奧運之后的中國經濟增長

易憲容

今年以來，無論是國際油價飆升、美元貶值不止、次貸危機蔓延，還是國內的雪災、地震，及股市、樓市下跌，都可為中國經濟帶來許多不確定性。但是，從最近公布的國內上半年宏觀數據來看，國內經濟的基本格局并沒有改變。

再過幾天，奧運會就要舉辦了。可以說，作為一個舉國上下、國際密切關注的體育盛會，它對中國社會經濟、文化等方面的影響應該是巨大的。當然，也有國際評論指出，在奧運之后，可能會開始中國經濟蕭條期，就如澳大利亞悉尼、希臘一樣。但也有一種說法認為，中國能夠借助北京奧運成為中國經濟快速增長的又一次契機。

但是，奧運對一國經濟的影響或所產生效應，根本上在于該國經濟的背景與環境。比如，奧運效應對于較小的奧運舉辦國來說，由于這些國家的經濟總量小，其影響就較為明顯。1988年舉辦奧運會的韓國，舉辦前包括1988年經濟增長都保持在10％以上的增速。而北京奧運會對北京經濟的影響，有研究表明，2002～2007年每年多增長2個百分點。即北京奧運會直接投資與投資拉動效應在3000億左右，同時帶動相應的產業及相應地區的經濟發展。

不過，這些效應分別在8年的時間內顯示出來，再加上中國是一個巨大的經濟體，這個經濟體不僅總量相對大，而且地域比較遼闊，經濟結構復雜，經濟發展差異性大。因此，在這樣的情況下，舉辦奧運對國內經濟特別是對北京經濟會起到積極的推動作用，但中國經濟的發展態勢既不會由于奧運過后而衰退，也不是由于奧運之前起到很大帶動作用。因為，作為一個近30萬億GDP產值的經濟大國，奧運經濟每年拉動的幾百億產值完全可以忽略不計。中國經濟發展的趨勢主要還是取決于國內外經濟的基本面。

今年以來，無論是國際油價快速飆升、美元貶值不止、美國次貸危機蔓延的國際環境，還是國內今年以來的雪災、地震，及股市、樓市價格下跌，都可為中國經濟帶來許多不確定性。但是，從最近公布的國內上半年宏觀數據來看，國內經濟的基本格局并沒有改變。只不過，上半年的GDP、固定資產投資、銀行信貸、進出口貿易等數據的增長與去年相比會有所放緩，但放緩速度是十分有限的。

特別是房地產市場開發投資、銀行信貸、CPI上漲、居民消費增長態勢并沒有隨著相對從緊的貨幣政策有所改變，因此，就當前中國的經濟形勢來看，還看不到今年下半年經濟出現明顯下滑的風險，中國經濟仍然保持在快速增長的軌道上。下半年，相對從緊的貨幣政策并不會改變，只不過，政府會針對當前經濟領域里所面對的問題，在一些局部方面作一些調整。也就是說，就當前中國經濟形勢來分析，未來半年并不存在下行的風險。但是，以下的幾個問題必須注意。

一是汶川地震后的重建問題，可能是當前政府經濟工作的重點。就當前的情況來看，中央政府對汶川地震后的重建作了一系列的部署，特別是巨大的財政投入及以省為對口的援助規劃，都是比較好的方式。估計災后重建對當地及全國經濟拉動可能達到0.5％-1％。

二是通貨膨脹的問題。就目前的中國通貨膨脹來說，盡管6月份CPI有所回落，但上半年CPI過高的問題并沒有解決。而且如果不改變目前的一些宏觀調整政策，國內通貨膨脹只會向上飆升，而不會放緩。因為，6月份的CPI同比回落主要是受2007年6月CPI快速上漲的影響。目前，中國式的CPI統計體系存在的缺陷，只有消費品的價格上漲到農產品及食品時，才能夠顯現出來。當中國消費品價格上漲到食品時，預示中國已經全面通貨膨脹了。在今年下半年，CPI要達到總理《政府工作報告》中所設定的4.8％并非易事，反之，今年下半年，CPI仍然處于高位運行。而過高的通貨膨脹不解決，市場價格機制繼續扭曲，不僅會影響國內經濟發展，也會影響低收入民眾的生活。

三是房地產市場的問題。目前國內房地產市場，盡管有房地產開發商在說中國房地產業出現危機，不僅許多房地產企業的資金鏈可能斷裂，而且也可能讓大量房地產企業破產從而引發中國的金融危機與銀行危機，但實際上，上半年房價仍然處于兩位數上漲水平上。從1-5月份的數據來看，無論房地產開發投資還是房地產市場流人的資金，都處于歷史最好水平。只是房地產銷售有所下降。而房地產的銷售為何會下降?關鍵的問題就在于房價過高，讓絕大多數的居民沒有能力進入這種高房價的市場，但房地產開發商明確表明寧可不賣也不降價，也要維持暴利。而且房地產開發商正在制造各種輿論，希望下半年政府調整房地產市場政策，有利于房地產業的暴利得以持續。

因此，下半年，變數最大的應該是房地產市場問題。這種變數的關鍵就在于中央政府對房地產市場當前的判斷。如果政府為房地產開發商所要挾，認為房地產真的出現了問題，需要調整政策來救房地產市場，那么中央2007年以來所推出的房地產政策就得改變，民生的房地產市場就會改變。這樣的市場改變，中國房地產泡沫就會吹大。中國房地產市場可能步上美國次貸危機之路。最近，美國次貸危機越演越烈，就是房地產市場泡沫破滅的結果，政府對此不可不保持警惕。

總之，奧運之后，中國經濟基本格局并沒有改變，下半年中國經濟下行的風險也不高，因此，宏觀經濟的基本政策不會改變，但是上述幾個方面問題需要引起密切關注。如果把上述幾個問題調整好了，那么中國經濟仍然會步上持續發展之路，一些預言中的奧運后中國經濟衰退也就不可能出現。

責編郭凱