秋 風
依據此前的經濟周期經驗,在這個階段應該不至于出現經濟的絕對下降,但是,經濟增長率的下降將是不可避免的。可以預計,未來將有更多企業倒閉,房市、股市、車市將持續低迷
從政府高層到經濟學家都已經清醒地意識到,中國經濟目前處于相當困難、也相當關鍵的時期,如果處置不當,可能導致經濟的深度下滑
今年適逢改革開放三十周年,人們談論了許多三十年的高速增長。但實際上,過去三十年中,中國經濟發生了多個周期性波動,甚至波幅非常大。
通貨膨脹型繁榮
1977年到1981年為一個周期,1982年到1986年為一個周期,1987年到1990年為一個周期,1991年到2001年為一個周期。
與1978年之前不同的是,這些周期性波動沒有出現“大起大落”,GDP并沒有出現絕對下降,而是增長率下降。但是,經濟的周期性特征還是非常明顯的。
應當說,中國的經濟周期屬于典型的政治性經濟周期(political business cycle)。也就是說,經濟周期主要是由政治因素推動——執政黨和政府決心發展經濟,中央銀行于是增發貨幣,地方政府在政績指標激勵下,也會大規模增加投資,或者向民間開放某些產業。這兩者結合,促使經濟走向了繁榮。但不幸的是,這種繁榮的持續性不佳:貨幣過多增發會導致通貨膨脹,通貨膨脹一旦達到一定水平,政府和中央銀行為維持經濟穩定,就必須采取緊縮措施,而緊縮措施又會影響到大量企業和投資的資金鏈斷裂。結果經濟增長率下降,甚至出現經濟的衰退。
從2002年開始,中國經濟又進入新一輪周期,過去幾年是周期的繁榮階段。……