唱多“紅五月”真相

候　寧

經過大悲大喜的四月后，投資者普遍對五月行情寄予厚望，特別是在近期利好頻出、周邊股市走強、上市公司公司第一季業績陸續披露之后，大家對于"紅五月"的期盼越來越強烈，不少券商和研究機構近期也表達了對五月行情較為樂觀的估計。

中國人愛紅，紅代表紅火吉利，所以才有中國特色的股市K線圖：紅為漲，綠為跌。而發育未全的中國股市偏偏還基本是單邊市，只有漲才能賺錢，因而大家便不能不愛紅、盼紅、贊美紅。在這樣的背景下，國際公認的"健康"的綠在這里便遭遇白眼，而期盼"紅五月"也就是再正常不過的事了。事實上，許多人在去10月中旬股市明顯變盤后還一直盼著"紅十月"、"紅二月"、"紅三月"甚至"紅鼠年"呢。

但股市就是股市，它不會因為叫“中國股市”便能背反世界股市的普適規律，所以有漲便有跌，有大漲就有大跌，有暴漲便一定有暴跌，而且從較長的周期看，在股市賺錢的必定是參與者中的少數。也正因如此，我才不厭其煩地一遍遍為大家提醒風險。為何？因為只有那些有強烈風險意識且能避過轉折風險的人，才能把勝利果實真正落實到生活中，而不是重復"浮盈變浮虧，浮虧變實虧，實虧變大虧"的多數人的炒股故事。

因此，在期盼所謂"紅五月"時，我們一定要分清那些只是"良好愿望"，那些才是真的支撐。事實上，"一季度業績披露完畢"、"奧運熱身行情"等等便均為類似的良好愿望。而對股市構成真正支撐的因素只有兩個：一是政策救市傳送出監管層的一個愿望，即不希望繼續大跌了；二，便是前期損失較大的機構有強烈的自救沖動，而前期空倉的機構也有較強的搶反彈沖動。

也正是因為看到了這一點，我才寫了"筑底之旅"那樣"看多"的文章，而實際上，在"空軍司令侯寧開始看多"的煽情標題下面，讀者看到的依舊是那個長期看空的我，“破2000甚至1800”是在記者們反復追問下我講出的一個時限到"明年中期"的"終極底部"，但我從未否定過其間會有反彈甚至較大的反彈行情。相反，我講過多次的倒是，"反彈隨時可能發生"，更何況股指已跌到了我年初預測的年內底部"3000點一線"且有了暖性"救市"舉動。

至于本輪反彈能到什么點位，我想還是走一步看一步的好，只是，本輪反彈屬于自救性的"急性子行情"，恨不得三步并作兩步跑，所以我以為其很難長久，也很難跨過4000關口，因此搶反彈的短線客便要注意在適當時候獲利了結規避風險了。而現在能否啟動所謂"奧運行情"，我覺得還有待觀察。

總之，短線客搶反彈可以理解，但對"紅五月"著迷了卻是可怕的，弄不好，偷雞不成蝕把米，貪小便宜吃大虧，一旦再被深套，想解套恐怕就難了。因為除了前述利好之外，我們能看到的，便依舊是占絕對優勢的一系列利空。不是么？貨幣政策從緊依舊是主基調，人們日報記者在分析上市公司年報和一季報后的報道中也講了，"由于種種因素，仍有相當一部分上市公司的業績出現明顯下滑。"所以"業績壓力不容忽視"，而此前李榮融主任則早要求央企要做好至少兩年從緊的準備。