基于貝葉斯方法的開放式基金業績評價

張　明　潘淑清

摘 要：已有的基金業績評價往往忽視直覺與數據分析相結合.為此，引入貝葉斯方法，將可能獲得的先驗信息與樣本數據相結合，對傳統的業績評價方法進行改進。提出從投資者角度評價基金業績的貝葉斯評價方法。

關鍵詞：貝葉斯方法；基金業績；開放式基金

2 實證分析

Jensen測度 排名前五位的是景順內需增長、上透摩根中國優勢、廣發小盤、上透摩根阿爾法、大成精選增值、廣發聚豐等少數幾只基金Jensen測度 顯著高于輸給別的基金. 其中景順內需增長和上透摩根中國優勢的Jensen測度 最高，分別為20.61bp和19.23bp，數據分析表明，一般基金不能被期望超過基準業績。

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