中國經濟處于轉折點上

秋　風

依據此前的經濟周期經驗，在這個階段應該不至于出現經濟的絕對下降，但是，經濟增長率的下降將是不可避免的。可以預計，未來將有更多企業倒閉，房市、股市、車市將持續低迷

從政府高層到經濟學家都已經清醒地意識到，中國經濟目前處于相當困難、也相當關鍵的時期，如果處置不當，可能導致經濟的深度下滑

今年適逢改革開放三十周年，人們談論了許多三十年的高速增長。但實際上，過去三十年中，中國經濟發生了多個周期性波動，甚至波幅非常大。

通貨膨脹型繁榮

1977年到1981年為一個周期，1982年到1986年為一個周期，1987年到1990年為一個周期，1991年到2001年為一個周期。

與1978年之前不同的是，這些周期性波動沒有出現“大起大落”，GDP并沒有出現絕對下降，而是增長率下降。但是，經濟的周期性特征還是非常明顯的。

應當說，中國的經濟周期屬于典型的政治性經濟周期(political business cycle)。也就是說，經濟周期主要是由政治因素推動——執政黨和政府決心發展經濟，中央銀行于是增發貨幣，地方政府在政績指標激勵下，也會大規模增加投資，或者向民間開放某些產業。這兩者結合，促使經濟走向了繁榮。但不幸的是，這種繁榮的持續性不佳：貨幣過多增發會導致通貨膨脹，通貨膨脹一旦達到一定水平，政府和中央銀行為維持經濟穩定，就必須采取緊縮措施，而緊縮措施又會影響到大量企業和投資的資金鏈斷裂。結果經濟增長率下降，甚至出現經濟的衰退。

從2002年開始，中國經濟又進入新一輪周期，過去幾年是周期的繁榮階段。……