美聯金融集團行政總裁施德芝博士訪談

施德芝博士是美聯金融集團行政總裁、香港獨立理財顧問協會創會會長、澳門東南亞大學管理學碩士、美國甘乃迪西大學工商管理博士，有加拿大公認財務策劃師、香港注冊財務策劃師、美國特許壽險師、香港核準風險評估策劃師、美國公認詐騙審查師、香港會計師公會會員、加拿大公認管理會計師公會會員、澳門會計師公會會員、英國特許管理會計師公會會員、英國特許秘書及行政人員協會會員、香港公司秘書公會會員等專業資格。

施博士不但在財務策劃及管理顧問方面具有豐富經驗，更曾擔任本港跨國及上市公司總經理，是一位橫跨金融及企業管理兩界的跨界英雄。因其洞察市場先機，了解媒體運作，集團目前以日行千里之勢向前發展。博士的臉上總是掛著的淡定而從容的微笑，這讓我們不但可以清楚捕捉到他沉穩如山、海納百川的處事風格以及謙卑溫和的個性，還可以深刻感受到他親切隨和、平易近人的大家風范。施德芝博士精神矍鑠，寶刀不老，越到暮年，聲譽愈隆。他炯炯有神的雙目透射出昂揚的斗志及不老的雄心，堅定而從容的笑容必將帶領美聯金融集團日益壯大。除卻他那令人過目不忘的睿智，筆者受益十分的更是他獨到的理財觀點。

一次過保費融資在港大受歡迎

自美國“9·11”事件后，香港人更樂意接受風險管理安排。不過，與此同時，保險代理市場卻不斷萎縮。施博士認為這是跟隨世界趨勢，與客戶傾向選擇透過獨立財務顧問購買保險產品有關，并做出以下詳細分析。

在銀行分行里，香港人很容易接受到銀行大力擴展保險業務來與傳統保險從業員爭生意，可是大家或許并沒察覺，其實保險從業員跟某些銀行在推廣保險生意方面合作得非常愉快，可謂各取所需。

最近，本地市場流行一次過保費融資，透過這種安排可締造四贏局面：客戶、銀行、保險公司、保險從業員都贏。通常一次過保費融資被運用在萬用壽險。這種壽險的現金價值會遞增，并且由保險公司保證每年至少3至4厘息的增長。而香港在一次過保費融資方面也是擁有非常獨特的優勢的，因為這方面的客戶大多來自中國內地、臺灣及東南亞國家。很明顯，內地保險市場剛起步，根本沒有這種保險產品及保險專才來配合。臺灣保險市場可算是相當落后，而且是保護主義非常強大的地區。世界各大保險公司在臺灣發展都有困難。

此外，施博士認為，還有一個非常重要的原因令一次過保費融資流行起來，這就是遺產計劃。在香港，當地人去世時，政府會按其在香港的遺產征收遺產稅。遺產基本價值超過750萬港元需補遺產稅，稅率由5－15％不等。值得留意的是，施博士指出，人壽保險保障賠款不用納遺產稅，更不需要計入遺產價值，且通常在當事人身故后一個月，其有關收益人會收到人壽保險金額，不用經過繁復法律程序，或耗時多年，才能拿到減去相當昂貴的法律費用后應得的遺產余值。

內地投資股市要理性

“所謂關心則亂，像一位醫生在親人病重時，也會傾向于找另一位醫生治理，以免感情影響客觀的判斷。投資也是如此，一旦栽進了股市就如同入了國際賭場，有誰能真正可以完全理性的處理?”提到投資及股市問題時，有逾二十年投資經驗的施博士深明投資者的“賭仔性格和心理”，過來人在講故事般感慨著。

談到關于內地人投資股票市場，施博士給了如下中肯建議：國內股票市場的特殊性決定了國內股民在理財方面不應過于貪心，說到回報，如果每年占投資額20％至30％便是很好很正常的現象。所以萬不可太過貪心，一味追求100％回報率。那樣往往會得不償失。

提及目前香港股市情況時，施博士認為，雖然目前H股日長浮波動較大，但仍然不會影響到其必須跟隨全球股市發展的趨勢。而伴隨著中國經濟全球化趨勢。但中國經濟在未來全球經濟中所扮演的角色必將越來越重要。

打穩創業基礎堅實“財富鐵三角”

在成功賺取“第一桶金”以后，人們究竟應該怎樣開始下一步投資計劃呢?對這個一直以來倍受人們關注的問題，施博士提出了“財富鐵三角”的概念。他說，這個“財富鐵三角”當中包含了不少道理，雖然每個投資顧問在演繹時各有不同，但“殊途同歸”，都是要透過理財而達到致富的目的。

施博士認為，“財富鐵三角”的概念，是要大家在處理個人財務問題時，要打穩基礎，不管是短期、中期，還是長期的投資計劃，一樣要有個基礎，就好比一個三角形的底部，必須相對既寬闊且平穩，既而才能逐步平穩地向上發展。投資者首先要衡量自己能夠承受風險的能力，例如“出師不利”時，有沒有“本錢”可以“守”，從而等待“反擊”的機會。

那么，這個“財富鐵三角”應該怎樣去描繪呢?在這個問題上，施博士給大家的建議是，底部的基礎部分首先要做好風險管理，這樣當遇上突發或意外事故時，才會有足夠的應付能力，進可攻，退可守。例如有足夠的流動資金，以備不時之需。在考慮投資目標和策略時，也要清楚短期目標是什么，中期目標是什么，長期目標是什么。理由是投資創富，但這既要資金，也要時間。然后在設定資本目標后，就要選擇投資產品。要知道“急攻”未必可得“近利”，對一個投資者來說，該清楚知道自己所作的投資需要多長時間去賺取預期的回報。

另一方面，施博士強調，如果只是準備用一筆資金去做短期投資，同樣可以采用“理財鐵三角”來考慮投資的問題。首先，一樣要為自己作好風險管理，衡量自己可承受的風險，什么時候入市，預期到什么價位“出貨”。當然，要計算好自己的承受能力，萬一真的遇上“不幸”，投資結果未能符合預期，該在什么時候作出調整也相當重要。

理財師是一個高尚職業

近期，施博士做客香港《信報》。經常教人理財，尤其喜歡撰寫親子理財文章的施博士在接受專訪時指出，目前，香港市民的理財觀念仍落后于北美，相信需要很長時間才會接受這種像律師般按時收費的財政服務。香港的理財師大部分是傭金制，他們的收入完全來自向客戶推銷金融“產品”，故有利益沖突之處。但施博士認為，隨著投資者教育越來越滲透，未來香港必將出現固定費用和傭金并重的理財模式，只是這需要很長時間的過度。

根據香港的這一情況，施博士指出，理財師是一個高尚的職業，在西方國家早已經成為專門的職業，并廣泛受人尊敬。而對于國內來說，目前理財師仍然是一個新興行業，有著良好的發展前景，所以他希望國內學校能夠正確認識理財師這一職業，在專業教學上，能夠認真學習西方先進的教學模式，引進北美等國家的金融管理模式和經驗，爭取更好地將這一行業向專業化和國際化邁進。多年來施博士受邀參加多個金融教育機構的學術研究及教學。“業精于勤，荒于熹。”施博士給我們活到老，學到老的好榜樣。

背景連接：

美聯金融集團于2004年12月16日正式成立，是香港首五大獨立理財顧問公司之一，最大上市物業代理公司美聯集團(1200)的聯屬公司。美聯金融集團一直專注為客戶處理財富創造、增長、保障及轉移的事宜，致力提供全方位財富管理服務，務求客戶達到在理財領域中自由翱翔。并且照顧到客戶理財生活以外的需要，擁有由資深金融從業員組成的專業隊伍，為客戶提供最優越及最具效益的理財方案。中立角色是理財顧問行業的獨立優勢，美聯金融集團以不偏不倚的原則為客戶提供理財方案。并承諾為客戶提供國際級水平的財務策劃服務。公司擁有由資深金融從業員組成的專業隊伍，為客戶提供最優越及最具效益的理財方案。該集團在施博士為領導的團隊帶領下。因先進的企業管理模式和經營理念己絕對的優勢領先同業。筆者在此忠心祝愿美聯集團風景這邊獨好，明天更美好!