我國企業經營業績評價指標探討

陳伶俐

摘 要：簡單概述企業經營業績評價，分析評價指標體系內容，指出目前評價指標存在的不足，提出改進意見。

關鍵詞：體系；指標；評價

1 企業經營業績評價概述

企業業績是指一定經營期間的企業經營效益和經營者業績。企業業績評價，是指運用數理統計和運籌學方法，采用特定的指標體系，對照統一的評價標準，按照一定的程序，通過將企業一定經營期間的資產運營、財務效益、盈利能力、發展潛力等進行定量和定性對比分析，對企業經營成果和經營風險做出真實、客觀、公正的綜合評判。

2 現行企業經營業績評價指標體系的內容

2.1 基本指標

基本指標是評價企業效績的核心指標，由反映企業財務效益狀況、資產營運狀況、償債能力狀況、發展能力狀況的四類八項計量指標構成，用以產生企業效績評價的初步結果。其主要內容包括：

(1)財務效益狀況，包括凈資產收益率、總資產報酬率；

(2)資產營運狀況，包括總資產周轉率(次)、流動資產周轉率(次)；

(3)償債能力狀況，資產負債率、已獲利息倍數 ；

(4)發展能力狀況，包括銷售(營業)增長率、資本積累率。

2.2 修正指標

修正指標用以對基本指標評價形成的財務效益狀況、資產營運狀況、償債能力狀況和發展能力狀況的初步評價結果進行修正，以產生較為全面的企業效績評價的基本結果：(1) 財務效益狀況，具體包括資產保值增值率、銷售(營業)利潤率、成本費用利潤率；(2) 資產營運狀況，具體包括存貨周轉率(次)、應收賬款周轉率(次)、不良資產比率、資產損失比率；(3) 償債能力狀況，具體包括流動比率、速動比率、現金流動負債比率、長期資產適合率、經營虧損掛賬比率；(4) 發展能力狀況，具體包括總資產增長率、固定資產成新率、三年利潤平均增長率、三年所有者權益平均增長率。

2.3 評議指標

評議指標是用于對基本指標和修正指標評價形成的基本結果進行定性分析驗證，以進一步補充和完善基本評價結果的。評議指標由八項非計量指標構成。具體包括領導班子基本素質、產品市場占有能力(服務滿意度)、基礎管理比較水平、在崗員工素質狀況、技術裝備更新水平(服務硬環境)、行業或區域影響力 、企業經營發展策略 、長期發展能力預測 。

注意：商貿及服務企業因企業經營性質的不同，在運用評議指標時以括號內的指標內容代替。

2.4 凈資產收益率

凈資產收益率是指企業一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比率。凈資產收益率充分體現了投資者投入企業的自有資本獲取凈收益的能力，突出反映了投資與報酬的關系。

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產*100%

凈資產收益率是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，又稱權益凈利率，它反映了企業資本運營的綜合效益。

3 目前評價指標存在的問題

3.1 總資產增長率中的缺陷

總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額*100%

它是依據企業資產總額年末數與年初數計算其增長幅度，用以反映企業發展能力，表明企業一個經營周期內資產經營規模擴張的速度。由于企業資產總額是一個時點數，企業通過增加負債而使資產總額得以增加的情形(本年總資產增長額 =本年負債增長額 +本年凈資產增長額)，并不能表明企業自身的發展，更談不上衡量企業發展的后勁。

3.2 三年利潤平均增長率指標中的問題

三年利潤平均增長率=[(年末利潤總額/三年前年末利潤總額)^1/3- 1]*100%

它是依據企業本年年末利潤總額與三年前年末利潤總額計算出三年利潤的平均增長率，用來評價企業的綜合發展能力。大概該指標設計的初衷是為了均衡地計算企業三年平均利潤增長的水平，從而客觀地評價企業的發展能力狀況。但是從該項指標的計算公式上來看，則不能實現上述目的。因為該指標的計算結果只與企業本年度實現利潤總額和三年前年度實現利潤總額有關，而中間兩年實現的利潤總額大小不會影響該指標計算結果。

3.3 平均值的計算不夠合理

《國有資本金效績評價指標解釋》規定有關指標的平均值計算均為年初數與年末數的簡單平均，即平均值=(年初數+年末數)/2，這種計算方法只考慮了年初和年末的狀

況，而沒有考慮年度中間的情況。事實上，許多企業在年度中間與年度首尾是有很大差異的，即使是年度中間的各個月份之間也有差異的。造成這種情況的因素很多，例如：企業重大經濟活動或決策的影響，季節性生產經營的影響，會計政策與核算方法變更的影響，企業經濟效益和市場變化的影響及其他因素的影響。上述情形說明簡單的平均值計算方法難以準確、客觀地反映出企業的實際情況。

4 評價指標體系構建中的改進意見

4.1 換總資產增長率指標為凈資產增長率指標

應將總資產增長率指標：

總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額*100%

改為：

凈資產增長率=本年凈資產增長額/年初凈資產總額*100%

這樣才能避免企業通過增加負債來虛增資產經營規模。凈資產增長率指標評價得出的結論才符合企業實際發展狀況，更好的說明企業規模擴大的速度及企業的發展勢頭。

4.2 取消三年利潤平均增長率指標

從上文中“三年利潤平均增長率指標中的問題”的舉例說明中看到，兩家綜合發展能力狀況有著顯著差異的企業，依據現行的企業效績評價指標，三年利潤平均增長率指標卻是相同的。由此可見，用三年利潤平均增長率指標作為評價企業發展能力狀況的修正指標是不行的，應該將三年利潤平均增長率指標取消。

4.3 添加與無形資產管理有關的指標

(1)在指標類別中加入無形資產管理狀況，同時建立基本指標

無形資產增值率：

無形資產增值率=無形資產增加值/無形資產原值*100%

指標說明：無形資產增值率表明了一個企業在一定時期內(通常為一年)，無形資產價值的增長幅度。該指標值高表明企業的無形資產增加了，通常是高科技企業或者是技術、專利上有了較大突破的企業才會有較高的指標值。

通過建立與無形資產管理有關的指標，使得企業經營者加大對知識資本、無形資產的重視，著眼于長遠利益，避免企業經營產生短期行為。同時，只有這樣才能使企業的經營者、投資者和債權人等利益相關者正確地評價企業的總體情況，并做出科學的決策。

參考文獻

[1] 趙國忠.財務報告分析(第二版)[M].北京：北京大學出版社.2004，(7).

[2] 張美中.透視財務報表[M].北京：企業管理出版社，2004，(2).