基于基礎設施建設博弈分析看ＢＯＴ投資方式

摘 要：基礎設施的建設會在私人（企業）和政府之間進行博弈，并形成困境。走出困境的路徑選擇就是引入BOT投資方式。要通過正確認識和科學把握BOT模式， 制訂和完善BOT法規，優化BOT投資環境，加強政府對BOT項目的管理和支持以及加快培養和儲備BOT人才，促進基礎設施建設又快又好的發展。

關鍵詞：基礎設施；博弈；BOT投資方式

中圖分類號：F21文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）05-0189-02

1 基礎設施建設的博弈分析

（1）私人與私人之間的“囚徒困境”博弈。在該博弈中，我們假設讓民間私人（企業）都出錢共同來建設基礎設施，那么社會福利將增加。問題在于，如果我出錢，你不出錢，那我就得不償失；而你出錢我不出錢，我就可以“免費搭車”。該博弈的支付矩陣如下：假設參與主體為甲、乙兩私人（企業），現投資建設某基礎設施，甲或乙單獨投資需要支付20個貨幣單位，甲和乙共同投資則各需支付10個貨幣單位，每個人都不愿出錢投資則支付0個貨幣單位。該博弈的占優策略均衡是甲和乙都選擇“不投資”。

（2）私人（企業）與政府之間的“智豬”博奕。在該博弈中，參與主體是私人（企業）和政府，假設社會需要興建一項基礎設施，從私人（企業）角度看，能從該項目中得到5個效用單位，興建成本為4個單位；從政府角度看，能從該項目中得到8個效用單位（考慮到項目的社會效應），興建成本為5個單位（考慮到政府的效率問題等）。雙方的策略有“主動”興建和“等待”兩種。其支付矩陣如下：

該博弈的結果是沒有形成占優策略均衡。但是，我們可以看到，在“智豬”博弈中，一個典型特征就是：多勞不多得。如在該支付矩陣中，戰略組合（5，3），就表示政府主動修建基礎設施獲得的效用是3，而私人（企業）等待所獲得的效用卻是5。同理，對于戰略組合（1，8）表示私人（企業）主動修建基礎設施獲得的效用是1，而政府等待所獲得的效用卻是8。博弈的結果是政府、私人（企業）都不愿意投資建設基礎設施。

綜合公共經濟學原理和博弈論分析以及現實情況，筆者認為：基礎設施建設應該由政府負責，但是不能忽略市場的力量。問題的關鍵在于找到政府和市場的最佳組合點。BOT投資方式就是我們應選擇的路徑。

2 BOT投資方式概述

2.1 BOT的涵義

BOT（BUILD-OPERATE-TRANSFER），即建設－經營－轉讓，它是政府吸引私人資本進入基礎設施建設的一種投融資方式，具體涵義是：政府就某個基礎設施項目與非政府部門的項目公司簽訂特許權協議，授權于項目公司來承擔該項目的融資、建設、經營和維護。在協議規定的特許期內，項目公司通過向設施使用者收取費用來回收項目投資、經營和維護成本，并獲取合理回報，政府部門則擁有對這一基礎設施項目的監督權。特許期屆滿后，項目公司將該基礎設施項目無償的移交給政府部門。

2.2 BOT的組織結構及運作方式

BOT的組織結構及運作方式如圖3。

2.3 BOT的優點和局限

BOT投資方式的優點主要表現在：一是有利于減少政府直接的財政負擔，解決了政府在基礎設施投資中資金不足的問題；二是避免了政府的債務風險。三是有利于提高項目的運作效率。四是可以給民間私人（企業）提供更多的投資機會，有利于促進經濟的可持續發展；五是可以為社會公眾提供及時、甚至超前的，更多更好的基礎設施服務。

BOT投資方式的局限主要表現在：首先，不是所有基礎設施建設都可以采用這種投資方式，只有那些具有營利性的基礎設施才可以采用這種投資方式；第二，采用BOT投資方式的項目，一般投資額較大，投資周期較長，需要較高水平的管理，項目的風險性較大，對BOT項目公司要求很高，需要慎重對待。

3 結論

3.1 正確認識和科學把握BOT 的應用

在BOT投資模式這個問題的認識上，首先，我們要看到BOT的諸多優點，敢于創新，敢于采用BOT模式。BOT 模式可廣泛應用于諸多基礎設施項目，如發電廠、公路、橋梁、隧道、機場、港口、碼頭、鐵路、供水、石油管道等。其次，在具體應用時要注意有針對性的選擇項目。不是所有的基礎設施項目都適用BOT投資方式，只有那些具有營利性的基礎設施項目才可以考慮采用。項目立項前一定要經過充分論證，要認真對項目進行可行性研究。

3.2 制訂和完善有關BOT的法律法規

關于BOT的立法目前可以說是還處于起步階段，這對大力發展BOT是一個障礙。所以，要加快研究，盡快出臺一部關于BOT投融資方式的專項立法，詳細界定BOT投資的法律性質、特許權的定義，規定BOT 項目的審批、準入、運作、政府保證、經營期限以及對BOT的征收、國有化和補償問題等，促進BOT 項目的順利有序開展。BOT立法的基本原則應包括維護國家主權和利益原則、保護投資者合法權益原則、國民待遇原則、遵守國際公約及遵循國際慣例原則。

3.3 不斷優化BOT投資環境

目前，我國民間資本進入基礎領域的主要障礙是行政壟斷。要推進基礎領域的改革開放，堅持實施“投資主體多元化、審批方式科學化、項目業主競爭化”為主要內容的投資管理方式，讓民營投資主體充分發揮在基礎設施建設方面的作用。一是要允許民營資本以合資、合作、聯合、聯營、參股、控股、特許經營等方式參與經營型的基礎設施和公益事業項目建設。二是要引入競爭機制，通過招投標方式選擇基礎設施項目的投資經營主體，給民營投資以公平的競爭機會。三是要改革行政審批制度，減少程序，提高效率，盡快建立民營投資項目登記備案制度。四是要給予民營投資主體一定的鼓勵和支持，如幫助建立暢通的融資渠道、構建財政補貼和稅收優惠制度等。

3.4 加強政府對 BOT項目的管理和支持

政府要給自己在BOT運作模式中的角色進行正確的定位。一方面，該由市場做的政府不要越位；另一方面，市場解決不了的問題政府不要缺位。具體說來，在BOT模式運作中，政府要努力做到：一是科學決策。看哪些項目是必須要做的，哪些項目是可以用BOT模式做；二是積極協調，協調各部門的政策和責任，協調公眾和企業的利益等；三是完善有關BOT的立法；四是加強監管，包括價格監管、資金使用監管等；五是做好服務，為BOT項目的建設和經營營造一個好的環境，必要時給與適當的補助和支持。

3.5 加快培養和儲備BOT方面的人才

BOT模式是一項系統工程，涉及經濟、貿易、法律、金融、技術轉讓、工程招標、項目管理、工程技術、資產評估等多個領域的知識，對政策性和技術性的要求都很高，并有著一套獨特的運行規則和辦法。這就迫切要求由具有經濟、政治、技術、法律、財務等多方面知識的復合型人才來實施，以確保項目順利進行。所以，無論是對于政府還是BOT項目公司，都需要研究BOT項目對人員的要求，著手培養和儲備BOT人才。

參考文獻

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文。