紀念郵資封的投資價值

紀念郵資封(JF)板塊在1997年的郵市高潮中曾曇花一現，但終究未能確立在市場中的強勢地位。近年來，在各類郵品投資網站的報價中，幾乎很難看到紀念郵資封板塊的出彩表現，成為被人遺忘的角落。2008年，當奧運熱潮席卷整個收藏品市場時，紀念郵資封這個“丑小鴨”能否變成“白天鵝”呢?

市場地位不高

目前，且不說火爆的小版張，就連紀念郵資片、特種郵資片板塊似乎都比紀念郵資封板塊的地位略高。這種地位的形成確實是與紀念郵資封的特點有關：紀念郵資封板塊一直缺乏較為亮眼的題材；除早期品種外，1997年以來該品種整體發行量過大，仍然處于供過于求的狀態；紀念郵資封的發行頻率較慢，難以形成較強的規模效應，比如基本屬性類似的紀念郵資片每年所發行的新品種是紀念郵資封的2～3倍。因此，紀念郵資封一直以來就很難確立自己在市場中應有的位置，淪落為配角。

不過，也正是由于其市場地位不高，反倒造就了其性價比相對較高：一是早期品種發行量小，存世量更少，但價格依然趕不上發行量基本接近的紀念郵資片早期品種；二是1997年之后幾年所發行的量較大的品種目前價格大多在1元以下；三是近年來經過縮量的品種，盡管在價格表現上有所好轉，但依然僅維持在兩三元左右。這種整體上的價格弱勢至少在目前看來還沒有出現突破的跡象。雖然2007年所發行的幾款減量后的品種目前表現還算不錯，但依然與縮量板塊的紀念郵資片無法比擬。換個角度來看，這正是紀念郵資封板塊目前的投資優勢所在，對于大部分普通投資者而言，紀念郵資封板塊這樣的狀況其實意味著投資成本小且風險小，體現出很大的投資優勢。盡管目前該板塊很難脫離大盤的運行態勢而走出獨立行情，但只要出現大行情，每個板塊都有表現的機會與可能。

縮量發行是信號

2008年所發行的第一套紀念郵資封《中國國民黨革命委員會成立60周年》(以下簡稱《民革》)倒讓廣大投資者眼前一亮，其發行量為近年來較低水平，僅65萬套，與當年頗受關注的發行量僅為57萬套的《教育》封幾乎相當。《民革》封發行量大幅縮減絕對不應該是一件突然的事情，事實上，紀念郵資封板塊的減量近年來一直在持續，從最高峰時的500萬套逐步下降到300萬套左右，再到近兩年的100多萬套，力度不可謂不大。而這種減量的大趨勢至少反映出幾個信號：第一是郵政主管部門已經意識到了紀念郵資封板塊長期處于弱勢地位的根本原因，正在采取步驟改善紀念郵資封板塊的供需關系；第二是在紀念郵資片大幅減量收到良好反響和效果(對郵政和投資者而言都是如此)的情況下，郵政主管部門有意通過再次減少紀念郵資封板塊的整體發行量，來刺激該板塊的復蘇，進而推動整個市場回暖加速。

事實上，這種減量舉措的效果立竿見影， 《民革》紀念郵資封發行后不久，價格就沖上了8元，創下了近年來紀念郵資封價格的新高。在中國郵市視發行量為生命的大背景下，減量是最具效果也是最受投資者歡迎的舉措，可以想象，這種舉措的推出，為紀念郵資封板塊在2008年能有所起色奠定了良好的基礎。

舍高就低、精選題材

根據紀念郵資封板塊的特點，投資者在選擇策略上也應當有所考慮。筆者以為，舍高就低、精選題材應是投資紀念郵資封的大原則。早期紀念郵資封絕對價格較高，不太符合一般投資者的現實狀況，較難起局，適宜于收藏或長線投資。對于1997年后發行的一系列量大品種，由于長期打折，乏人問津，有相當一批已經在實用通信領域被消耗。換言之，存世量已經不像當年那么可觀。從目前的情況來看，這些品種的價格依然處于谷底，積聚了較為強勁的反彈動能，屬于前面提到的性價比較高的品種，且易于建倉，投資成本低廉，適合普通投資者。不過，由于缺乏較有市場影響和地位的品種，單獨啟動比較困難，需要有客觀條件的扶持和重點品種的引領，才有可能出現“跟風上揚”的局面，但可預期的收益空間還是比較大的。

需要注意，投資者不妨重點關注題材品種，比如奧運年《奧林匹克郵展》等一些與奧運概念相契合的品種，就極有可能會搭上“順風車”，往往會在較短時間里給投資者帶來比較可觀的回報。又如近年來所發行的有減量題材的品種《教育》、《故宮》、《民革》等，在本板塊中確立了較為強勢的地位，又有一定的市場影響力和關注程度。有些已經起局，應該會有較好的收益。總之，在郵市這樣一個重視題材效應的市場中，緊抓題材肯定是沒錯的。