重估信貸風(fēng)險

國有銀行不良貸款反彈的直接原因在于農(nóng)行歷史問題釋放，但整體形勢惡化已有苗頭

春節(jié)剛過，銀監(jiān)會在2月13日公布了2007年銀行業(yè)的不良資產(chǎn)狀況。令市場高度關(guān)注的是，國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)數(shù)量和不良率雙雙反彈。這是自2003年啟動國有銀行股改以來罕見的狀況。

數(shù)據(jù)顯示，股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行的不良貸款和不良貸款比例雙降，但國有商業(yè)銀行去年四季度的不良貸款余額比三季度增加了351億元，不良貸款比例也從三季度的7.83％上升到8.05％，受此影響銀行業(yè)全年損失類貸款增加了1191.8億元。

經(jīng)《財經(jīng)》記者從多方印證，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因出在中國農(nóng)業(yè)銀行。在工、農(nóng)、中、建、交五大國有商業(yè)銀行中，只有中國農(nóng)業(yè)銀行的這兩項指標(biāo)是上升的，而其他銀行均保持了雙降。農(nóng)行則是因為股改進(jìn)程需要，在去年底新增了約840億元不良貸款，屬于歷史未清理不良貸款的集中暴露。

然而，銀行業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在目前日益復(fù)雜冷峻的宏觀形勢下，銀行業(yè)的新一輪信貸風(fēng)險正在醞釀之中。

農(nóng)行因素

農(nóng)行不良貸款的真實規(guī)模一直是謎。

2005年8月，農(nóng)行于網(wǎng)站上第一次全文刊發(fā)了2004年年報，稱農(nóng)行的股東權(quán)益一次性減少599億元，用于“調(diào)減以前年度政策性虧損和其他財務(wù)損失”。

2005年年報顯示，農(nóng)行又增加了歷史沉淀的521億元不良資產(chǎn)。該行稱，鑒于該行在摸底清查的基礎(chǔ)上，調(diào)整進(jìn)賬歷史沉淀的521億元不良資產(chǎn)，因此年末不良貸款率僅比年初下降0.51個百分點。

對此，農(nóng)行財務(wù)部負(fù)責(zé)人曾對《財經(jīng)》記者表示，農(nóng)行不良貸款的四級分類和五級分類多年并存，2004年銀監(jiān)會取消了四級分類，2005年下半年農(nóng)行才開始對不良貸款重新進(jìn)行清查，新發(fā)現(xiàn)了1000多億元不良貸款。“我們向財政部打報告，表示不能一次性計提，而是在2005年和2006年逐步計提。”

顯然，這兩次還沒有把農(nóng)行內(nèi)部的潛虧計提干凈。

按照監(jiān)管部門的要求，農(nóng)行必須在股改前進(jìn)行徹底審計，理清家底。2005年7月，農(nóng)行聘請普華永道對浙江、貴州、吉林和寧波四家分行進(jìn)行外部審計。2006年8月，德勤會計師事務(wù)所受聘對農(nóng)行從2005年到2007年的賬目進(jìn)行全面審計。同時，審計署亦進(jìn)場審計。

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，目前外部審計機(jī)構(gòu)已經(jīng)完成了對農(nóng)行2005年度和2006年度的財務(wù)報表的審計工作，有關(guān)資產(chǎn)、土地和物業(yè)的預(yù)評估結(jié)果已經(jīng)初具。目前德勤正在對農(nóng)行2007年度財務(wù)狀況進(jìn)行補(bǔ)充審計，預(yù)計將于2月25日結(jié)束。

根據(jù)農(nóng)行對外披露的數(shù)據(jù)，截至2006年底，農(nóng)行的不良資產(chǎn)余額約為7320億元，不良貸款率為23.56％。近日，《財經(jīng)》記者獲悉，2007年度農(nóng)行全年各項存款增加5497億元，各項貸款增加3304億元，清收不良信貸資產(chǎn)574億元；截至2007年底，農(nóng)行的不良資產(chǎn)余額約8161億元，不良貸款率為23.64％，比年初上升0.08％。

這意味著，農(nóng)行2007年底的不良貸款余額比上年增加了800多億元。農(nóng)行有關(guān)人士介紹，其中半數(shù)以上集中反映了以前年度與農(nóng)貸有關(guān)的農(nóng)林牧副漁行業(yè)的不良貸款。

農(nóng)行計財部人士向《財經(jīng)》記者證實，“為了股改，農(nóng)行已重新清理認(rèn)定以前年度的不良資產(chǎn)，這些不良貸款集中反映在（2007年）四季度的財務(wù)數(shù)據(jù)中。”

這也印證了海通證券金融行業(yè)分析師邱志承的分析，“農(nóng)行在2007年中報的不良貸款余額為7272億元，占當(dāng)期銀行業(yè)12661.5億元不良貸款的57％，占國有銀行10875.1億元不良貸款的67％。農(nóng)行不良貸款的波動對于全行業(yè)的不良余額影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上市銀行影響力的總和。”

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，上述農(nóng)行內(nèi)部審計認(rèn)定的不良資產(chǎn)數(shù)據(jù)，已比較接近經(jīng)德勤審計認(rèn)定的數(shù)據(jù)，但還不完全一致。德勤是根據(jù)《新會計準(zhǔn)則》審計認(rèn)定的數(shù)據(jù)，而農(nóng)行內(nèi)部認(rèn)定審計的仍然是按照過去的方法，所以農(nóng)行真實的不良貸款情況還有待股改前的最終認(rèn)定。

結(jié)構(gòu)信號

從銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)來看，即便扣除農(nóng)行不良貸款急速增加的因素，中國銀行業(yè)目前的不良貸款結(jié)構(gòu)也值得關(guān)注。因為在不良貸款總量微增的情況下，三類不良貸款的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了比較重大的調(diào)整。

在2007年商業(yè)銀行不良貸款總體增加135億元的情況下，次級類貸款和可疑類貸款的絕對數(shù)額分別下降了491.3億元和565.5億元，但損失類貸款直接增加1191.8億元。即使農(nóng)行新增的800億元貸款全部為損失類，扣除這一因素，損失類貸款也增加了300億元。而2005年和2006年這一數(shù)據(jù)都是下降的。這一不良貸款遷徙的動向，是否意味著商業(yè)銀行受當(dāng)前宏觀環(huán)境影響，貸款結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了惡化的傾向？

2006年1月1日，銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》正式生效。其中，銀監(jiān)會明確提出了以風(fēng)險遷徙類指標(biāo)衡量商業(yè)銀行風(fēng)險變化程度，并明確風(fēng)險遷徙類指標(biāo)包括正常貸款遷徙率和不良貸款遷徙率。

一位大型商業(yè)銀行研究人員認(rèn)為，判斷不良貸款是否對商業(yè)銀行的運營產(chǎn)生不良影響，應(yīng)該考慮兩個因素：其一是不良貸款總量，其二是新增貸款的不良率。

“目前來看，不良貸款余額增加不是很多，比率上也沒有特別大的變化，還是比較正常的。”但他同時也注意到了不良貸款中損失類不良貸款的增速依然過快，“帶動不良貸款的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)金字塔狀，這一趨勢值得關(guān)注”。

“此外，還要考慮到中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀。由于不夠市場化，商業(yè)銀行不能及時核銷不良貸款，很多商業(yè)銀行是在年初完成不良資產(chǎn)核銷的。因此，需要尤其關(guān)注核銷完成后不良貸款的結(jié)構(gòu)變化。”該人士認(rèn)為。

一位國際評級公司的分析師稱：“剔除去年四季度的因素，不良貸款余額是微降的，但這是因為近年來有良好的經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境來支撐，不能說明太多問題。除了不良貸款，我們評級時還會考慮關(guān)注類貸款的比例，以及銀行不良貸款分類時可能低估的程度。我們關(guān)心的是經(jīng)濟(jì)放緩或出現(xiàn)拐點時，銀行可能出現(xiàn)多少不良貸款，及對不良貸款的消化能力。”

緊縮影響

在從緊的貨幣政策下，2008年商業(yè)銀行的新增貸款規(guī)模被嚴(yán)格監(jiān)控，不得超過上年；即新增貸款總量在3.6萬億元左右，全年貸款增幅當(dāng)在13％-14％之間。監(jiān)管部門對銀行貸款規(guī)模按季進(jìn)行監(jiān)控。據(jù)悉，2008年貸款發(fā)放的上下半年為六四開，并且要求逐季遞減。一個可供參照的各季信貸投放比例大致為35％、30％、25％、10％，如果商業(yè)銀行在季度計劃外超額放貸，將面臨多重且嚴(yán)厲的處罰措施。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月信貸增長強(qiáng)烈反彈，新增人民幣貸款8036億元，同比多增2373億元，創(chuàng)歷史同期新高，且超過全年總量調(diào)控計劃的20％。交通銀行研究部的研究報告認(rèn)為，信貸增長強(qiáng)烈反彈，“一是因為各銀行在2007年末大幅壓縮信貸投放，將大量本可以在上年末發(fā)放的貸款推遲到2008年初；二是各銀行分行習(xí)慣在年初搶先進(jìn)行信貸投放”。

業(yè)內(nèi)人士稱， 1月的資金較為寬松，企業(yè)資金緊張狀況有所緩解，但這種驟緊驟松的信貸形式不利于企業(yè)的正常運營。如果驟緊壓力過大，企業(yè)的融資環(huán)境將趨于嚴(yán)峻。

另一方面，去年信貸規(guī)模增加很快，銀行的貸后檢查和審貸后評價工作難以落實到位。監(jiān)管當(dāng)局的一位權(quán)威人士介紹，根據(jù)對幾家大型銀行的調(diào)查，目前許多銀行在信貸審批方面的工作量非常大，有的銀行總行在一年中召開審貸會近200次。審貸頻率如此之高，信貸業(yè)務(wù)數(shù)量增長如此之快，銀行相應(yīng)的貸后管理和審計力量難以同步增加，銀行也就難以有效地做好貸后管理和信貸評審的后評價。

“另外，當(dāng)前一個突出問題，就是部分未查實的進(jìn)入股市的信貸資金存在巨大的安全隱患。一旦股市逆轉(zhuǎn)，非法挪用信貸資金炒股產(chǎn)生損失的客戶，其違約率必然上升，最終風(fēng)險將轉(zhuǎn)嫁到銀行。”他說。

銀監(jiān)會副主席蔣定之日前接受《財經(jīng)》記者采訪時也認(rèn)為：“當(dāng)前，中國銀行業(yè)最大的風(fēng)險是信用風(fēng)險。”在從緊的貨幣政策環(huán)境下，銀行以往快速發(fā)展過程中累積的信貸風(fēng)險將加快暴露，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大也使“兩高一剩”行業(yè)的不良信貸逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場的波動也會導(dǎo)致貸款違約風(fēng)險上升；再加上一些國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、非經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，信用風(fēng)險的壓力加大。因此，銀行業(yè)重中之重的工作是防控信貸風(fēng)險。

本刊記者郭瓊、溫秀對此文亦有貢獻(xiàn)