淺談盈余質量分析

摘要：我國企業報告的盈余，是會計人員根據會計準則和制度的規定，對企業在一定會計期間開展的各種經營業務進行確認、計量的結果。部分企業為了獲取信貸資金、商業信用、公司上市、保持配股資格、偷漏稅等原因，會粉飾會計報表，調節盈余，因此，如何分析和識別企業的盈余質量的優劣程度，是投資者、債權人以及政府部門等廣大會計信息使用者所關心的問題。

關鍵詞：盈余質量分析；必要性；相關因素；分析方法

1 盈余質量分析的必要性

從企業委托代理關系分析。企業是一系列契約的組合，包括企業與股東、債權人、政府、職工等之間的契約。其中企業與股東之間是一種典型的委托代理關系，對于國有企業來說，政府與企業之間也是委托代理關系。委托代理關系中，委托人與代理人之間的利益的不一致、信息的不對稱性、經濟主體的自利性使得企業管理者可能為了自身的利益去采取機會主義行為，欺騙委托人、損害委托人的利益，即管理者可以通過控制自己掌握的財務報告中的盈余數字，使其向有利于自己的方向發展，因此，委托者有必要分析企業的盈余質量，以便做出正確的決策。

從會計本身的特點分析。傳統的財務會計是以權責發生制為核算基礎的，權責發生制與收付實現制的區別在于前者不是以現金實際的收支期間作為確定收入或費用的期間，而是以收入和費用的歸屬期作為確認期間，于是產生了許多待攤和應計項目。會計利潤中也就包括這部分應計項目，企業管理人員可以通過人為地調整應計項目的確認期間來影響會計利潤的大小。另外，會計利潤的計算過程中許多項目都帶有很大的主觀因素在內，如開辦費、固定資產的攤銷期間，企業管理人員可以利用這些估計項目來調整會計利潤。

從我國的會計準則分析。我國的會計準則體系還不完善，對于許多特殊項目尚缺乏具體而明確的規定，企業可以通過選擇會計政策來調節利潤。即使已頒布的會計準則本身也存在缺陷--會計準則具有時滯性，隨著經濟的快速發展，企業涉及到的許多經濟事項或交易，在會計準則中都沒有相應的規定，如衍生金融工具。因此，企業管理人員可以通過會計準則的漏洞來粉飾企業經營成果和財務狀況。

總之，企業管理人員為了自身的利益，在法律和準則允許的情況下，總是趨向于選擇有利于自己的盈余數字，以獲得自身報酬的最大化。

2 決定盈余質且分析的相關因素

會計政策與盈余質量的關系。如企業執行適度穩健的會計政策，有利于產生高質量的利潤。在可供選擇的各種方法中，企業一方面應選擇較小可能高估資產和收入的方法；另一方面需要及時預計和報告可能發生的費用和損失。以銷售成本為例，銷售成本由存貨的歷史成本轉化而來，存貨計價方法就在一定程度上決定了銷售利潤的質量。在選擇穩健的存貨計價方法時，就應該考慮：物價水平因素、技術進步、存貨保管不善等因素導致存貨可變現凈值低于成本時，應該提取存貨跌價損失準備，在損失發生的當期計入當期損益，使得確認的利潤比較實在，從而提高當期盈余的質量。其它費用的確認和計量也存在類似的問題。例如應收賬款的壞賬準備、固定資產折舊、開辦費的攤銷等等。如果企業采取穩健的會計方法確認和計量這些費用，就可以提供高質量的盈余。反之，如果企業沒有采用適度穩健的會計政策，對于有關費用和損失的確認不夠及對和全面，那么該企業報告的會計利潤就存在包含潛在的風險損失而降低了質量。

財務狀況與盈余質量的關系。盈余質量不僅涉及到利潤這個因素，一些財務活動也對盈余質量產生影響，這些影響通過應收賬款周轉率和流動比率、速動比率等指標反映出來。

2.1 應收賬款周轉率。在企業維持穩定的銷售水平和信用情況下，各期的應收賬款周轉率應該相對穩定。即便在企業擴大銷售的時期，也應該力爭實現應收賬款余額與銷售額同步增加。在這種情況下，根據銷售額和應收賬款平均余額計算的應收賬款周轉率與擴大銷售額之前的該比率應基本持平。如果企業在利潤額不下降的情況下，應收賬款周轉率大幅度下降，說明當期利潤的質量由于受到財務狀況變化的影響而有所下降。

2.2 流動比率和速動比率。一般認為，這兩個比率高，說明企業的財務狀況好，短期償債能力強，不存在支付危機。通常認為該比率的上升是財務狀況好轉的跡象，但從盈余狀況來分析。如果二者與前期相比有明顯上升，而上升的主要原因是應收賬款的增加幅度超過利潤增加幅度，則說明企業的應收賬款不能及時收回，或者比例太大，也可能導致盈余質量下降。

另外，融資能力也會影響盈余質量。如果債務水平上升，進行其他債務融資的可能性會降低，而且為取得資金所支付的利息率可能會增高，固定利息支出上升時，盈余波動傾向會更強，盈余質量也就隨之下降。

利潤構成與盈余質量。在分析企業的利潤構成時，首先應該關注的是主營業務利潤。這部分利潤是企業基本經營活動的成果，也是企業一定期間獲得利潤中最主要、最穩定的來源。如果主營業務利潤在凈利潤中不占領先地位，而非主營利潤所占比率比較大，說明企業利潤的構成不合理，盈余質量自然就不夠穩定。

同時也要關注企業利潤中來自于關聯方交易的比例，因為，企業管理當局可能會通過關聯方交易以粉飾會計報表，調節利潤。

現金凈流量與盈余質量。流動性是評價公司償債能力的一個關鍵因素，盡管流動性對當期盈余可能不產生直接影響，但如果企業不能償還債務，它可能會采取一些不適當的行為，如進行應收票據的貼現、應收賬款的抵借，使得企業或有損失增加，企業盈余更加不確定，其質量也會隨之下降。

另外，那些被公認為營業外的收益和損失，也會在一定程度上對盈余質量產生影響。因為許多營業外項目的發生在一定程度上與企業的管理水平有關聯。如固定資產的報廢損失、固定資產的盤盈盤虧，都與固定資產的管理水平有關。如果企業的營業外收支中經常出現大量的此類支出，說明企業管理中存在著許多薄弱環節，這必然導致盈余質量的下降，因為這些薄弱環節還會在以后期間繼續制約企業的經營和發展，降低企業的盈利能力。

3 盈余質量分析的方法

我國企業管理人員進行盈余管理的方式主要有：利用資產重組調節利潤、利用關聯交易調節利潤、利用資產評估消除潛虧、利用虛擬資產調節利潤、利用其他應收款和其他應付款調節及利用時間差（跨年度）調節利潤等等。因此，針對這些方式我們進行盈余質量分析的方法主要有以下幾種：

3.1 不良資產剔除法。

所謂不良資產，是指待攤費用、待處理流動資產凈損失、待處理固定資產凈損失、開辦費、遞延資產等虛擬資產和高齡應收賬款、存貨跌價損失、投資損失等可能產生潛虧的資產項目。如果不良資產總額接近或超過凈資產，或者不良資產的增加額（增加幅度）超過凈利潤的增加額（增加幅度），說明。企業當期利潤有水分。

3.2 關聯交易剔除法。

即將來自關聯企業的營業收入和利潤予以剔除，分析企業的盈利能力多大程度依賴關聯企業。如果主要依賴于關聯企業，就應當特別關注關聯交易的定價政策，分析企業是否以不等價交換的方式與關聯方進行交易以調節盈余。

3.3 異常利潤剔除法。

即將其他業務利潤、投資收益、補貼收入、營業外收入從企業的利潤總額中扣除，以分析企業利潤來源的穩定性。這里應特別關注投資收益、營業外收入等一次性的偶然收入。

3.4 現金流量分析法。

即將經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、現金凈流量分別與主營業務利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，以判斷企業的盈余質量，一般而言，沒有現金凈流量的利潤，質量是不可靠的。