２００８年全球半導體工業能否再次躍起

自2004年全球半導體工業再次達到峰值之后，至今工業未見負的增長。如2004年半導體業增長達24.6％；2005年為6.8％；2006年為8.9％及2007年為3％左右。似乎違背了之前工業的周期性規律。

評價半導體工業的參數

工業能否準確的預估?應該是能，但也困難，因為有規律，但也有非規律的因素存在。通常情況下，總存在兩個不同方向的判斷，這反映工業的復雜性及本來面貌。通常有些參數可用來綜合進行工業的評價。

B/B，book/bill，也可稱訂單/銷售額；是反映“未來/過去”。Book表示“未來”而bill表示“過去”，已經完成的銷售，所以B/B的值通常接近1，越大越好。例如半導體設備的B/B值，能表示6個月之后芯片制造業的盛衰。如2007年9月及10月的設備B/B值在0.8左右，反映2008年的Q1及Q2的半導體設備訂單下降。

庫存，如果回憶06及07年的年初的不景氣都是由于庫存過剩惹的禍。正常的庫存以流轉天數來計。沒有庫存也不可能，但庫存大時將影響銷售業績。半導體產品的庫存周期正常應該在40至50天左右。

ASP，平均銷售價格。半導體芯片價格總的趨勢是不可逆的下降，但每個芯片的復雜性及功能在不斷地提高。如512MbDRAM芯片，2007年1月時價格為6.5美元，至11月時已下降為不到1美元，幅度達80％。如果ASP的下降超出預期，工業將陷入供大于求局面。

工業的發展趨勢，需要一個綜合的評價體系，不可能單依某個數據來作判斷。除了上述幾個典型參數外，還要看終端產品市場的需求，如目前全球最大的兩大類產品——計算機及手機，相對來說更為重要。

2006年以來，PC及手機都有近兩位數的增長，反映芯片的需求量仍是節節上升。除此之外，工業的預測還與全球的經濟大環境，尤其是美國經濟狀況有關。近期油價急速上升及美國因次貸危機等問題，致使美國GDP上升速度放緩，都有可能減緩半導體工業的增長。

在進行綜合評價時，一般分析師總有樂觀、正常及看淡三種心態，這些都是可以的，因為可以不斷地根據新的情況進行多次修正。

有許多市場機構在作半導體工業的分析與評估，其中比較著名，有權威性的公司如下；Gartner、iSuppli、ICInsight、SIA、SEMI、WSTS等，尤其是WSTS的每年春秋兩季的數字預測對于業界有指導性的影響。

2008年半導體工業能否再次躍起

2007年底，各分析機構均對分析數據作出了最終的修正。如iSuppli公司11月的最新預測為全球半導體工業07年有4.1％的增長，達2700億美元，修正9月時發布的3.5％的看法。英特爾以339億美元、三星201億美元及東芝125億美元，分別列于第一、二及第三名。

預測08年工業比較樂觀的還有英國的Future Horizon，它是從全球芯片需求量角度，認為2006年時增長18.1％，而2007年有12％的增長，都高于芯片工業長期的10％需求增量。因此，基于ASP可能有2％的恢復及芯片需求量仍有10％的增長，預測2008年全球半導體業有112％的高增長。

支持08年半導體業前景仍好的依據是終端市場的兩大類產品，PC及手機仍有大于10％的增長及中國奧運拉動全球經濟等。另外，大部分市場機構目前對于08年半導體業前景都表示樂觀的看法。

從終端應用市場，PC中除了微軟的Vista軟件，已經推出近1年，正在逐漸醞釀發酵過程，形成新一波的換機高潮外，預計在2008年中筆記.本電腦將首度超過臺式機，銷量達億臺。另外，在麻省理工學院等發起的OLPC概念推動下，全球低價電腦風潮崛起，它的對象與100美元PC不同，主要目標是老人、孩子以及第一次電腦的購買者，要求操作方便，簡單。中國臺灣的華碩，大眾等廠已捷足先登，稱作EeePC，態勢比預期要好得多。業界大膽地預測未來5年的低價PC的市場容量將達10億臺，平均每年有2億臺的銷售量。

此外，手機在蘋果iPhone等概念推動下，智能、高附加值的手機市場值得看好，2008年將達2億臺。同樣低價手機在新興四國，中國，印度，俄羅斯及巴西中的潛力巨大，預測2008年全球手機仍有兩位數以上的增長，達13億臺。

一直困擾的存儲器價格下跌，有望在2008年的Q1或Q2探底，自此價格將再逐步回升，迎來全球存儲器業的新高潮。

另一方面，看淡08年半導體業的因素仍較多，歸納起來：ICInsight于2007年12月數據，認為全球固定資產投資，2006年升18％，2007年升3％，而2008年投資下降9％，為510億美元。其中存儲器的投資將下降30％，臺積電和聯電也聲稱投資將下降20％以上。全球固定資產投資占半導體銷售額的百分比，從2007年占22％，下降到2008年的18％。

另一家公司Gartner表示08年可能又是一個間冰期(理解為時好時壞)。全球半導體工業增長趨緩，原因為模擬IC、DRAM、FPGA、NAND閃存等的市場需求不足。Gartner已經作了調整，07年半導體業增長由9.2％調低為6.4％。

另外，與半導體業緊密相關的設備工業，06年設備工業升幅達23％，是少有的繁榮年，07年時半導體設備市場為416.8億美元，較2006年僅升3％，而08年卻將下降2％，直到09年再反彈，2010年時達479.9億美元。

DRAM及NAND的價格持續下跌，還不清楚何時能真正探底。供求關系是影響存儲器價格的主因，但三星、海力士等為爭全球第一，誰也不愿首先收手，因此存儲器供大于求的局面什么時候能改善，還甚難言。

半導體行業的發展與世界經濟有很大的關聯，談論半導體產業的前景必然要顧及全球經濟發展的趨勢。2007年全球30經濟增長速度目前預期接近5.2％，低于2006年的5.4％，但對于2008年的增長預期只有4.8％。

另外近期油價逼近100美元以及半導體應用最主要的國家一美國的經濟增長率只有2.2％，信貸危機無疑成為悲觀論調的主要理由。美國民意調查，美國經濟狀況由6月的10％不被看好，上升至11月時的35％。

一再調低的經濟增長率和美元市場的走低對半導體行業來說都不是什么好消息。經濟增長率放緩，意味著半導體需求增長進一步萎縮；美元走低，意味著以美國公司為首的半導體產業的利潤下滑，同樣也對全球半導體市場進一步產生負面的影響。所以有人把希望寄托在油價的回落及大型節假日的規模消費。

綜上所述，對于工業的發展有兩種不同的觀點完全正常。但是從基本面看，終端市場需求的增長仍是主導因素，所以對于2008年半導體業受到推崇的看法是有5％以上的增長。