經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整應(yīng)有長遠(yuǎn)視野

近期，執(zhí)政高層接連出動(dòng)到經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)考察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，尤其是企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)：7月4日至6日，國務(wù)院總理溫家寶在江蘇、上海進(jìn)行調(diào)研；4日至5日，國家副主席習(xí)近平到廣東調(diào)研；6日至8日，國務(wù)院副總理李克強(qiáng)在浙江調(diào)研；5日至5日，國務(wù)院副總理王岐山在山東調(diào)研。調(diào)研地域之密集、時(shí)間之密集、人物之密集，為歷年所罕見。實(shí)際上，自6月15日中央及省市和有關(guān)部門負(fù)責(zé)人會(huì)議之后，銀監(jiān)會(huì)、國家稅務(wù)總局等部委也紛紛出動(dòng)調(diào)研。這似乎表明，高層已經(jīng)清醒認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性，并有可能在近期制定措施。

自2002年起，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一輪繁榮期。政府不斷出臺(tái)各種措施抑制經(jīng)濟(jì)過熱。但從去年下半年開始，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)似乎出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，當(dāng)時(shí)最嚴(yán)重的問題是物價(jià)、尤其是食品價(jià)格快速上漲。今年以來，宏觀經(jīng)濟(jì)又出現(xiàn)了另一種趨勢(shì)：經(jīng)濟(jì)增長減速，尤其是近年來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最為活躍的地區(qū)，即珠江三角洲和長江三角洲一帶，企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，甚至有些企業(yè)關(guān)門倒閉。

令人驚訝的是，對(duì)此，除了相對(duì)積極的匯率政策和數(shù)量型信貸政策之外，財(cái)經(jīng)當(dāng)局幾乎沒有采取什么應(yīng)對(duì)措施。原因可能在于，目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將財(cái)經(jīng)決策者置于一種兩難的困境中：一方面是物價(jià)持續(xù)上漲，這要求收緊貨幣供應(yīng)，提高利率；另一方面，經(jīng)濟(jì)增長卻在減速，股市、房市、車市低迷，這要求增加貨幣供應(yīng)，降低利率。前者要求政府增加對(duì)民眾的補(bǔ)貼，后者卻要求政府對(duì)企業(yè)減稅。處在這兩個(gè)相互沖突的政策要求之間，決策者當(dāng)然十分為難。

6月以來密集的會(huì)議、調(diào)研活動(dòng)表明，財(cái)經(jīng)高層已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，必須采取某種更為積極的行動(dòng)。而采取行動(dòng)的關(guān)鍵，就是在控制物價(jià)與保持增速這兩者之間，作出目標(biāo)選擇。可以預(yù)料，由于去年下半年以來的諸多政策旨在抑制物價(jià)上漲，因此，如果“有所行動(dòng)”，多半可能是將天平向增長一方稍作傾斜。一個(gè)多月來，高層多次提及“又好又快發(fā)展”，已多少表明了這一點(diǎn)。

能夠印證這一點(diǎn)的是，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)和央行《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，浙江省近期出臺(tái)了《關(guān)于開展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見》，將從7月起在省內(nèi)各縣市推廣小額貸款公司。此舉的意圖有學(xué)者推測(cè)：是將原本市場(chǎng)需要但卻沒有合法身份的“地下錢莊”合法化——這些小額貸款公司未必能夠立刻向市場(chǎng)供給多少資金，但卻多少暗示了金融監(jiān)管當(dāng)局適當(dāng)放松銀根的意向。

然而，當(dāng)政策考量的天平再次向增長傾斜的時(shí)候，我們?nèi)匀徊坏貌豢紤]：目前出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)困境固然受宏觀的周期性因素影響，過往的經(jīng)濟(jì)繁榮系通貨膨脹驅(qū)動(dòng)，這種繁榮終歸會(huì)有難以為繼之時(shí)。但是，物價(jià)高漲與增長減速并存的現(xiàn)象則表明，中國經(jīng)濟(jì)存在更深層次的結(jié)構(gòu)失衡。而不管是結(jié)構(gòu)失衡，還是周期性波動(dòng)，又都與制度安排之缺陷直接相關(guān)。

舉例來說，在過去幾年的經(jīng)濟(jì)繁榮期，貨幣環(huán)境相對(duì)寬松，投資迅速增長，而這些信貸資源主要流入與地方政府關(guān)系較為密切的房地產(chǎn)業(yè)和壟斷企業(yè)。在通貨膨脹過程的后期，資源價(jià)格上漲，壟斷企業(yè)從中受益最多，私營中小企業(yè)的成本則迅速攀高。隨著政府收緊信貸，受到嚴(yán)重沖擊的又是私營中小企業(yè)。多重壓力導(dǎo)致大量私營中小企業(yè)陷入困境的現(xiàn)狀，而這種局面使失業(yè)增加，在物價(jià)上漲的時(shí)候，中低收入者的收入?yún)s減少。不合理的制度安排使經(jīng)濟(jì)增長的引擎和社會(huì)穩(wěn)定的根基——中小企業(yè)，從寬松的貨幣環(huán)境中收益不多，卻在嚴(yán)厲的貨幣環(huán)境下受害最大。

當(dāng)然，結(jié)構(gòu)性失衡除了企業(yè)待遇、金融資源配置失衡之外，還表現(xiàn)在多個(gè)方面，如國內(nèi)、國際市場(chǎng)失衡、匯率失衡。生產(chǎn)過程中的種種失衡，又導(dǎo)致分配領(lǐng)域的失衡，如國有壟斷企業(yè)與私人企業(yè)的收入失衡，房地產(chǎn)業(yè)與一般行業(yè)的利潤失衡，戶籍人口與外來人口的福利失衡，城市人口與鄉(xiāng)村人口的收入失衡。凡此種種收入分配失衡，歸根到底，是由不同企業(yè)、不同人群在法律、政治上的人為不平等造成的。

因此，對(duì)于當(dāng)下的形勢(shì)來說，采取短期的應(yīng)惠政策緩解眼下的經(jīng)濟(jì)困境是必要的，但卻是不夠的。目前的經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)較為充分地暴露了在高增長背后長期存在的結(jié)構(gòu)性問題、制度性問題。過去，中國所享有的后發(fā)優(yōu)勢(shì)和稟賦上的比較優(yōu)勢(shì)，抵消了這些結(jié)構(gòu)失衡與制度障礙的劣勢(shì)，但目前的困境似已說明，優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)的力量對(duì)比已經(jīng)發(fā)生變化。不去解決那些明顯的結(jié)構(gòu)與制度問題，僅靠短期政策，恐怕不能確保未來的長期穩(wěn)定增長，更不能確保財(cái)富分配公平與社會(huì)秩序穩(wěn)定。