有3%至4%時，黑石的回報卻超過30%。
　　此后黑石再沒為募資傷過腦筋。在各基金投資人眼里，回報率常年保持在30%以上的黑石簡直就是“印鈔機”。
　　黑石終于平安度過了那段顛簸期，步入快速發(fā)展的通道。22年后的今天，黑石集團已經(jīng)是全球第二大私人股權投資金。黑石集團已擁有52個合伙人和750名雇員，業(yè)務領域橫跨私募基金、商業(yè)銀行、房地產(chǎn)、特種基金和企業(yè)債務管理等，是當今華爾街增勢最猛的金融王國。目前，黑石掌握的資金高達1250億美元，施瓦茨曼個人財富預計已超過30億美元。
　　施瓦茨曼留給華爾街最深刻的印象是他具有所向披靡的商業(yè)眼光和嚴謹周密的執(zhí)行力。從華爾街上多如牛毛的眼光獨到、又善于掌控時機者中脫穎而出，施瓦茨曼是為數(shù)不多中的一個。
　　2004年，黑石從德國私人資本手中買下Celanese化學公司，隨即該公司在美國上市。當時以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟整體正處于低迷期，而傳統(tǒng)行業(yè)在股市開始受到青睞。不到半年，黑石轉(zhuǎn)手間就獲得現(xiàn)金收益30億美元，還掌握了為數(shù)不少的股份。從這筆交易中，施瓦茨曼的不凡眼光可見一斑。目前黑石集團控制著近50家公司。在這些資產(chǎn)的并購中，黑石僅在2006年的收入就達850億美元。
　　2007年2月初，黑石集團又以389億美元購得美國最大的商業(yè)物業(yè)集團——權益寫字樓投資信托公司，成為全球有史以來最大一宗杠桿收購交易。3月份黑石向外界宣布，以19億美元現(xiàn)金收購杜莎夫人蠟像館的母公司杜莎集團。這些“大手筆”收購案都與施瓦茨曼的謀略緊密相關，也因此成就了今天的黑石集團。
　　對自己辛苦創(chuàng)建的金融帝國，施瓦茨曼格外地“疼愛”。不管是只有兩名雇員、賬面上只有45萬美元的初期，還是如今擁有52位合伙人和750名雇員、總資產(chǎn)超過千億美元的今天，施瓦茨曼總是事必躬親。
　　施瓦茨曼很少會錯過黑石集團每周一的例會，而且他會親自主持。即使是在法國的度假屋休假，他也會參加公司的電話會議。這對他以及公司來說都非常重要。每周由施瓦茨曼親自主持的周一例會，被黑石高管層視為經(jīng)驗與智慧的共享機會。會議通常從上午8點半開始，一直持續(xù)到下午4點半。關于黑石所有的投資決策都將在會議上討論，與會人士必須對任何一個項目的詳細背景有深入的了解和分析。
　　“在黑石，各個不同部門的職員都會分享他們的知識和經(jīng)驗，這使得整個公司的員工都能學到更多得知識和技能。這不是選修課程，而是核心課程。”施瓦茨曼常這樣說。他希望眾所周知的分享精神可以在公司面臨市場動蕩時起到一定的保護作用。除了從不缺席周一的例會外，施瓦茨曼還是每一個會議發(fā)言者的忠實聽眾。一個為與會者十分熟悉的場景是，每當其他管理者會議分組表決時，施瓦茨曼就會靜靜坐在一旁，如果要插話或者不贊成某一看法，施瓦茨曼從不提高嗓門，而是以其泰然自若的態(tài)度，甚至迷人的談吐，讓人折服。
　　
　　勞倫斯·芬克：其人其事
　　
　　每天早上6點整準時來到自己的辦公室，然后煮上一杯濃濃的咖啡，接著通過玻璃幕墻俯瞰車水馬龍般的曼哈頓街道，已經(jīng)成為勞倫斯·芬克多年的習慣。
　　芬克小時候反應總是比同齡的孩子慢半拍，父母覺得這個孩子比較笨，對他沒抱太高期望。但長大后的芬克似乎突然開竅，不僅以優(yōu)異的成績完成了本科學業(yè)，還順利進入加利福尼亞州立大學，并提前獲得了MBA學位。
　　攻讀MBA時芬克的專業(yè)方向是房地產(chǎn)金融，他希望能在房地產(chǎn)金融領域工作。1976年從加利福尼亞大學畢業(yè)后，他進入華爾街老牌的第一波士頓銀行，作為一名房地產(chǎn)抵押債券交易員。當時房地產(chǎn)抵押債券剛剛誕生，經(jīng)營市場非常狹小，許多保險公司和銀行出于規(guī)避風險的需要，都試圖減少手中持有的抵押債權。
　　然而，芬克卻發(fā)現(xiàn)了這其中潛藏的機會。他大膽向公司請纓，要求組織一支特別團隊專門進行定向研究和市場開發(fā)。公司同意了他的要求，并批準由芬克主持組建這個特別的團隊。特別團隊建立后僅僅一個星期的時間，芬克推出的房地產(chǎn)抵押貸款債權憑證(CMO)業(yè)務正式面世。這種業(yè)務是將債券的本金與利息拆解后重組，以形成更多樣化、流動性更佳的債券商品，這剛好契合了當時退休基金經(jīng)理人的投資需要。在不到3年的時間里，這一新產(chǎn)品即發(fā)展成為美國房貸債券市場的主流產(chǎn)品。第一波士頓銀行僅此項業(yè)務進帳就達百萬美元。
　　
　　在這項業(yè)務中，芬克鋒芒初露，并受到上司的極大肯定和賞識。不久，芬克就被調(diào)到固定收益證券部門，負責分期貸款抵押債券(MBS)。隨后在短短的5年時間里，芬克就把這個產(chǎn)品變成了第一波士頓銀行的拳頭產(chǎn)品，并為公司創(chuàng)造了460萬美元的利潤，其中有一個季度竟創(chuàng)造了130萬美元的贏利記錄。由于業(yè)績十分突出，芬克被破例提升為第一波士頓歷史上最年輕的合伙人。當時他只有28歲。
　　1986年，芬克領導的債券部門在一樁高風險交易中孤注一擲，結(jié)果慘賠100萬美元。一夜間，這位資本市場上的“后天神童”失去了頭上的耀眼光環(huán)，第一波士頓很快對芬克做出了解職的決定。
　　此時的芬克已經(jīng)在債券銷售行業(yè)摸爬滾打了整整10年。雖然事業(yè)上遇到挫折，但是芬克心里卻很明白，自己還有更大的潛質(zhì)尚待挖掘。
　　在紐約曼哈頓區(qū)知名的意大利圣·皮埃特羅餐館的靠窗圓桌上，放著一個小牌子，上面寫著：“保留給勞倫斯·芬克先生”。這里的餐廳侍者都知道，這是黑巖總裁兼執(zhí)行長芬克最愛的座位。從某種意義上說，這里是芬克一生的一個轉(zhuǎn)折點。
　　離開第一波士頓銀行后，芬克很快在短暫的空閑中找到自己新的方向和定位。
　　1987年的一天，芬克不經(jīng)意地走進圣·皮埃特羅餐館，好心的服務員看他有些無精打采，就把他安排在一個靠窗的位置上。芬克不自覺地朝窗外一瞥，沒想到這無意的一瞥卻讓他頓時興奮起來，因為對面墻上貼著一張招聘廣告。
　　第二天，按照廣告的地址芬克第一次走進了黑石的大門。當時，施瓦茨曼創(chuàng)立黑石公司不過才兩年的時間，但是對于芬克而言，選擇黑石并不是失業(yè)后的無奈之舉，黑市公司的理念和思路在很大程度上與他對自己第二份工作的要求非常一致。同年，芬克正式加入黑石集團。
　　是金子總會發(fā)光。這句話相當適合勞倫斯·芬克，也適合他所選擇的事業(yè)。在很快熟悉了黑石集團的業(yè)務后，勞倫斯·芬克又獨辟蹊徑，向公司提出成立金融管理公司的建議。芬克的建議很快得到包括施瓦茨曼在內(nèi)的公司董事會的同意。隨即，芬克拿出自己構(gòu)思成熟的一套營銷方案。此舉大獲董事會的賞識，芬克被提升為新金融管理公司的董事長。
　　在獲得更大自主權后，芬克放馬揮鞭。5年之后，金融管理公司正式從黑石集團分離，芬克帶著8位合伙人開始單干。關于芬克脫離黑石的原因，華爾街流傳著這樣一個版本，即芬克和其他8位合伙人不滿于黑石集團對他們的業(yè)務說三道四，芬克一再堅持——金融管理公司的董事會要完全獨立運作。如此一來，雙方最終分道揚鑣。獨立出來的金融管理公司便是黑巖公司——當今世界上最大的資產(chǎn)管理企業(yè)。
　　事實證明了芬克抉擇的正確性。自獨立運營至今，黑巖已經(jīng)連續(xù)多年保持驚人的增長速度。公司從最初的8位創(chuàng)始人，發(fā)展成為一家擁有1500多名員工、管理資產(chǎn)1.23萬億美元的超級資產(chǎn)管理公司。勞倫斯·芬克也因此成為華爾街當之無愧的“債券教父”。
　　2007年下半年，由于受美國次貸危機的影響，華爾街多家高管紛紛下課，其中美林債券的CEO奧尼爾就是一個典型。當奧尼爾下課時，外界曾盛傳勞倫斯·芬克是美林CEO的第一熱門候選人，而在華爾街的眼中，芬克也是拯救美林的最佳候選人。幾年前甚至華爾街還流傳著勞倫斯·芬克有可能成為花旗或者摩根斯坦利CEO的說法。盡管到如今這些流言只是流言，但這恰好證明了華爾街對勞倫斯·芬克的莫大肯定。