創投何許人？

創業投資的英文原文為VentureCapital，簡稱VC，又稱風險投資。對其比較權威的定義是：“創業投資是由專業投資者投入到創新的、高成長的、核心能力強的企業中的一種與管理服務相結合的股權性資本?！?/p>

創業投資現狀與前景

國際創業投資蓬勃發展、方興未艾。1959年美國誕生第一家創業投資機構，短短50年的時間帶來了美國經濟的高速發展，創業投資不僅造就了摩根斯坦利、高盛、花旗、IDG集團這樣的資本巨鱷，同時也催生了微軟公司、蘋果電腦、聯邦快遞這樣的世界500強企業，至于國內像蒙牛、新浪、網易、搜狐、阿里巴巴、金碟軟件、分眾傳媒等更是國際創業投資基金的運作產物。

中國創業投資如雨后春筍、勢如破竹。中國關于創業投資的啟蒙和嘗試始于大約上個世紀90年代，至今還不到20年的時間。第一個真正屬于創業投資企業的規范性法律文件2006年3月1日才發布實施；一方面創業投資機構崇尚投資新興高成長行業，一方面又因其自身的高成長性，不斷得到非創投機構的資金支持，因此創業投資的黃金發展和高速成長在中國才剛剛開始。

中國創業投資正面臨巨大發展機遇：深圳創業板2008年底或2009年的推出，多層次的資本市場正在逐步形成；創業投資法律體系建設基本完成；國民經濟的持續高速度發展，一大批新興企業和優質公司不斷涌現；銀行融資成本持續升高，直接股權融資越來越得到認可和歡迎。

2007年全球經濟可持續增長的不確定性增加，成熟市場產生波動的風險增大。與此同時，新興市場經濟持續增長，國際資本積極布局在新興市場的戰略投資，從而有效分散成熟市場的投資風險。作為全球新興市場的領跑者，中國經濟的發展活力和增長潛力對國際投資者的吸引力與日俱增。作為國際投資者重點關注的投資目標國，中國在全球創投市場的地位日益重要。

從2005年開始，中國創投市場新募集基金的數量和規模呈現出持續強勁增長的態勢。2007年中國創投市場新募集基金58支，比2006年增長41.5％；新募集基金規模為84.31億美元，比去年增長89.8％(見圖表一)。2007年新募集基金數量和規模大幅增長表明中國創投市場日趨成熟，投資中國高成長企業的機會增多，創投基金和私募股權基金的投資者正在積極布局中國市場的投資戰略。不過，不管是VC還是項目都仍覺得“對接難”。對于這么多的風險投資而言，能人其“法眼”的企業卻是少數。對于眾多的中小企業，創投人士表示，其盈利模式不清晰，市場擴張能力不強。

中國銀監會主席劉明康認為，VC發展對中國經濟的發展尤其是中小企業的發展至關重要，因為VC主要投資的是中小企業，更是為其中的創新技術開發型企業提供了長期的資金支持。而中小企業在“GDP貢獻值、工業新增量、國內消費總值、稅收以及就業問題”等方面，都有超過一半以上的貢獻值，因此更是有助于社會的穩定、和諧。

另外，創投對中國資本市場的發展也有促進作用，因為創業投資是通過股權運作，那些被投資企業都有望于資本市場對接，因此在投資伊始這些企業就開始瞄準市場要求進行自我調整。而創投機構廷攬了大量的尖端人才，在投資過程中不僅帶去了資金，也為中小企業在管理、風險控制等方面帶去了相關的增值服務，因此“一定程度上減少了中小企業的失敗概率”。而在當前流動性過剩，活躍的民資面對相對狹隘的投資范圍以及波動劇烈的股市、房地產市場外，發展創業投資還可以“引導民資有序流動”。

創業投資帶來了什么?

在大量的VC、PE都云集中國，尋找投資機會的時候，VC、PE們之間的競爭也變得更為激烈。對于企業來說，選擇投資者，猶如選擇人生伴侶一樣重要。那些只是帶來資金，或只是看起來風頭大等表像，已經在優秀的、有潛力且有鑒別力的創業企業家那里，失去了吸引力。VC、PE們的價值競爭，已經進入了一個“后資金時代”，資金之外的增值服務，更是各大基金實力所在。

有智慧的PE可以幫助企業達到核心競爭力，提高持續盈利的能力，提升企業的品牌，幫助企業改善經營環境和公共關系。作為中國本土的PE，要了解企業真正需要什么，同時要把增值服務作為自己的重點，作為自己的核心能力進行打造。這些增值服務包括：幫助企業規范運作，幫助企業走向正確的方向，幫助企業進行資源整合，開拓市場渠道，幫助企業解決疑難雜癥，幫助企業解決一些公共關系，幫助企業二次融資或上市融資。

“有企業對我們說，初創時期很需要錢，風投不來，現在發展起來了還要風抆干什么。我告訴他們，風投能做的還有很多?！奔o源資本投資合伙人于立峰說，他們就幫投資企業完善了渠道建設，使企業的發展上了新的臺階?！叭澜缳Y本過剩，很多資本都在國內追逐能夠賺錢的公司，其實對資本來講，不是追逐錢公司，而是追求一個成功的理念。再者，投資團隊的專業性、經驗也很重要?！彼硎?。

普凱基金執行董事李德泰坦言：“普凱投資基金看重附加值。這些附加值主要是理順企業上市的過程，包括公司激勵規范、財務管理、稅務糾紛的安排、盈利能力的加強等問題，當然，是和管理團隊配合前提下進行的。另外是為企業選擇上市的服務團隊，會計師事務所，這些都是免費服務?！?/p>

名力基金聯席董事朱忠遠舉例說：“除了資金投入之外，還有一些可能企業一下子感受不到的“軟投入”。比如，我們投資了一個IT公司，這家公司剛投的時候，在市場上占很小份額，但是我們幫他去做并購、整合，到現在已經有很大的市場份額。還有一些小的公司可能各方面不是很規范，我們會從各個方面規范地跟蹤地做好服務?！?/p>

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中小企業需要的增值服務內容

商業模式

改進、調整和完善企業商業模式，幫助企業挖掘新的商業模式，研究外部因素對商業模式的影響，對商業模式能否成功進行診斷。

產品和服務

幫助企業尋找和挖掘更符合消費者需求的產品，調整產品研發方向，創新服務方式，提高服務水平。

技術與研發

幫助企業把握技術發展方向，加強產品研發儲備，評估技術市場空間，增強研發實力，擴展研發合作網絡。

經營管理

派出董事、監事、財務總監等進行監督管理，幫助企業選聘優秀人才，促進團隊建設，提高經營管理能力，建設企業文化，提高企業社會公信力。

市場與競爭

幫助企業進行市場開拓和渠道建設，圍繞產供銷進行資源整合，抵御外部競爭，提升品牌、商譽和信用。

財務狀況

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發展戰略

幫助企業制定、調整，完善長期發展戰略，對重要決策進行咨詢顧問服務。