面板業“抱團”成空 各謀出路潛藏風險

國內面板業的前景變得越來越迷亂。在面板漲價刺激之下，京東方、上廣電和龍騰光電三大面板廠已無心“抱團”，產業整合已然擱淺。面板廠商各謀出路、但求自保，是福是禍？

國內面板業似乎變得越來越迷亂和詭異了。2007年12月29日，京東方發布公告稱，由于存在“技術性障礙”，京東方、上廣電與龍騰光電三大液晶巨頭“達成的總體方案無法實施，到目前為止，三方整合尚無實質性進展”。

這個公告只是冰山一角。1月14日，上廣電旗下上市公司廣電電子和廣電信息又雙雙停牌，雖然語焉不詳，但業界多猜測，3家整合擱置之后，上廣電將自謀發展，做大5代線業務。

如果從2006年12月27日京東方發布公告、吹響了三方整合號角算起的話，這個項目整整吊了人們一年的胃口。這場由信息產業部主導的產業整合，似乎正一步步走向破滅的邊緣。

漲價了賺錢了

因為液晶面板漲價，面板廠商都嘗到了久違的賺錢的滋味。

2007年上半年，京東方財報顯示，公司的液晶面板出貨量達495萬片，實現收入41.2億元，凈利潤達到了7467萬元。上廣電旗下專營TFT面板的廣電光電子也從2007年7月起實現了扭虧為盈。

三星、LG飛利浦等面板大廠更是率先嘗到面板漲價的甜頭。

2007年第三季度和第四季度，LG飛利浦分別取得了5240億韓元(約合5.7億美元)和7600億韓元（約合8.11億美元）的凈利潤; 此前的第二季度，LG飛利浦更是以2280億韓元（約合2.47億美元）的純利潤結束了自己連續4個季度的虧損噩夢。

LG飛利浦的財報數字，也是液晶面板價格漲漲跌跌的直接體現。面板廠的扭虧為盈甚至盈利大好，與面板價格上升、市場需求旺盛密不可分。

這一輪面板漲價始于2007年3月。根據display search的價格信息，2007年3月，19英寸寬屏面板價格為114美元，今年1月則為130美元，其間還出現過138美元的高價; 17英寸顯示器面板也從去年3月的103美元漲到現在的128美元，中間也曾一度高達134美元。

總體來看，從去年12月開始，顯示器和筆記本電腦面板的價格都出現了小幅下跌，但是電視面板的價格仍然維持在較高的價位，大尺寸面板的價格依然堅挺。

這也堅定了主要面板廠增產、投產大尺寸面板的決心。夏普目前正在日本建立全球最大的液晶制造工廠，這是一個總投資高達35億美元的10代線工廠，預計將于2010年3月投產，初始產量為每個月3.6萬塊。LG飛利浦也宣布將投資2.5萬億韓元(約合27億美元)建設一家新工廠，主要生產8代線液晶面板，預計在2009年上半年投入量產。

各有所謀

當液晶產業進入價格上升、供應不足、需求旺盛的波峰時，原定于2007年6月30日之前完成整合，由京東方、上廣電和龍騰光電3家公司組建的合資公司卻不見蹤影，這3家公司各自打起了小算盤。

京東方已經戴了兩年ST的帽子，如果2007年不能摘掉虧損帽子的話，它就不得不面臨退市的選擇。因此，2007年京東方的主要動作就是扭虧，包括出售冠捷科技的股份，以及曾經試圖將5代線業務剝離出上市公司。

2007年3月底，京東方公告稱，將5代生產線剝離出上市公司。但是8月底，京東方又叫停了這個剝離計劃，并宣布增發60億元，部分用于5代線擴產，部分用于新建一條4.5代線。從剝離到叫停，其實都是由于面板漲價帶來了暫時的回暖。

上廣電旗下的兩家上市公司——廣電電子和廣電信息從1月14日開始因重大事項停牌，至于復牌時間則并未明確。停牌原因為，“公司正與控股股東上海廣電(集團)有限公司討論重大事項，該事項的方案有待于進一步論證，且存在重大不確定性”。這被業內人士解讀為，上廣電希望將開始盈利的5代線業務注入上市的廣電電子。

至于龍騰光電，也有一份耗資8.7億美元的二期增資計劃獲得批準，預計二期生產線將于2008年第三季度投產。

3家公司的做法如出一轍，顯示出自保的特征。事實上，當時3家同意合并，除了政府的意愿外，市場環境的惡劣也是非常重要的原因: 面板價格到了跌無可跌的地步，它們被迫抱團。

然而，抱團不一定只有冷的時候才需要，如果企業能夠在暖的時候抱得很緊、共同發展壯大，那么寒流襲來的時候，它們才能有抵御風險的能力。這一點，國內面板企業顯然還沒意識到。

短視隱藏風險

已經有業內人士指出，面板業的回暖只是暫時現象。

業內人士普遍認為，面板供不應求的局面會持續到2008年底。冠捷科技董事局主席就表示，2008年將有5%～8%的液晶面板需求不能得到滿足，LG飛利浦也預計2008年電視面板的供應將會出現短缺。

但是，從2009年開始，隨著一些新廠產能的開出，加上緊隨北京奧運會、2008年圣誕節等銷售旺季之后的淡季到來，市場上很可能會重新出現供大于求的狀況，面板業會進入新的低迷周期。

因此，盡管仍然看好2008年的市場前景，夏普等面板大廠卻看到了稍遠一些的未來，除了依靠自身力量發展外，還積極探求多方合作，以求贏得更大的空間。

面板業一向有產業鏈上下游企業合作的傳統，這些企業或結盟，或組建合資公司，以平衡難以預測的需求。三星和SONY合資成立了SDI面板廠，其優勢不言而喻: 三星和SONY是液晶電視的兩大巨頭，它們能從合資的面板廠獲得比較穩定的供貨，而面板廠也不用發愁產能的消化問題。

另一種合作則是打通了液晶面板產業鏈的合作，比如我國臺灣省的友達就建立了比較完整的產業鏈。友達關聯公司威力盟可以提供背光模組中昂貴的CCFL燈管，友達投資的達信可以生產偏光板，友達自身可以制造占面板成本最高的彩色濾光片，與友達同在一個廠區的美國康寧可以提供緊缺的玻璃基板，友達關聯公司聯詠則是全球第一大TFT-LCD驅動IC的生產商。這種上下游合作的最大好處就是可以提高盈利率。

雖然最近一年來面板產業又遇到了好時候，但是面板企業并沒有忘記抱團取暖的法則。

類似的合作消息也并不少見。夏普和東芝在2007年底達成合作: 東芝將為夏普提供一系列定制化的電視機芯片，而夏普將為東芝提供液晶面板。另一個合作同樣來自日系企業。日立、佳能和松下就液晶面板業務達成了全面合作協議，這3家公司計劃投資3000億日元(合26.5億美元)，建設一座新的液晶面板生產廠。

世界最大的顯示器生產廠商冠捷科技也與上游的奇美達成合作，奇美以8.112億港元的價格購得冠捷7.66%的股份，冠捷科技也出資收購奇美電子有關制造液晶顯示器及多功能液晶顯示器資產，雙方展開深入合作。合作的結果是，冠捷科技將獨享奇美3年的液晶面板和液晶面板模組供應。

對于動輒需要幾十億美元投入的面板產業來說，抱團無疑是增加競爭力、降低風險的好途徑。那么，當面板大廠紛紛尋求廣泛合作的時候，國內的面板廠卻各懷心事、但求自保，其中風險可想而知。

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面板整合背景

從2006年8月開始，由信息產業部牽頭的專項調查組先后走訪了廣東、北京和上海三地，并提出政府應在面板產業的發展中發揮主導作用。至此，一直放任面板產業自由發展的政府開始強勢介入，并認為面板業到了“政府不支持不行”的地步。

在政府的強力介入下，3家國內液晶巨頭開始啟動重組計劃。當時的設想是，在面板價格持續走低的情況下，三方的合并有利于形成企業“抱團”效應，增強抗風險能力。

但是，北京、上海、江蘇昆山，哪一個地方會成為合并后的企業所在地？京東方、上廣電、龍騰光電，誰又會在合并企業里占據主導地位？三方私底下的明爭暗斗一直持續不斷。