中國的新冒險家

　　有著中國“猶太人”之稱的浙江人是民營資本市場中的重要力量，眼下這些出身于各種傳統制造業的老板們更是多了一個時髦稱呼——風險投資人
　　
　　
　　VC一直被視為有錢人的冒險游戲。
　　隨著國外各種各樣的風險投資基金的涌入，中國的有錢人似乎也嗅到了資本市場的誘人味道，紛紛加入資本市場這一風險領域。
　　有著中國“猶太人”之稱的浙江人便是這支軍團中的重要力量。眼下這些出身于各種傳統制造業的老板們更是多了一個時髦稱呼——風險投資人。
　　據統計，目前在浙江登記的風險投資公司和相關中介超過30家，風險投資資本30多億元，累計投資項目近500個，投資超16億元。
　　2007年11月16日，浙商創投公司獲得營業執照。目前，浙商創投已建立了一個頗有規模的項目庫，有近50個項目正在考察中。其投資的第一單從開始考察到決定投資，只花了半個月時間——這樣的速度是國外投資者不可想象的。
　　浙商創投還與美國凱雷投資集團確定了戰略合作意向，并與加拿大貝祥投資集團正式簽署了戰略合作協議。
　　浙商創投的組建，就是陳越孟一手籌備的。作為浙江惠康集團的副總裁陳越孟是家族企業的財富第二代，其父創建的惠康集團一直以家電和房地產為主業。而32歲的陳越孟對資本市場的敏感度遠遠高于其父輩。
　　“我們企業屬于浙江非常傳統的家族產業，幾十年的創業與經營都是非常辛苦的。目前，各種原材料的成本增加、美元對人民幣的匯率波動、銀行資金的成本增加等因素都不利于傳統制造產業的發展。所以我們考慮進行轉型，這個想法早就有了?！标愒矫细嬖V《中國新時代》。
　　在陳越孟看來，中國的民營資本有著龐大的資金儲備，現在民營資本進入投資領域是最佳的時機。
　　
　　浙商式投資
　　
　　浙商創投目前注冊資金2.9億元，首期募集資金規模為10億元人民幣。從籌備到成立，浙商創投僅僅用了兩個月的時間，這也體現了中國浙商快速、果斷的生意作風。
　　在民間資本富足的浙江，像陳越孟這樣探索新資本形式的商人還很多。
　　“在浙商中有很多老板都早有組建投資公司的想法，只是他們都沒有實際行動。我只不過是想到了又做到了，沒比他們快多少?！标愒矫现毖?。在兩個月時間里，他奔走、游說了諸多民營企業。
　　浙商創業投資股份有限公司是由陳越孟等12家浙江民營企業共同出資成立的，其中創始股東均為浙江各地的傳統企業。如化工領域的傳化集團、家具制造企業喜臨門集團和啤酒生產商紅石梁集團等。
　　“我們將在新材料、新能源、環保、生物醫藥、IT、金融等行業尋找有核心競爭力的成長型企業進行股權投資。其中，50%—60%投資于可近期上市的企業，20%—30%投資于成長期或擴張期的企業，10%—15%投資于種子期企業。”陳越孟說。
　　陳越孟要成立創業投資基金的想法得到了浙江省民營企業協會和省工商局的支持。
　　“相比國外的基金，我們的運作模式比較規范，運作模式完全采用了國外基金的運作模式，從開始考察、項目論證、出報告、管理公司出項目委員會，然后遞交給我，我認可以后再到創投公司委員會，我們整個決策是比較靈活的?！标愒矫险f。
　　
　　2007年12月18日上午，浙商創投的第一單投資簽約儀式在杭州舉行。
　　當天，浙商創投簽約的第一筆投資是擁有自主知識產權的高科技企業——北京科華微電子材料有限公司，獲得了浙商創投1500萬元人民幣投資。
　　陳越孟表示，浙商創投決定投資北京科華，“從開始考察到決策也就是半個月時間，我們前期做了大量的分析和調研工作?！?br/>　　“浙商創投的投資方向是支持中小民營企業或在創業時期需要資本的企業，并在公司治理、戰略發展等等方面給予幫助。”傳化集團董事長、浙商創投名譽董事局主席徐冠巨說。
　　從籌備之初，浙商創投就一直堅持引進國際先進的資本運作理念，比如與美國凱雷投資集團及加拿大貝祥投資集團達成合作伙伴——貝祥投資集團由前加拿大駐華大使貝祥創立，在中國主要從事私募融資和企業并購方面的服務。
　　“與浙商創投之間將采取靈活的合作方式，包括共同投資于一個項目，或者由貝祥集團為浙江民企的海外并購提供信息和服務。因為我們很熟悉北美的企業。”貝祥投資負責人說。
　　此前，貝祥集團曾與加拿大帝國商業銀行合作，幫助中石化集團公司成功收購加拿大一家油砂公司的部分股權，涉及金額達1.4億美元。
　　浙商創投總裁徐漢杰表示，在某些項目上，人民幣基金會體現出優勢；而在遇到一些很大的項目時，人民幣的基金往往資金實力不夠，因此與外資攜手，互相可以有所彌補。
　　在陳越孟看來，浙商創投與一般的國產VC或外資VC的不同在于幾個方面：首先，公司管理團隊中，既包括傳統的浙商代表，也有專業的團隊，比如由徐漢杰領銜的基金管理團隊——徐漢杰從2004年開始成功投資運作了9個項目，包括邊鋒游戲、共和網和西部礦業等。
　　其次，借助省民營企業協會和工商局的通道，浙商創投能夠比較快、準地找到浙江地區內的項目來源。
　　“首先立足浙江，支持廣大中小民營企業或在創業時期所需要的資金和幫助，包括公司治理、戰略發展等方面。”徐冠巨說。
　　最后是與外資橫向的合作管理。通過與凱雷、貝祥等同行橫向的合作，將較好地實現雙方在信息、人才以及項目資源上的交換。
　　“通過這三個因素的疊加，我們基本上能夠保證我們所選擇的項目，相對來說在細分行業里會比較領先。”陳越孟說。
　　在投資決策上，浙商創投采取了獨特的投資決策委員會制度?！巴顿Y決策委員會由7個人組成，4個是常設委員，3個是輪值委員。3個輪值委員在浙商創投的股東里產生。如果開決策性會議人數不足2/3，會議無效?！标愒矫险f。
　　對于浙商創投的發展速度，陳越孟給出了自己的計劃，“3年達到50億，5年到達80億?！?br/>　　
　　人民幣基金的最佳機會
　　
　　如今，越來越多的民營資本開始探索私募股權投資基金（PE）的形式，2007年8月，溫州的數家民營企業就成立了有限合伙制的人民幣PE。
　　基金合伙人分為有限合伙人和普通合伙人，其中有限合伙人為風險投資的出資人、以有限出資承擔有限責任；普通合伙人也是風險投資基金的出資人之一，但承擔無限連帶責任。
　　現在國內真正意義上的即是人民幣基金又是合伙制的本土創業投資公司并不多，浙江紅鼎創業投資有限公司算是一個；另外，深圳南海創投是合伙企業法頒布后國內首個合伙制的人民幣基金，浙江溫州的東海創投則是國內第二家民營合伙制人民幣基金。但由于成立時間較短，這類公司目前并沒有突出的投資退出案例。
　　中金國際直接投資部、中信資本、光大高新創業投資公司等具有投行券商背景的投資公司，由于受到2003年證監會券商不準做直接投資業務禁令的影響，直接投資業務一度停滯，由于受到牛市行情的刺激，這些券商公司的直接投資部才先后成立。
　　國內的風險投資公司基本上都是人民幣基金，更多的是做成長期和Pro-IPO（預期上市）的項目，對項目和產業具有很強的判斷能力，并能整合自身資源幫助項目成長，但其發展也面臨著高層次投資人才缺乏的困擾。
　　但從外部環境看，目前，市場和政策的利好有力推進了本土創投公司的快速發展。雖然發展中還存在諸多問題，但可以看出以人民幣基金為主的本土創業投資公司正迎來發展良機。
　　除了中國經濟的穩步快速增長所帶來的投資機遇外，在政策層面，對本土創投公司“利好”消息也不斷出臺。
　　2006年9月份，商務部、發改委和外管局等部委聯合發布的“10號文”，基本上封堵住了美元基金投資的公司在海外上市，限制了美元基金的海外退出，也勢必影響美元基金的發展，客觀上促進人民幣基金的更快成長。
　　2007年6月《中華人民共和國合伙企業法》正式實施，為國內風險投資公司的設立提供了法律上的保證，明確了合伙人的責權利，被視為本土風險投資公司發展的重要基石。
　　而即將推出的深圳創業板市場，將為本土風險投資公司的退出提供有效的資本市場途徑。
　　綠橋資本蘇紹文認為，人民幣基金的發展勢不可擋，國內證券市場的制度逐步完善和國內經濟的持續發展將為本土創業投資公司發展提供雙重動力。
　　陳越孟也認為，此時是進入中國民營資本市場的最佳機會。
　　“目前，我們有50多個較具規模的項目在談，一個月時間不到已經建立了比較精選的項目，主動找上門的項目也比較多，這些項目處于初創期的比較多。對每一個項目我們比較謹慎，在我們內部有一整套項目的投資管理辦法，整個項目到哪一步、哪一階段都是非常細的?！标愒矫险f。
　　2004年，從小電器、紐扣等起家擅長實業操作的溫州企業就跨進了金融經濟，當時，中瑞財團發言人王振濤宣布9家股東企業將用百億民資撬動金融、實業、貿易三大資本板塊，但最后終因各種因素，導致失敗。
　　在陳越孟看來，風險投資企業的發展模式不同，命運也會不同。
　　的確，像浙商創投的投資速度則是國外資本望塵莫及的，很多人對于一幫從事傳統產業的老板們來投資另類資本產業，似乎會產生疑問“你們可以么？”。
　　“浙江企業都在傳統領域這是一個事實，但不是說轉變經濟增長方式、發展高科技，就要把傳統的東西丟掉?！毙旃诰拚f。
　　在徐冠巨看來，浙商創投的舉動也是創新的過程?！拔疫€能夠參與到其他的行業，這也是一種創新的思維。創新產品、創新商業模式、包括參與到生產型服務業領域，對于商業模式的創新需要更豐富的智慧，需要更廣泛的社會的支持。”
　　“本土創投公司的發展剛剛開始，各種形式的公司和基金會經歷一段時間的發展去不斷發現問題并逐步調整自己的形式和策略，以達到資金、人才、市場和組織形式的最優配置?！碧K紹文說。