外資吞噬中國鋼企第一擊

　　外資鋼企從收購國有鋼企轉向更容易進入的上市民企的戰略轉變，值得一直在呼喊保護中國鋼鐵業的國內鋼企警惕。也許，這只一個開始……
　　
　　
　　先在兩大股東的股權爭奪中“漁翁得利”，然后在一個月內發出全面收購，這是全球第一大鋼廠安賽樂-米塔爾在2007年為爭奪中國鋼鐵市場而打出的一張“新牌”。
　　
　　乘虛而入
　　
　　2007年11月7日，全球最大的鋼鐵集團安賽樂-米塔爾公司宣布，已與Smart Triumph公司和“鋼鐵公主”陳寧寧達成協議，以6.47億美元收購東方集團約28%的股份，將成為東方集團的第二大股東。這可堪稱東方集團兩大股東一年來控股權爭奪的一大戲劇性結果。然而在這背后，卻是米塔爾抓住機會的敏銳和深謀遠慮。
　　東方集團是中國最大的鋼坯生產供應商之一，目前，韓敬遠持有45.11%的股權，為第一大股東。原第二大股東陳寧寧原持有28.02%的股權，雙雙躋身胡潤富豪榜。其后不久，由于對公司發展前景產生分歧，韓、陳矛盾日深。2007年6月，陳正式向韓挑戰，宣布發起敵意收購。就在此刻，米塔爾找到了韓敬遠，此后雙方開始接觸，主要為了兩個目的：一是米塔爾幫助韓敬遠阻撓陳寧寧的敵意收購，二是米塔爾取得東方集團控股權。雙方還為此草擬了一份備忘錄。
　　陳寧寧的敵意收購最終以失敗告終，即敵意收購的截止日，陳寧寧未能達到50%的最低限。11月6日，決意退出的陳寧寧以6.47億美元(約合50.2億港元)的代價，將所持東方集團全部28.02%股權售與米塔爾，相當于6.12港元/股，而6月18日陳宣布敵意收購時，東方集團股價僅收于3.06港元。
　　
　　迂回控股
　　
　　從安賽樂-米塔爾的角度看，這還是其謀劃已久的收購戰略的第一步。
　　一個月后，米塔爾與韓敬在香港召AGNQUi9GFZZsQvxbQsMg5A==開發布會證實，前者將全面收購東方集團，從而有望成為首家控股中資鋼企的外資企業。
　　根據股東協議，安賽樂-米塔爾將在雙方同意的時期內，通過收購控股股東韓敬遠現持有45.11%的股權，成為東方集團的大股東，收購價格不低于每股6.12港元。另外還將收購東方集團其他小股東的股份，收購總價不超過60億港元(合7.69億美元)。
　　如果以每股6.12港元計算，連同以50億港元購入陳寧寧手上的股份以及收購小股東股份的60億港元，安賽樂-米塔爾共要付至少191億港元，才能在中國首次控制一家鋼鐵企業。
　　
　　外資鋼企戰略轉變
　　
　　此前，安賽樂-米塔爾一直在尋找進入中國的機會，但收購包頭鋼鐵、八一鋼鐵的計劃接連遭挫，都是因為中國政府限制國有鋼鐵企業向外資轉讓股權。
　　“安賽樂-米塔爾進駐東方集團的行為，也標志著外資鋼鐵企業的中國戰略開始轉變，從國有企業轉向更容易進入的上市民營企業。”瑞銀證券分析師唐驍波表示。當然，要成為東方集團的大股東，還需要取得中國相關部門的反壟斷批準后才能有效。不過，安賽樂-米塔爾相關負責人表示，公司明白中國不允許外資控股國有鋼鐵企業，不過中國東方集團是上市的私營企業，
　　僅僅獲得東方集團的控股權，依然無法滿足以并購著稱的安賽樂-米塔爾的野心。目前，安賽樂-米塔爾是世界第一的鋼鐵企業，在60多個國家擁有32萬名員工。但在中國的份額卻依舊不多，因此，公司已經制定了要在高速發展的中國和印度市場謀求發展的戰略。
　　“我們不會在完成東方集團的收購后止步。” 安賽樂-米塔爾并購部副總裁Ondra Otradovec如是說。
　　
　　（摘自: 《第一財經日報》2007年12月31日 編輯：周南）