匯源并購案的民間抵抗

當可口可樂欲以約179.2億港元全資收購匯源果汁的消息被公布后，立即在互聯網上引起了網民的強烈抵制。

有人聲討說這是外資巨頭的新一輪“空襲”；有人則哀嘆又一個民族品牌即將倒掉。很多網民似乎已經形成了思維慣式：每當中國企業介入國際并購，便意味著又一場苦情的悲劇即將上演。

抵抗力量和以前一樣，來自于網絡。

在匯源集團北京總部辦公樓的旁邊，生長著一些柿子樹，在每一個冬天，樹葉都會落光，只掛滿累累碩果，在清晨明媚的陽光中紅彤彤一片。

匯源董事長朱新禮曾經下了死命令，誰也不能采摘，一來這是一道風景，更重要的，是能給他一種山東老家的感覺，在他的家鄉沂源縣就到處都是這樣的柿子樹。

那時，朱新禮對企業的愿景只有四個字：百年匯源。

出人意料的是，2008年9月3日，離北京的冬天還有兩個月，他已經開始提前采摘“柿子”。

就在香港和上海股市繼續處于濃厚“看空”情緒之中的時候，朱新禮引發的匯源易主的消息引起了近乎狂熱的買盤。

那天上午，全球最大飲料公司可口可樂正式宣布收購匯源果汁全部股份的計劃，每股出價12.2港元，接近消息宣布前一個交易日匯源收盤價的3倍！

朱新禮因此可“套現”74億港元。“賣掉匯源肯定不是突發奇想，此事是跨國投行主導的，朱新禮只是在最后做了一個決定。”9月9日，接近匯源的知情人士如是透露，“匯源曾在今年年初時，在上述的跨國投行的主導下，與外資接觸，商討整體出售事宜。但整個事件真正有進展是在7月到9月之間。”

但是，對于身為全球最大軟飲料制造商的可口可樂來說，想要品嘗匯源果汁的甜頭也許并非易事，來自中國民間的抵抗力量開始向匯源發難。

中國網民：“決不喝‘可樂版’匯源果汁”

作為消費者的眾多網民對這一收購表達了不滿和抵制。新浪網上一項由近7萬名網民參與的調查顯示，高達82%的網民反對可口可樂收購匯源。

一些網民甚至在網上留言稱，如果匯源被可口可樂收購，“寧肯喝白開水，也不會喝‘可樂版’的匯源果汁。”

“捍衛國貨”是網民們反對此次收購案的主要理由。很多人聯想起早已消失的“熊貓”洗衣粉、“金雞”鞋油和“潔銀”牙膏以及同樣被外資巨頭收購的“樂凱”、“大寶”等品牌；被頻頻提及的還有曾陷入收購危機的“娃哈哈”。超過83%的網民認為，這項收購“涉嫌外資消滅民族支柱企業”。

盡管可口可樂聲言會保留原品牌，但這些網民仍然為“匯源”的命運堪憂，擔心其難逃被“雪藏”的命運。

匯源公司始于山東，后遷至北京市順義區，經過16年發展，已在國內占據了果蔬汁市場4成份額。

1993年，第一批濃縮蘋果汁生產出來了，朱新禮只身一人帶著樣品，背著煎餅去德國參加食品展。請不起翻譯，就請朋友在國外讀書的孩子客串幫忙；沒錢吃飯，每天在賓館用煎餅充饑。

優質的產品連同朱新禮的真誠，終于打動了外國公司。第一批價值500萬美元的訂單拿回來時，許多人仍不敢相信這是事實。

但是，這只是一個經典的歷史鏡頭，它絲毫影響不到今天的朱新禮甘愿把自己的“孩子”當“豬”賣掉的決心。

匯源一直被稱為國內優秀的民族品牌，接受美國可口可樂收購是否意味著放棄民族品牌？對此，匯源新聞發言人曲冰解釋，收購是為了更好地借助可口可樂合作資源，更好地發展匯源，“不能說被收購就不再是民族品牌了”。

但是，這樣的承諾并沒有說服中國網民——先前幾乎所有的外資并購案中，都充斥著類似的“美麗的謊言”。

有網民分析說，在此前的跨國并購中，外資企業往往先是利用民族品牌的渠道資源嫁接其國際品牌，隨后利用國際品牌的溢價能力打壓民族品牌，最終使被收購企業成為外資企業在本地市場的代工工廠。

民間宣泄：“匯源將在我的視野里消失”

對于此次收購，業界看法分成兩派。

樂觀派認為，隨著可口可樂公司巨資收購匯源果汁的信息進一步拓展，不排除食品飲料股止跌企穩的可能性。理由是匯源果汁并不是境外資本收購中國飲料企業的唯一標的，前些年，在香港上市的哈爾濱啤酒也一度被境外巨頭收購。后續收購的展開，有利于食品飲料行業的優質企業獲得重新估值的機會。

為什么匯源的大股東，私營企業家朱新禮，在此時選擇全盤退出？畢竟，到目前為止，匯源一直保持著中國高濃度果汁市場第一的位置，市場占有率超過40%。

事實上，弱市中以近3倍市值的價格轉手匯源的背后，包含了一個處于高度競爭性行業的領先中國私營企業對自身成長前景、宏觀經濟和國際對手的憂慮。而外資則不失時機地進一步擴大了在中國食品飲料行業的領導位置。

以上市為轉折點，匯源迅速經歷了從投資界寵兒到資本市場普通一員的轉變。從股價走勢來看，上市半年后——即2007年9月以來，匯源股價就進入了下降軌道。在9月初可口可樂宣布收購之前，匯源的股價已經比2008年初跌去了一半。

通過上市募得資金以后，匯源在業務擴展方面陸續遭遇瓶頸，并沒有交出符合市場期望的答卷。

特別是2008年以來，匯源銷售增長和毛利率都出現下降的勢頭，與此同時營銷成本卻在攀升。一位道亨證券的分析師認為，匯源擴張的速度很快，造成了較大的現金流壓力——2007年及2008年現金流都是負值；此外，年初推出的新產品“奇異王果”市場表現一般，更凸顯了公司的銷售能力不足。“朱新禮可能覺得做成這樣子還不如被收購了”。

某種程度上，匯源的窘況具有一定的代表性。在全球經濟放緩、中國國內宏觀調控和運營成本上升的交織壓力之下，今年上半年中國國內上市企業同樣出現了盈利急劇下滑的局面。

但是，業界中的悲觀派則認為，這次收購并非好事。

信達證券分析師康敬東表示，匯源這樣的民營企業被國外大公司收購情景并不樂觀。目前，不光在飲料行業，在糧食等其他領域，外資收購的進程也越來越快，手筆也越來越大。如果匯源這種旗幟性的龍頭企業都被收購的話，對整個行業來說是一種重創。

新浪網發起的投票結果顯示，參與投票的四萬余人中，對可口可樂收購匯源果汁持不贊同意見的比例高達82.3%。

中國食品工業協會一位不愿透露姓名的專家表示，這讓他想起十幾年前可口可樂進入內地市場時本土碳酸飲料全軍覆沒的往事，匯源被收購后，果汁市場也許將重蹈覆轍。在一些論壇上，不少人在宣泄對此事的不滿，一些人甚至宣稱“從此匯源將在我的視野里消失”。

反壟斷法：民間抵抗的“救命”稻草？

由于《反壟斷法》剛于2008年8月1日出臺，公眾最先關注的是可口可樂收購匯源果汁產生的壟斷嫌疑。

商務部有關負責人9月11日接受媒體采訪時透露，可口可樂已就并購事宜與反壟斷局進行了初步的交流與溝通，但尚未正式提交反壟斷申報。

可口可樂并購匯源案目前只剩下反壟斷審查一道坎，而中國商務部反壟斷局將最終決定可口可樂能否順利邁過這道坎，快速打開中國非碳酸飲料大市場。

商務部新聞發言人姚申洪表示，商務部將按照市場經濟的原則依法處理該案，即反對市場壟斷，但支持正常的市場行為。

與商務部的“公事公辦”的態度形成鮮明對照的仍然是網民。

在67787名網友參與的“可口可樂是否涉及壟斷”的這項調查中，68.49％的人認為可口可樂收購匯源是會形成產業壟斷；25.46％的網友則認為這只是一起大魚吃小魚的游戲，遠遠不能上升到壟斷的層次。

從幾年前的“樂凱”膠卷、“小護士”到近年的“大寶”、“蘇泊爾”，幾乎每一次民族品牌被外資企業收購時，我們都會聽到同樣的爭辯。網民對于匯源收購案的抵觸情緒也不過是又一次重演。

難道“參與跨國并購”與“捍衛民族品牌”之間存在永遠無法調和的矛盾？

一個明顯的事實是，匯源雖是香港上市公司，但它的業務在中國內地，其并購對中國的市場競爭有影響，中國政府當然有權力管轄。

我國的反壟斷法及有關規定，可口可樂收購匯源已經超過了經營者集中申報標準，所以這一并購案應向中國政府申報。

根據國務院最新的規定，如果外資企業并購香港上市的內地企業，滿足以下兩個條件之一即達到申請商務部反壟斷審查的標準：即雙方2007年在全球范圍內的營業額合計超過100億元人民幣，并且雙方2007年在中國境內的營業額均超過4億元人民幣；或雙方2007年在中國境內的營業額合計超過20億元人民幣，并且雙方2007年在中國境內的營業額均超過4億元人民幣。

如果按照上述標準，兩者在中國境內的營業額已經達到了上述標準，需要經過報批。顯然，無論就國際飲料巨頭可口可樂，還是年銷售額達26.56億元的匯源公司，均已達到申報標準。

大多數網民認為，國有企業的壟斷，是肉爛在鍋里；民營企業的不正當競爭，那也是自己的孩子——好歹還有個感情取舍吧。而外商投資？非我族類，其心必異，并購一個龍頭企業就是“斬首行動”，收購一個知名品牌就是“束之高閣”，占有資金、技術、管理、營銷、品牌優勢就必然不正當競爭……惟有看得見的手才能約束其行為。

顯然，希望通過反壟斷法的約束力，阻止可口可樂并購匯源，已經成了目前網民們心目中最后一根“救命”稻草。

相關鏈接

追溯那些的中國品牌消失

·2008年

在可口可樂提出收購匯源之前不到2個月，北京化妝品品牌“大寶”就成為美國強生集團旗下全資子公司；

·2007年

7月，歐洲的聯合利華公司正式向白貓股份發出收購中華牙膏品牌的意向，此前聯合利華已通過品牌租賃的方式對中華牙膏品牌進行管理；

年底，德國拜爾斯道夫公司以3.17億歐元收購湖北日用品企業“絲寶”集團85%的股份；

·2003年

3月，達能一舉收購“樂百氏”92%的股權，成為其最大的股東；

美國吉列公司正式宣布，已控股“南孚”電池；

法國歐萊雅集團宣布收購中國護膚品牌“小護士”；

·1996年

沙市日化與德國美潔時公司合資后，雙方規定合資公司洗衣粉產量的50%使用“活力28”品牌，但該承諾并未兌現；

·1994年

寶潔公司以1.4億元買斷“熊貓”洗衣粉50年品牌使用權，此后熊貓洗衣粉銷售量迅速下降，2000年9月10日，北京日化二廠與寶潔達成協議，提前終止熊貓品牌的使用合同；

·1990年

上海家化與美國莊臣合資，化妝品“美加凈”商標被擱置，直至1994年上海家化出資5億元收回該品牌商標。