中國工商銀行：打造優質投資者關系平臺

中國工商銀行戰略管理與投資者關系部

中國工商銀行穩健推進的戰略轉型，持續改善的資產質量和顯著增強的風險管控能力一直為資本市場所認可。在當前國際國內經濟金融形勢復雜多變的環境下，工商銀行審時度勢、積極應對，不僅保持了市值全球第一，而且成為了全球最賺錢的銀行。上市以來，中國工商銀行一直高度重視投資者關系管理工作，以保障投資者權益、提升公司治理水平為目標，積極創新、勇于探索，打造“主動型”、“互動式”和“精細化”的投資者關系平臺，推動公司市場價值與內在價值的動態統一，樹立了公司在資本市場上的良好形象。

清晰的工作定位

清晰的投資者關系管理目標，是指導投資者關系管理實踐的基礎。中國工商銀行投資者關系管理工作旨在在規范、充分的信息披露基礎上，通過與投資者和分析師就公司戰略規劃、公司治理、經營業績、財務狀況、發展前景等進行準確、及時和清晰的雙向溝通，充分保障投資者知情權，促進投資者對公司價值的認同，并通過向管理層反饋來自資本市場的信息，進一步提升公司治理的透明度，最終實現股東利益最大化與公司內在價值提升的協調統一。

強大的管理團隊

精干、高效的投資者關系團隊是做好投資者關系管理工作的組織和智力保障。上市以來，工商銀行董事會和管理層高度重視投資者關系管理團隊的建設，在高管層的推動和親自參與下，逐步建立起一支高素質、高效率、多層面、廣泛參與的投資者關系團隊。

領導團隊董事長、行長及董事會秘書組成投資者關系領導團隊，負責投資者關系管理目標與戰略的制定以及重大決策部署。領導團隊出席重要業績發布會及投資者見面會，為投資者提供盡可能多的與高管層進行面對面溝通交流的機會，增強投資者對公司經營理念的感性認識。

執行團隊公司的投資者關系管理部門組成投資者關系執行團隊，具體負責日常投資者溝通、業績發布、全球路演、資本市場監測及信息反饋等工作，及時、準確地向資本市場傳遞公司最新經營情況，并全面收集資本市場信息反饋公司管理層，供決策層參考。

支持團隊總行各業務部門及分支機構負責人組成投資者關系支持團隊，按照執行團隊的要求全面、及時提供投資者關系管理所需的經營信息，根據需要陪同領導團隊參加業績發布會和全球路演，同時了解資本市場所關注的經營信息，通過市場壓力的內部傳導機制，促進公司業務的良性發展。

由“被動型”向“主動型”轉變

上市公司投資者關系管理如果僅僅滿足監管部門的強制性要求，那只是“被動型”的投資者關系管理，還遠遠不能夠滿足投資者的多樣化和個性化要求，因為投資者關系管理本身是一種與投資者互動交流的過程。投資者的多元化決定了其對公司了解的角度和側重點不同，在依法合規基礎上的“主動型”投資者關系管理才能夠滿足投資者多元化要求，促進公司內在價值和市場價值的動態統一。

中國工商銀行的投資者關系團隊積極圍繞“交流什么”、“如何交流”等問題，有步驟的推進“主動型”投資者關系管理工作。

工商銀行通過建立并持續優化投資者關系管理數據庫，推進信息采集與經營業績推介材料的模板化建設工作，解決“同投資者交流什么”的問題。為使同投資者交流取得良好效果，投資者關系團隊必須對公司自身經營情況、投資者關心問題、資本市場動態有深入清晰的把握。工商銀行通過投資者關系管理溝通平臺的搭建，主動了解并掌握投資者需求，并根據公司最新經營情況，結合宏觀熱點問題、不斷補充完善日常經營數據庫、投資者關心問題數據庫和分析報告數據庫，較好地解決了“同投資者交流什么”的問題。

完善投資者交流平臺的制度設計和規范化工作，解決怎么和投資者交流的問題。

完善規范的制度體系是開展投資者關系管理具體工作的前提和保障。上市以來，工商銀行始終致力于基礎制度的建設和規范，逐步建立并完善了投資者關系管理制度、信息披露制度、內部信息采集制度等基礎規范，對投資者關系管理的組織與協調機制、投資者交流、投資者關系團隊的任職要求、信息披露的透明合規、信息的采集、整合與反饋等進行了全面規范，解決了“怎么和投資者交流”的問題。

搭建“互動式”平臺

投資者關系管理是一個全方位互動式的溝通過程。在向投資者傳遞公司信息的同時，工商銀行的投資者關系團隊注重全面收集投資者反饋，并及時傳遞至公司管理層，以此促進公司治理水平的提升和公司內在價值的不斷成長。此外，工商銀行的投資者關系團隊還通過調查問卷、同業交流等形式獲得來自投資者和分析師的寶貴意見和建議，學習同業的先進經驗，不斷促進投資者關系管理水平的提高。

認真總結資本市場反饋工商銀行的投資者關系團隊充分利用每一次與投資者交流的機會，記錄投資者所關注的問題，不定期對關注的問題進行分類整理，將投資者對工商銀行發展戰略、經營管理以及服務體系和服務質量等方面的建議及時反饋至董事會和高管層，為其制定和調整戰略，改善公司治理提供依據，促進公司內在價值的不斷提升。

積極開展股東看法調查和投資者關系管理調查工商銀行的投資者關系團隊充分利用財經公關公司的專業渠道，采用調查問卷和電話訪問的方式，多次成功訪問國際、國內知名投資者及眾多買方和賣方分析師，深入了解投資者和分析師對公司投資者關系管理工作的整體看法和評價，收集投資者和分析師對公司在信息披露、公司治理及與投資者溝通渠道等方面的意見和建議，形成股東看法調查結果報告和投資者關系工作調查問卷報告，評估和分析工作中存在的問題和不足并及時加以改進，促進投資者關系管理的動態發展。

積極開展同業交流 為借鑒同業經驗，提升投資者關系管理水平，工商銀行的投資者關系團隊充分利用參加投資者論壇等機會與國內大型上市公司的投資者關系團隊進行交流；積極組織召開同業交流研討會，與可比金融同業的投資者關系團隊共同探討投資者關系管理工作；在日常工作中積極跟蹤和學習獲市場認可的投資者關系管理先進作法和經驗，為投資者關系管理水平的提升提供借鑒。

追求“精細化”效果

精細化的投資者關系管理要求上市公司采取靈活多樣的方式，一方面將公司希望傳達的信息傳遞給投資者，同時也滿足不同投資者對于信息的需求。工商銀行投資者關系管理團隊在實踐中積極探索多種方式追求“精細化”管理效果。

靈活多樣的溝通方式，滿足不同投資者的多樣化需求工商銀行的投資者關系團隊針對不同溝通對象，靈活采取了定期組織業績推介會及股東大會、非定期組織團體推介會議、一對一投資者會談、電話會議、參加投資者論壇等多種方式。在依法合規的基礎上積極向投資者傳達最新經營信息，獲得良好溝通效果。

積極打造并優化投資者關系管理電子網絡平臺投資者關系網站是向投資者傳遞公司信息，展示上市公司投資價值的最為便捷的途徑。在借鑒國內外先進銀行經驗的基礎上，工商銀行不斷優化投資者關系網站，通過網絡平臺及時、準確、高效傳遞高管演講、定期報告數據、分紅派息等廣大投資者最為關心的問題；設置投資者熱線電話并安排熟悉業務的工作人員接聽，熱情細致的回答投資者問題；通過投資者信箱電子平臺，及時了解投資者的各項需求，并給予及時回復。電子網絡平臺的不斷建設和完善，使工商銀行能夠隨時與全球投資者保持緊密聯系，聽取不同的聲音，獲得廣大投資者的普遍贊譽。

建設反向路演基地，增強投資者感性認識實地參觀能夠增強投資者對銀行業務安全性、便捷性的感性認識，有助于更好了解公司戰略規劃和業務發展前景。工商銀行選擇了部分有自身經營特色的分支機構和特色業務，作為反向路演基地，為廣大投資者提供現場參觀和實地考察的機會，以加深投資者對銀行各項業務的感性認識。

上市以來，工商銀行的投資者關系管理工作在“主動型”原則的指導下，按照“互動式”和“精細化”的基本要求，取得了較為明顯的進步，這得益于管理層的高度重視和親自參與，得益于工商銀行健全而靈活的制度和體制，更得益于廣大投資者對工商銀行長期以來的信賴和支持。兩年多的投資者關系工作實踐使工商銀行深切體會到，投資者關系管理工作對于樹立上市公司良好市場形象、實現公司內在價值和市場價值長期提升具有重要意義。

最近一段時期，國際金融市場動蕩加劇，世界經濟增長放緩、資本市場經歷著近幾十年來最為嚴峻的考驗，上市公司的投資者關系管理工作面臨著巨大的挑戰，如何妥善處理非流通股禁售期結束后股價波動問題、如何合理引導投資者預期、如何有效進行市值管理等等都是擺在上市公司面前的重大問題。未來，上市公司需要相互學習、取長補短，為推動投資者關系管理不斷邁上新臺階而不懈努力。

編輯：邱玉琴omnicourage@gmail.com