華爾街三大“罪魁”ＣＥＯ

貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、AIG……一個個不可一世的金融巨頭轟然倒下。成也蕭何，敗也蕭何。公司的最高層領導創造和采用的業務方向和管理手段，無疑曾經創造了公司的輝煌，但也為這場金融危機埋下了禍根，他們被指為是這場危機的“罪魁禍首”！

金融海嘯過后，往日熱鬧非凡的華爾街上，分明只留下5座獨立投行的墓碑。貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、摩根士丹利、高盛，這些創造了華爾街模式的獨立投行，停留在了華爾街血腥的歷史上……處于風暴中心的主要人物雷曼兄弟的總裁、首席執行官理查德·福爾德、美林黑人CEO斯坦·奧尼爾、貝爾斯登CEO詹姆斯·凱恩以“終結者”、“敗家子”的形象被載入歷史。

“大猩猩”理查德·福爾德

理查德·福爾德，1946年4月26日，出生于紐約。1969從科羅拉多大學畢業，授理學學士。1973年在紐約大學斯特恩商學院獲工商管理碩士學位。

福爾德的第一份工作是空軍飛行員，因為和長官拳腳相向，他的軍旅生涯戛然而止。1969年，福爾德加入雷曼兄弟，從商業本票交易員做起，一步步成長為公司高管。作為公司元老，福爾德見證、參與了一系列重大事件，這包括：并購庫恩雷波公司，被美國運通收購，并購哈頓公司，又最終從美國運通獨立。

自1994年脫離美國運通后，雷曼兄弟在福爾德的帶領下從一家原本僅從事債券業務的小公司成長為可以與高盛、摩根士丹利一較高下的優秀投行。《商業周刊》曾經稱福爾德為“華爾街的斗牛犬”，在9·11事件期間，他鎮定自若地指揮員工撤離，并且能夠果斷、快速地將一家酒店立刻轉換成為雷曼總部，在華爾街被傳為佳話。

在這次席卷全球的次貸危機中，雷曼兄弟遭受了沉重打擊。英國巴克萊銀行2008年9月14日宣布，撤出對雷曼兄弟公司的競購行動。當地時間今天凌晨，擁有158年歷史的雷曼兄弟宣布申請破產保護。

隨之而來的，雷曼兄弟和福爾德本人被光環所掩蓋的問題逐漸暴露出來。分析家普遍認為，福爾德要為雷曼倒閉負上極大責任。福爾德2004年率領雷曼大舉進軍按揭市場，買下多間按揭公司及銀行，并將按揭包裝形成債券出售。但隨著美國爆發次貸危機，樓市由盛轉衰，雷曼手上大量債務抵押證券無法脫手，最終落得倒閉收場。

除了過于冒進，福爾德高傲自負的性格也讓他一敗涂地。福爾德處事兇狠不留余地，在金融界樹敵無數，以致雷曼出事后華爾街各公司都只作壁上觀。雷曼員工對這名上司也沒好感，指他為人高傲自負，開會總是獨斷獨行，給他取了“大猩猩”的綽號。今年8月間，福爾德原可將雷曼兄弟以40億到60億美元之間的價格，將公司25%股份賣給韓國產業銀行，但他自信雷曼王國由他一手打造，公司價值超過估價，堅持不接受收購，結果錯失起死回生的機會，帶公司走向滅亡。

10月6日，福爾德應美國國會眾議員、眾議院監管和政府改革委員會主席亨利·維克斯曼的要求，赴該委員會作證。委員會就雷曼兄弟公司高層的薪酬歷史、管理行為和金融策略等問題對福爾德展開了長達兩個多小時的質詢。

維克斯曼批評福爾德：“這些錢是你拿別人的錢去冒險賺來的。這個制度對你有利，但對國家和其他納稅人無益，現在我們需要花7000億美元來挽救美國經濟”，“福爾德先生一邊向財長亨利·保爾森請求聯邦政府出手援助，一邊把數百萬美元裝進自己的口袋。”

福爾德在聽證會上提交書面證詞，他一開始就表示愿意“為自己的決定和行動負全部責任”，但他強調在當時的環境下自己的決策是“謹慎和適宜”的，在雷曼兄弟公司即將陷入破產的混亂時期內，他并沒有犯任何錯誤。他將公司破產歸咎于三大原因：市場謠言、不合時宜的市場規則，以及監管機構反應遲鈍助燃的華爾街“信心危機”。

但社會大眾對此并不買賬，有人批評說：“福爾德只知道指責別人，而不檢討自己的錯誤。”更有反對人士趕到國會，在會場內外舉牌抗議，當面嗆聲。痛斥華爾街的“貪婪”、“不負責任”。不久前有媒體披露，福爾德日前在公司健身房遭人揮拳打臉泄憤。

從仗義行俠到努力打拼，從叱咤風云的商界巨子到飽受指責的敗軍之將，雖然巨款落袋，福爾德也定是別有一番滋味在心頭。

“黑珍珠”斯坦·奧尼爾

斯坦·奧尼爾，《財富》500強企業中屈指可數的黑人CEO，被稱為“黑珍珠”，由于他從工廠學徒到華爾街首席執行官的復雜經歷，更由于他的膚色，在華爾街這個“唯白獨尊”的地方，他成了一個傳奇。

1951年10月，奧尼爾出生于美國南方的亞拉巴馬州。像許多美國黑人一樣，奧尼爾自孩提時代就開始強烈地感受到了種族制度的冰冷：頂著炎炎烈日在田里采摘棉花，冒著冬日寒風去野外拾掇柴火，守著漫漫長夜替他人看管牲畜……幾乎所有黑人后代干過的農活與累活奧尼爾都干過。

通用汽車公司成為了奧尼爾人生的一個重要折點。12歲時，奧尼爾隨全家遷移到了亞特蘭大，這一年，父親在通用汽車的一家工廠謀到了一份工作。

幾年之后，奧尼爾也被通用公司送入通用汽車學院就讀。不過，為了應付昂貴的學費，奧尼爾不得不也在通用公司與父親一道干起了裝配活兒。年輕的奧尼爾不僅手上的技工活做得漂亮，而且大學的學習成績總是名列前茅，最后通用汽車公司將他送人到了許多美國青年夢想的殿堂——哈佛大學商學院。

捧著哈佛工商管理碩士學位文憑的奧尼爾，懷著報答的心情回到了通用汽車公司，并在財務辦公室一干就是8年。有幸的是，當公司的一位高層財務主管被美林公司看中時，奧尼爾也被一同帶到了美林。

初生之犢不畏虎。在進入美林的最初10多年里，奧尼爾一次次以優異的業績證明了自己的實力——將美林公司的垃圾債券業務從毀滅中解脫出來，在對沖基金資本管理公司垮臺時力挽公司的巨大損失，一系列漂亮的動作無不給人們留下了十分深刻的印象。而隨著奧尼爾在公司金融服務部、全球資本市場部、戰略投資部以及私人服務部的滾動任職，其管理與領導經驗也日臻成熟。

47歲時，奧尼爾被任命為美林公司首席財務官。掌握了美林財務這一神經中樞，奧尼爾能夠俯瞰整個公司的資本運作景觀，在與各個業務部門頻繁打交道的過程中，奧尼爾從部門經理，甚至一線操作人員那里不斷獲得經驗的補充。更為重要的是，憑借著首席財務官所占有的管理資源，奧尼爾展開了后來對公司具有起死回生意義的成本改革之戰，也為他最終問鼎美林首席執行官準備了素材。

2001年7月，在首席執行官的競選中，奧尼爾得到了美林董事們絕大多數的投票。兩個月后，他帶著9000位同僚從世貿中心的廢墟中逃了出來。劫后余生的奧尼爾隨著美林公司搬到了世界金融中心大樓。令他沒有想到的是，又是兩個月之后，公司董事會將集團主席的權杖交到了他的手上。

奧尼爾開創了美國商業領袖人物的歷史。在美林這家全美最大的證券經紀公司近乎百年的傳奇中，他是第一位非交易員出身的掌舵人。

接手CEO時，奧尼爾面前的美林可以用奄奄一息來形容。作為華爾街知名的投行，美林的商業信譽當時是一落千丈。公司不僅涉嫌幫助安然攫取非法利潤的事實被投資者炒得沸沸揚揚，而且美林職員參與臭名昭著的安德魯·法斯托合伙交易的丑聞也被人揪了出來。更要命的是，美林的股票在當年如落山之石般下跌了55%，公司的收入也比前一年銳減14%。屋陋偏遭連夜雨。就在當年，美林作為股票、債券最大承銷商的寶座被花旗搶走。很快，“美林即將被收購”的消息在華爾街迅速流傳開來。

此時，奧尼爾深信是美林本身出了問題。于是，一把凌厲的裁員大刀在美林的上下快速飛舞了起來。短短一年中，奧尼爾砍掉了2.4萬個公司職位，占公司員工總數的31%。不過，令整個華爾街震動的是，被請出美林的不只是那些普通的職員，包括資產管理部主管在內的19位高級經理人在一年之中被先后辭退，即便是奧尼爾最密切的助手扎卡里亞和關系密切的盟友帕特里克也遭到了解職。凌厲的裁員行動最終為美林每年節約了22億美元的成本支出。

在華爾街所有的金融企業中，奧尼爾刮起的裁員風暴是時至今日最猛烈的一次。奧尼爾的措施幾乎立竿見影，美林的利潤率迅速回升。到2003年，該公司的利潤率已達到27%，比2001年提高了10個百分點。直到2006年，美林的利潤不斷創出新高。2006年美林的利潤達到75億美元，增幅高達73%，而摩根士丹利為46%。

然而在這波次貸危機中美林卻遭受重大損失，奧尼爾的激進策略使他成為眾矢之的。2007年10月份，美林證券公布了其第三季度財報，公司巨大的虧損令投資者都感到震驚。據財報顯示，該季度不但成了公司6年來首次出現的季度虧損，也成為在公司90多年歷史上最為糟糕的業績。因此，投資人對奧尼爾可謂信心全失。

2007年10月30日，四面楚歌的奧尼爾黯然引咎辭職，隨后當時擔任紐約泛歐交易所CEO的賽恩臨危受命，火線入主美林。然而，美林的敗局已經無可挽回。

成也凱恩，敗也凱恩

很少有人知道， 詹姆斯·凱恩是個職業水平的橋牌高手，他至少拿過十幾個國家級橋牌比賽的冠軍，甚至在1995年代表美國參加了百慕大世界橋牌錦標賽。可以說，也正是橋牌助凱恩這個輟學的大學生謀得了進入貝爾斯登工作的機會，但也是因為橋牌，使他在次級債危機爆發時被媒體指責不負責任。

1969年，35歲的凱恩是一個全職的橋牌手。在此之前，他先從美國名校普渡大學輟學，然后當過推銷員，從紐約跑到中西部去賣打印機。后來還賣過鋼板、銷售公債，但是都不太成功。

轉機發生在牌桌上。一天，他在和牌友阿蘭·格蘭伯打橋牌時，聊起了工作，凱恩提出自己還很年輕，想做點事情。阿蘭當時已經做到了貝爾斯登CEO，于是他對凱恩說，你可以來我們公司。就這樣，凱恩敲開了進貝爾斯登工作的大門，而且一干就是39年。

華爾街的人都知道凱恩是一個決策謹慎的領導人，這與阿蘭·格蘭伯恰好風格迥異，格蘭伯是一個追求立竿見影的硬派人物。因為格蘭伯在公司的影響力很大，以至于當1993年凱恩當上了公司CEO之后，格蘭伯仍然保留了最后否決權。一溫一火，凱恩和格蘭伯之間相互包容合作，在公司內形成了一個和諧的領導團隊。

2000年前后，美國金融業掀起了并購風暴，華爾街的金融機構忙不迭地合縱連橫，做大的背后帶著某種對千禧年的惶恐。當時很多人都以為貝爾斯登會在這一輪風暴中被兼并，那段時間，貝爾斯登的股價急劇下跌，局勢艱難。但凱恩正確判斷了局勢，他仔細檢查了公司的業務結構和規模，跟老伙伴格蘭伯商量之后，決定拒絕收購。

是天意還是人算，凱恩的保守或說執拗，讓貝爾斯登——華爾街最后一個單身漢——居然因為沒有參與并購浪而得益。當2002年并購浪退去的時候，貝爾斯登卻成為華爾街唯一當年第一財季盈利的投資銀行。

這一役，凱恩一戰成名，華爾街對凱恩的冷靜判斷刮目相看。但歷史無法重來，后來的事實表明，冷靜和謹慎并不一直為他帶來幸運。

凱恩當時的指導思想是一手抓公司的強項——清算業務，一手大舉進攻當時還不為人熟知的房貸資產化打包銷售市場。2002年，當貝爾斯登正在次貸市場上大力掘金的時候，凱恩放棄了一個收購機會，現在看來一個可能使貝爾斯登提早發現次級債問題的機會。

據了解，去年貝爾斯登在紐約的貿易額就下降了53％，損失額大大超出其華爾街同行。另外，其固定收入的下降幅度也達到30％。僅第四財季虧損就達8.54億美元，合每股6.90美元。這在公司84年歷史上尚屬首次。損失慘重的股東對凱恩十分不滿，在2008年新年過后，凱恩終于沒能頂住壓力。

美國當地時間2008年1月8日，紐約城一反往年的寒冷，溫暖如春，但貝爾斯登公司總部內卻有一股寒流，一場臨時董事會在位于曼哈頓中城的大廈內召開。會上宣布，公司CEO詹姆斯·凱恩退位。

可以說，是橋牌給凱恩打開了成功的大門，也是橋牌，使他在次債危機中黯然謝幕。據《華爾街日報》報道，2007年11月，凱恩在公司兩只基金命懸一線的時候，卻溜出去打橋牌和高爾夫。雖然凱恩事后指報道失實，但也無力挽回投資者和董事會對他信心。

隨后，雖經下任CEO、有“超級推銷員”美譽的艾倫·施瓦茨的極力挽救，貝爾斯登還是沒有擺脫倒閉、被賤賣的悲慘命運。2008年3月17日，摩根大通宣布出手收購處于流動性危機中的貝爾斯登，交易將以換股方式進行，價格約為每股2美元——而此前一周，貝爾斯登的股價仍高達70美元，2007年1月其股價曾超過170美元。（編輯/若鄰）